20160105-爱建证券-通信行业周报：布局2016通信，寻找确定性机会_14页_1mb

通信行业2016年投资分析报告总结

核心内容概述

本报告由爱建证券有限责任公司研究所发布，分析师朱志勇撰写，旨在为2016年通信行业投资提供策略建议。报告回顾了2015年通信行业表现，分析了行业趋势、政策动向、市场动态及重点公司公告，并提出了未来投资方向与风险提示。

主要观点

• 行业表现：2015年通信板块上涨70.29%，远超沪深300指数的2.46%。但2016年开年首周，通信行业下跌1.32%，市场情绪偏弱。
• 估值优势：通信行业PE为58.65倍，相较TMT行业中的计算机（96倍）和传媒（70倍）具有相对估值优势。
• 投资策略：建议投资者谨慎操作，控制仓位。未来成长股将来自积极拥抱互联网、政策支持的新兴行业，重点关注IDC数据中心、云计算、光网络、物联网数据运营平台以及军民融合背景下的北斗导航和卫星通信板块。
• 行业趋势：随着宽带中国战略的推进，光网络板块景气度持续向好；5G技术成为未来重点研究方向，预计2021年全球5G用户数将达1.5亿；物联网技术逐步成熟，成为市场关注的热点。

关键信息

2015年行业回顾

• 沪深300指数2015年累计上涨2.46%，通信板块上涨70.29%，跑赢市场67.83个百分点。
• 2016年开年首周通信行业下跌1.32%，沪深300下跌2.59%，通信板块跌幅排名第九。

行业要闻

• 工信部发布《电信业务分类目录（2015年版）》，将于2016年3月1日起施行。
• 广电总局将强制推广TVOS2.0智能电视操作系统。
• 信息通信服务业收入预计在2016年突破2万亿元。
• 华为预计2015年收入3900亿元，且与上海达成战略合作，拟打造全球物联网基地。
• 联发科高端芯片品牌“曦力”一年内获得近百款终端采用。
• 全球仅不足1%的电脑可运行虚拟现实眼镜，2016年被视为VR观察年。

重要公司公告

• 亨通光电：获得江苏省第三批宽带接入市场开放试点。
• 中兴通讯：拟投资40亿元建设长沙基地。
• 高新兴：与北京蚁视等签署《ANTVRLIMITEDA-4轮优先股出售框架协议》。
• 海格通信：筹划收购资产事宜，30日起停牌。
• 宜通世纪：成为中国移动通信设备安装工程施工服务集中采购中标单位之一。

投资建议

• 成长股机会：IDC数据中心、云计算、光网络、物联网数据运营平台。
• 军民融合：看好北斗导航和卫星通信板块。
• 传统通信企业转型：三维通信、华星创业。
• 移动支付安全：天喻信息、恒宝股份。
• 专网通信：海能达。
• 物联网运营：宜通世纪、汉威电子、盛路通信。

风险提示

• 政策实施不及预期。
• 市场风格转换带来的调整风险。

行业重点动态

行业监管

• 《电信业务分类目录（2015年版）》发布，优化分类框架，取消部分旧业务类别。

电信服务

• 中国联通推进vCPE和vBNG试验，推动城域网架构转型。
• 湖北移动启动4G+高清语音全省试商用。
• 上海电信推出“点赞天翼4G”网络优化活动。
• 华为助力HKT完成全球首次VoLTE网搬迁。
• 华为消费者BG销售收入突破200亿美元，同比增长近70%。

设备&终端

• 中天信电子倒闭，成为2015年第九家倒闭的中国手机零件制造商。
• 爱立信预测2021年全球5G用户数将达到1.5亿。
• 华为与四川电信合作，中标移动互联网业务感知信令采集与分析系统项目。

云计算&大数据

• 浪潮发布云操作系统“云海OS V4.0”，启动云图计划。
• 互联网巨头资本开支激增，2015年资本支出将超600亿美元。
• 阿里云指出SaaS服务提供商将成为黑客攻击目标，安全预警能力日益重要。

其他

• WP系统在美国第三季度市占率仅为2.8%，Android和iOS占据主导。
• 阿里农村淘宝村级服务站点突破1万个，覆盖全国20余省。
• 首款全息导航系统“落地”美国。
• 三星Pay计划2016年扩大在美国的移动支付业务。
• 高分四号卫星成功发射，提升我国对地遥感观测能力。
• “2015年中国线缆行业最具竞争力企业10强”榜单公布。

重点公司公告

• 信威集团：确定转让价格为25.96元。
• 大富科技：控股子公司大凌实业在新三板挂牌。
• 宜通世纪：成为中国移动通信设备安装工程施工服务集中采购中标单位之一。
• 振芯科技：东方道迩完成工商变更登记。
• 亿通科技：实际控制人等高管增持股份。
• 齐星铁塔：与中国水利水电第十一工程局合作投资坦桑尼亚铁塔厂。
• 大唐电信：秦曦先生辞去董事职务。
• 中兴通讯：拟投资40亿元建设长沙基地。
• 高新兴：与北京蚁视签署优先股出售框架协议。
• 日海通讯：原筹划收购畅元国讯，继续停牌。
• 奥维通信：延期复牌，争取3月3日前发布预案。
• 亨通光电：获得江苏省第三批宽带接入市场开放试点。
• 亿阳信通：发布非公开发行股票预案。
• 盛路通信：收购南京恒电，发行股份7412万股，上市日为12月31日。
• 东土科技：获得安全专项资金300万元及国家服务业引导资金1190万元。
• 天喻信息：注销募集资金专户。
• 朗玛信息：与医管集团对六医公司增资，持股66%。

投资评级说明

• 强烈推荐：预期个股相对大盘涨幅15%以上。
• 推荐：预期个股相对大盘涨幅5%~15%。
• 中性：预期个股相对大盘涨幅在±5%以内。
• 回避：预期个股相对大盘跌幅5%以上。

行业评级

• 强于大市：相对市场基准指数收益率5%以上。
• 同步大市：相对市场基准指数收益率在-5%~+5%之间波动。
• 弱于大市：相对市场基准指数收益率5%以下。

重要免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。
• 报告观点仅供参考，不构成买卖出价或征价。
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