20160105-爱建证券-通信行业周报：布局2016通信，寻找确定性机会_1mb

通信行业2016年投资分析总结

核心内容

本报告由爱建证券有限责任公司研究所发布，分析师朱志勇于2016年1月5日撰写，主要分析2016年通信行业的市场表现、政策动态、行业趋势及投资建议。报告指出通信行业在2015年表现强劲，涨幅达70.29%，远超沪深300指数。2016年开年首周，通信行业下跌1.32%，整体市场行情低迷。

主要观点

• 行业表现：通信行业2015年涨幅显著，但2016年开年首周表现不佳，跌幅排名第九。
• 估值优势：通信行业PE为58.65倍，相比TMT行业中计算机（96倍）、传媒（70倍）、电子（70倍）具有相对估值优势。
• 投资策略：建议投资者谨慎操作，控制仓位。重点推荐积极拥抱互联网、受益于国家政策支持的新兴行业，如IDC数据中心、云计算、光网络、物联网数据运营平台及军民融合背景下的北斗导航和卫星通信板块。
• 行业趋势：随着5G技术的发展，物联网、云计算、大数据等将成为未来重点发展方向。同时，军队信息化和国家政策支持将进一步推动相关领域的发展。

关键信息

2015年通信行业表现

• 沪深300指数累计上涨2.46%
• 通信板块上涨70.29%
• 通信板块跑赢市场67.83个百分点

行业要闻

• 工信部发布《电信业务分类目录（2015年版）》，将于2016年3月1日起施行。
• 广电总局将强制推广普及TVOS2.0系统。
• 信息通信服务业收入预计在2016年突破2万亿元。
• 5G用户数预计在2021年达到1.5亿。
• 华为、中兴通讯等公司积极布局5G和物联网领域。

重要公司公告

• 亨通光电获得江苏省第三批宽带接入市场开放试点。
• 中兴通讯拟投资40亿元建设长沙基地。
• 高新兴与北京蚁视等公司签署优先股出售框架协议。
• 海格通信筹划收购资产事宜，30日起停牌。
• 宜通世纪成为中国移动通信设备安装工程施工服务中标单位之一。
• 盛路通信收购南京恒电，发行股份7412万股。

投资建议

• 成长股机会：推荐积极拥抱互联网、受益于国家政策支持的新兴行业，如IDC数据中心、云计算、光网络、物联网数据运营平台。
• 军民融合：看好北斗导航和卫星通信板块，因军队信息化成为市场热点。
• 风险提示：政策实施不及预期、风格转换调整。

行业重点

• IDC数据中心：受益于政策支持，未来发展前景广阔。
• 云计算：互联网巨头资本开支激增，预计2015年将超过600亿美元。
• 光网络：受益于“宽带中国”战略，行业景气度持续向好。
• 物联网：随着技术发展，物联数据运营平台将成为重要机遇。
• 军民融合：军队信息化改革推动北斗导航和卫星通信板块发展。

公司评级说明

• 强烈推荐：预期未来6个月内，个股相对大盘涨幅15%以上
• 推荐：预期未来6个月内，个股相对大盘涨幅5%~15%
• 中性：预期未来6个月内，个股相对大盘变动在±5%以内
• 回避：预期未来6个月内，个股相对大盘跌幅5%以上

行业评级说明

• 强于大市：相对强于市场基准指数收益率5%以上
• 同步大市：相对于市场基准指数收益率在-5%~+5%之间波动
• 弱于大市：相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下

风险提示

1. 政策实施不及预期
2. 风格转换调整

公司重点

• 传统通信企业转型：三维通信、华星创业
• 云计算+大数据：光环新网、网宿科技、高升控股、华胜天成
• 北斗导航+卫星通信：海格通信、振芯科技
• 专网通信：海能达
• 物联网运营：宜通世纪、汉威电子、盛路通信
• 移动支付安全：天喻信息、恒宝股份

图表目录

• 图表1：最近一年通信行业表现
• 图表2：2015年通信行业总体估值水平
• 图表3：A股分行业上周区间涨跌幅
• 图表4：通信行业上周个股涨跌幅前十位表现

资料来源

• Wind
• C114
• 通信产业网
• 爱建证券研究所