20210427-格林期货-纸浆早报

SP纸浆市场分析总结

核心内容

本报告对SP2106纸浆期货合约进行了市场分析，主要围绕价格走势、操作建议、利多与利空因素以及相关风险进行讨论。

主要观点

SP2106合约近期呈现大区间震荡走势，市场参与者应重点关注60日均线的支撑与压力作用。从技术指标来看，MACD在0轴上运行，出现金叉，显示短期市场可能有反弹迹象。

关键信息

价格与库存情况

• 国内针叶浆市场报盘参考价：银星7150元/吨。
• 2021年5、6月份巴西Suzano阔叶木浆外盘报价：780美元/吨。
• 主要港口库存变化：
  • 高栏港：纸浆库存4.7万吨，较上周下降7.8%。
  • 天津港：纸浆库存17万吨，较上周基本持平。
  • 青岛港：纸浆库存38.1万吨，较上周下降14.4%。
  • 常熟港：纸浆库存65.1万吨，较上周增加4.8%。

利多因素

• OPEC+对需求复苏前景持乐观态度，预计需求将进一步恢复。
• 标普盘中创出新高，显示市场情绪有所改善。
• 国际油价震荡，可能对纸浆成本产生一定支撑作用。

利空因素

• 海外国家疫情存在不确定性，尤其是印度疫情持续恶化，引发市场担忧。
• 下游纸厂多以消耗自身库存为主，需求端表现疲软。
• 部分港口库存增加，如常熟港，可能对价格形成压力。

风险提示

报告指出，影响SP纸浆市场的主要风险因素包括：

• 全球疫情情况：疫情发展可能对供应链和需求造成冲击。
• 市场情绪：投资者情绪波动可能影响价格走势。
• 全球经济刺激政策：政策变化可能对纸浆需求产生影响。
• 宏观经济预期：经济增长预期可能影响原材料价格。
• 国外浆厂报价：国际浆厂的价格变动可能对国内市场形成压力。
• 库存情况：港口库存变化直接影响市场供需平衡。

操作建议

建议投资者密切关注以下几点：

• 60日均线支撑与前高压力：判断价格是否能突破震荡区间。
• 前期震荡密集成交区域：作为支撑位参考。
• 疫情发展及国际油价走势：作为基本面分析的重要依据。
• 下游纸厂的库存消耗情况：评估实际需求变化。

研究员信息

• 研究员：封晓芬
• 联系方式：010-56711731
• 从业资格：F3048238
• 投资咨询资格：Z0015610

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