20210730-川财证券-科技行业先进制造行业周报_Hyzon推出成本减半的新型车载储氢系统_11页_790kb

科技行业先进制造行业周报（20210730）总结

核心内容概述

本周A股主要指数小幅上行，但机械行业表现相对较弱，周跌幅为1.31%，行业涨幅排名9/62，跑赢上证综指3.00个百分点。整体来看，2021年下半年应重点关注进口替代基础件、军工、新能源及半导体专用设备等先进制造相关行业，以应对可能的行业边际拐点。

主要观点

1. 行业趋势分析

• 经济恢复：2021年二季度中国经济继续恢复，出口型制造业保持较好恢复水平，政府主导的大型工程持续推进。
• 行业拐点预期：三季度后，部分出口行业订单可能受国外供给恢复影响，叠加大宗商品价格上涨，中游制造业业绩可能面临两头挤压，存在边际趋势的拐点。
• 科技与先进制造：科技板块分化明显，MCU和半导体设备板块表现强势，而电信、计算机、传媒等板块相对较弱。

2. 投资策略建议

• 短期策略：短期资金行为不改变中期趋势，建议以防守策略为主，警惕高位放量冲高的风险。
• 中期配置：建议关注基本面良好、超跌的个股，以及增长与估值匹配的板块。
• 风险控制：注意周期、军工和医药行业及相关概念板块的表现，防范系统性风险。

3. 自主可控投资逻辑

• 中美关系影响：受中美关系局势不明影响，自主可控投资逻辑关注度提升。
• 重点板块：建议继续关注航天军工（民参军、导弹弹体结构）、新能源（氢能、核能）等进口替代逻辑相关的先进制造板块。

关键信息

1. 市场表现

• 大盘指数：上证指数下跌4.31%，沪深300下跌5.46%，创业板综下跌0.32%，中证1000下跌1.59%。
• 机械行业：周涨幅前五的个股为天翔环境（+48.15%）、星云股份（+47.76%）、海目星（+32.44%）、亚威股份（+33.61%）、赛腾股份（+26.08%）。
• 跌幅前五：卓郎智能（-17.17%）、科森科技（-15.99%）、*ST海源（-14.75%）、申昊科技（-14.14%）、德固特（-13.81%）。

2. 行业动态

• 仓储/物流机器人融资：2021年上半年，仓储/物流机器人领域融资17起，融资总额达14.5亿元，其中5起过亿元。
• Hyzon车载储氢系统：Hyzon推出新型车载储氢系统，总重量降低43%，总成本降低52%，组件数量减少75%，并正在申请专利。该系统可扩展至不同储氢罐数量，适用于长途行驶卡车。

3. 相关标的推荐

• 国产化替代基础件：恒立液压、新莱应材、通裕重工、上海沪工、中密控股、应流股份、利君股份、川润股份、中航电测、中海油服、深冷股份、厚普股份、沪电股份、兴森科技。
• 其他重点行业：物联网（传感器、MCU、NB-IoT、5G无线网络）、航空装备制造（主机厂、核心系统供应商）、工业互联网、泛在电力物联网等。

风险提示

• 经济下行风险：若经济发展不及预期，行业产品需求可能下降。
• 政策执行风险：产业政策推动和执行低于预期可能影响行业表现。
• 估值中枢下行：市场风格变化可能导致机械行业估值中枢下行。
• 成本压力：成本向下游转移程度低于预期，可能带来盈利能力持续下降压力。
• 系统性风险：若周期、军工和医药行业共振下挫，可能引发新能源和半导体行业的下行共振，带来系统性风险。

投资评级标准

• 证券投资评级：以研究员预测的报告发布之日起6个月内证券的绝对收益为分类标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。
• 行业投资评级：以行业相对市场基准指数的收益为分类标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。

重要声明

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