20250122-开源证券-通信行业点评报告_Stargate与豆包共振_看好光通信_AIDC产业链_AI应用等投资机会_3页_501kb

AI投资机会：通信与AIDC产业链重点分析

核心事件

1. Stargate新公司成立：OpenAI联合软银、甲骨文等成立Stargate，计划未来四年投资5000亿美元，优先投资1000亿美元用于AI基础设施建设。
2. 字节跳动AI进展：发布新一代豆包模型Doubao-15-pro，模型综合性能全球领先；同时发布豆包实时语音模型，用户满意度高；火山云太行算力中心二期项目获批，总投资45亿元，推动国产算力发展。

投资机会及重点标的

• 光通信： 支持Stargate和字节AI基础设施需求，看好光模块、CPO、铜缆AEC、液冷、服务器电源等细分方向。（重点推荐：中际旭创、中兴通讯；受益标的：天孚通信、新易盛等）
• AIDC产业链： 包含AI芯片、服务器、数据中心、冷却设备以及配套基础设施，受益公司包括阿里、腾讯、百度等云服务商的供应商。（重点推荐：中兴通讯、寒武纪、润泽科技；受益标的：科华数据、奥飞数据等）
• 算力基建： 包括液冷、服务器电源、柴油发电机、变压器等支持通信和AI发展的重要软硬件设备，持续推进国产替代。（重点推荐：英维克、中兴通讯；受益标的：申菱环境、麦格米特等）

风险提示

• AI和云计算发展不及预期；
• 数据中心机柜需求不及预期；
• 行业竞争加剧。

法律声明

本报告基于公开信息编写，不构成投资建议，投资者自行承担决策风险。