20210427-鲁证期货-晨会纪要_13页_516kb

报告摘要

文档内容总结

核心内容概述

本文档为鲁证期货2021年4月27日的晨会纪要，内容涵盖宏观经济、股指期货、国债期货、棉花、白糖、粕类、鸡蛋、苹果、红枣、粳米、生猪、原油和燃料油、玻璃和纯碱、塑料、橡胶、甲醇、动力煤、沥青、PVC、苯乙烯、聚酯产业链、液化石油气、纸浆、尿素、铜、铝、镍、贵金属、螺矿、铁合金等多类商品的市场分析与操作建议。整体内容结构清晰，涵盖市场动态、价格走势、供需逻辑及策略建议。

主要观点汇总

宏观经济

2021年普惠型小微企业贷款需实现“两增”目标，即增速和户数不低于年初水平。
数字人民币具有法偿性，将逐步实现金融业综合统计目标。
央行加强金融风险监测，地方债发行逐步上量。
一季度经济数据处于市场预期范围，经济运行回归常态，股市波动性降低。
全球股指走势分化加大，A股结构性行情或持续。

股指期货

上证指数、深证成指、创业板指均下跌，股指期现贴水扩大。
市场情绪企稳，资金入市意愿增强，低估值绩优股受关注。
短期股指预计维持震荡，中长期震荡上行格局未变。

国债期货

现券收益率上行，国债期货全线收跌。
货币市场资金面平稳略宽松，地方债发行逐步上量。
市场整体处于调整状态，多空交织，建议观望。

棉花

美棉因干旱及大豆玉米价格上涨反弹，郑棉震荡回升。
西部产区出库窗口缩短，叠加五一备货，05合约或受支撑。
技术上关注90美分关口压力。

白糖

国际原糖价格上涨，国内现货成交尚可，但工业库存高企。
五一备货支撑05合约，但销区库存高企，期价承压。
05合约或受现货价格和走货速率影响，建议关注多空博弈。

粕类

国内豆粕需求复苏，但非洲猪瘟及饲用小麦替代影响需求。
CBOT大豆价格因低库存支撑，DCE豆粕价格或震荡运行。
建议以震荡思路操作，关注09合约。

鸡蛋

蛋价稳定偏强，五一备货支撑需求，但节后或小幅下跌。
供给端抑制价格上涨，短期震荡为主。
建议轻仓试空09合约，注意止损。

苹果

期货主力合约震荡下行，现货价格微降。
五一备货支撑05合约，但好果量少，期价承压。
建议关注05合约走势，操作上以震荡思路为主。

红枣

红枣期货主力合约震荡，现货市场交易清淡。
部分产区价格稳定，期货仓单及预报总数维持高位。
建议维持偏空思路，09合约压力仍存。

粳米

粳米期货主力合约窄幅震荡，现货价格稳定。
国储陈年水稻拍卖政策对价格影响较大，长期关注最低收购价变化。
短期维持震荡格局。

生猪

生猪现货价格下跌，期货期价回落。
供给端抑制价格上涨，五一备货或带来短期需求上升。
长期看非瘟疫情是关键变量，09合约价格公允，建议短期观望。

原油和燃料油

原油价格震荡，市场多空交织。
OPEC+会议或释放提振信息，需重点关注。
预计油价短期震荡，带动LPG价格上行。

玻璃和纯碱

玻璃现货市场趋稳，部分厂家计划涨价。
纯碱市场整体稳定，短期偏多思路。

塑料

聚烯烃市场震荡，部分区域价格小幅上涨。
下游拿货一般，库存偏高，短期震荡为主。

橡胶

沪胶震荡回调，主力合约承压。
基本面无突出矛盾，短期维持底部震荡。

甲醇

现货市场部分地区价格上涨，港口市场跟随盘面波动。
内地库存低，支撑价格，但远期供应增加或使价格走弱。
建议震荡操作。

动力煤

动力煤市场高位震荡，产地供应紧张。
港口库存高，终端需求有限，价格或震荡上涨。

沥青

沥青价格单边下跌，技术面趋势扭转。
原油价格回落，沥青下跌空间有限。
建议关注2800—3100元/吨区间。

PVC

PVC现货价格小幅整理，库存低位支撑。
需求未明显释放，期价偏弱。
建议短期震荡思路。

苯乙烯

苯乙烯库存偏低，供应偏紧。
期货空头加仓，价格日内下滑。
建议短期维持高位震荡。

聚酯产业链

PTA基差走强，MEG以基差套利为主。
短纤弱势下跌，下游拿货谨慎。
建议关注基差变化，短期震荡为主。

液化石油气

LPG价格持续下跌，交割逻辑卷土重来。
建议保持偏弱思维，PG06合约运行区间3550—3700元/吨。

纸浆

纸浆价格震荡走低，需求疲弱。
海运成本高，进口套利盘活跃，但到港预期未明显下降。
建议观望或逢高套保。

尿素

尿素行情小幅松动，部分区域市价倒挂。
期货低开低走，市场情绪偏弱。
建议关注利好释放，短期震荡。

铜

铜矿供应受罢工影响，铜价短期强势。
需求恢复支撑铜价，建议做多。

铝

铝价受海外经济复苏及节前备货支撑。
建议逢低买入。

镍

镍矿价格小幅回落，镍铁价格下调。
镍价维持震荡，建议关注政策与供需变化。

贵金属

黄金维持短空长多观点，市场对通胀担忧加剧。
建议短期震荡偏强。

螺矿

螺纹钢及热卷现货价格小幅上涨，市场情绪偏强。
铁矿石价格受限产政策影响，建议观望，推荐做空10卷螺价差。

铁合金

锰矿价格上调，硅锰现货价格上升。
电价上涨推高生产成本，市场情绪不稳。
建议关注5月招标及政策变化，操作上谨慎。

关键信息

品种	主要信息点
股指期货	股指下跌，贴水扩大，市场情绪企稳，结构性行情持续。
国债期货	现券收益率上行，国债期货收跌，建议观望。
棉花	美棉因干旱上涨，国内棉价震荡，关注05合约支撑。
白糖	原糖上涨，国内库存高，期价承压，建议关注多空博弈。
粕类	CBOT大豆价格走高，国内豆粕消费回暖，09合约震荡。
鸡蛋	蛋价稳定偏强，五一备货支撑，但节后或小幅下跌。
苹果	现货价格微降，期货震荡，关注05合约走势。
红枣	期货震荡，现货交易清淡，09合约压力仍存。
粳米	粳米期货窄幅震荡，现货价格稳定，短期震荡。
生猪	现货价格下跌，期货回落，关注非瘟疫情及09合约走势。
原油	需求恢复，油价震荡，关注OPEC+会议。
玻璃	玻璃价格趋稳，短期偏多思路。
塑料	现货震荡，库存偏高，短期震荡。
橡胶	沪胶震荡回调，基本面无明显矛盾，建议观望。
甲醇	现货部分上涨，远期供应增加或使价格走弱，建议震荡操作。
动力煤	动力煤市场高位震荡，库存高，终端需求有限。
沥青	沥青价格下跌，但原油支撑下跌幅有限。
PVC	PVC价格偏弱，库存低位，建议短期震荡。
苯乙烯	苯乙烯库存偏低，期货空头加仓，短期高位震荡。
聚酯	PTA基差走强，MEG以套利为主，短纤弱势，建议关注基差变化。
LPG	LPG价格下跌，交割逻辑影响价格，建议保持偏弱思路。
纸浆	纸浆价格震荡，需求疲弱，建议观望或逢高套保。
尿素	尿素行情松动，期货低开低走，建议关注利好释放。
铜	铜矿供应紧张，铜价短期强势，建议做多。
铝	铝价受海外经济复苏及节前备货支撑，建议逢低买入。
镍	镍矿价格回落，镍铁价格下调，建议关注政策与供需变化。
贵金属	黄金维持短空长多观点，市场对通胀担忧加剧，建议短期震荡偏强。
螺矿	螺纹钢价格上涨，铁矿石价格震荡，建议观望，推荐做空10卷螺价差。
铁合金	锰矿价格上涨，硅锰现货价格上升，建议关注5月招标及政策变化。