20210611-川财证券-先进制造行业周报_深圳将发展氢能纳入十四五规划_15页_659kb

先进制造行业周报（20210611）总结

核心内容

本周A股主要指数小幅下行，机械行业表现一般，但部分出口行业业绩修复和订单情况超出预期。2021年二季度，中国经济继续恢复，出口型制造业维持较好水平，政府主导的大型工程持续推进，为机械行业带来支撑。

在投资逻辑上，报告强调以下三大方向：

1. 传统周期机械：关注业绩确定性强的行业，如油气设备及服务、LNG行业，同时重视氢能源对相关板块的催化作用。
2. 国产化替代基础件：作为打造制造业强国的核心能力，重点推荐具备自主可控能力的零部件及设备企业。
3. 新能源和半导体专用设备：受益于“十四五”规划的推进和进口替代逻辑，相关标的具备长期增长潜力。

此外，报告还提到航天军工板块以及物联网行业是未来发展的高端化方向，值得关注。

主要观点

• 市场表现：本周上证指数下跌0.06%，沪深300下跌1.09%，中小板综下跌0.32%，创业板综上涨2.55%。Wind三级行业指数机械行业下跌0.42%，行业涨幅周排名32/62，跑输上证综指0.36个百分点。
• 行业轮动：新能源行业领导者标的本周反弹，但消费、军工大市值龙头仍处调整趋势，短期上攻动力不足。
• 投资策略：建议投资者根据资金性质选择合适策略，注重基本面良好、估值合理的超跌个股，关注确定性强的板块，如航天军工、新能源（氢能、核能、锂电池）和国产化替代基础件。
• 中美关系影响：受中美关系不确定性影响，自主可控和国产替代的投资逻辑关注度上升。
• 科技板块调整：科技板块整体表现较好，但部分个股调整较多，可适度布局。

关键信息

国产化替代基础件相关标的

• 恒立液压
• 新莱应材
• 通裕重工
• 上海沪工
• 中密控股
• 应流股份
• 利君股份
• 川润股份
• 中航电测
• 中海油服
• 深冷股份
• 厚普股份
• 沪电股份
• 兴森科技

行业动态

1. 氢能项目进展：全球有57个氢能项目正在运作，其中中国占主导地位，绿色氢项目达52个。
2. 核电技术突破：国家核电（上海核工院）三项压水堆重大专项课题通过验收，成果达到国际先进水平，具备产业化前景。
3. 博格华纳收购德国企业：博格华纳以50.5亿元收购德国锂电企业Akasol，进一步布局动力电池市场。
4. 深圳氢能布局：深圳将氢能与燃料电池产业纳入“十四五”规划，计划打造氢能产业创新体系，推动交通设施绿色化。

市场表现

• 本周机械行业涨幅前十的个股包括：华民股份（+55.91%）、汇中股份（+25.95%）、贵绳股份（+23.72%）、华昌达（+23.44%）、华锐精密（+18.81%）。
• 跌幅前十的个股包括：海昌新材（-14.60%）、厚普股份（-14.29%）、巨力索具（-13.91%）、东富龙（-11.30%）、克劳斯（-10.90%）。
• 整体行业涨多跌少，跌幅前六的个股跌幅均在-10%以下。

风险提示

1. 产业政策推动和执行低于预期。
2. 市场风格变化可能使机械行业估值中枢下行。
3. 成本上行可能带来盈利能力持续下降压力。
4. 国外疫情扩散可能引发系统性风险。

投资建议

• 中期配置：优选2020年业绩超预期、2021年行业景气度持续的子行业。
• 短期策略：关注基本面良好、超跌的个股，采取防守反击策略。
• 重点布局：航天军工、新能源（氢能、核能、锂电池）、国产化替代基础件、科技板块（半导体、面板、LED）。
• 长期趋势：关注高端化、智能化、自主可控方向，如物联网和航空装备制造。

分析师信息

• 分析师：孙灿
• 证书编号：S1100517100001
• 联系方式：suncan@cczq.com

行业公司评级

• 证券投资评级：以6个月内证券绝对收益为标准，30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%-15%为中性，-15%以下为减持。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数收益为标准，30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%-15%为中性，-15%以下为减持。

重要声明

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