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金融研究所市场分析总结

核心内容

本报告发布于2013年4月26日，主要分析了当日主要市场指数与重要市场指标的表现，以及A股走势、固定收益、行业研究和个股研究的相关内容。报告指出市场处于胶着状态，建议投资者保持一定仓位，并对多个行业及个股进行了详细分析，提出相应的投资建议。

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主要市场指数表现

指数	收盘点位	一日涨跌 (%)	五日涨跌 (%)	年涨跌 (%)
沪深300	2467.88	-1.11	0.12	-5.26
上证指数	2199.31	-0.86	0.08	-7.93
中小板	4573.56	-1.98	0.04	-0.92
创业板	903.63	-2.14	3.45	32.59
香港恒生	22401.24	0.98	4.13	8.34
日经225	13926.08	0.60	5.34	47.09
标普500	1585.16	0.40	2.82	15.54
道琼斯	14700.80	0.17	1.13	13.07
纳斯达克	3289.99	0.62	3.90	11.09
法国CAC	3840.47	-0.06	6.70	21.18
德国DAX	7832.86	0.95	4.81	18.85
富时100	6442.59	0.17	3.19	12.84

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重要市场指标表现

指标	收盘价	一日涨跌 (%)	五日涨跌 (%)	年涨跌 (%)
美元指数	82.78	-0.20	0.27	4.72
人民币汇率	6.23	-0.13	-0.19	-1.12
欧元-美元	1.30	-0.03	-0.33	-1.41
黄金现货	1451.00	1.58	4.11	-11.40
BDI	872.00	-0.80	-1.47	-23.31
WTI原油	93.64	2.42	6.74	-9.18
BRENT原油	103.41	1.65	4.32	-13.19

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A股走势分析

• 市场处于胶着状态，围绕2200点波动。
• 创业板新高后，需警惕成长性不达预期的风险。
• 建议投资者保持一定仓位，以应对市场不确定性。

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固定收益市场动态

• 中债登叫停资管和理财开户，影响银行间市场交易。
• 此次政策将导致部分机构短期内抛压较大。
• 交易所债市将成为新资金的出口之一。
• 债市行情由需求推动，增量资金减少可能引发短期利空。

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行业研究

农林牧渔行业

• 禽流感疫情蔓延，导致禽类养殖亏损严重。
• 鸡苗价格大幅下跌，行业冲击明显。
• 预计行业集中度将提升，规模化养殖企业将迎来发展机遇。

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个股研究

黄河旋风 (600172)

• 业绩符合预期，募投项目放量，助力高成长。
• 预计2013-2015年EPS为0.43、0.54、0.63元。
• 维持“推荐”评级。

贝因美 (002570)

• 一季度业绩略超预期，EPS分别为1.57元、1.97元和2.37元。
• 调整至“强烈推荐”投资评级。
• 品牌战略转型和产品创新推动行业增长。

中炬高新 (600872)

• 业绩符合预期，毛利率提升。
• 调整至“推荐”评级。
• 公司聚焦调味品和房地产业务，未来增长潜力较大。

棕榈园林 (002431)

• 一季度业绩低于预期，主要受季节因素影响。
• 预计2013-2014年EPS分别为1.05和1.45元。
• 给予“推荐”评级。

重庆百货 (600729)

• 业绩符合预期，毛利率提升。
• 调整至“推荐”评级。
• 公司深耕重庆市场，向四川、贵州延伸，整合效果显著。

安利股份 (300218)

• Q1盈利水平好转，产能释放将提升业绩。
• 维持“推荐”评级。
• 公司在合成革行业具备核心竞争力，受益于环保政策。

山煤国际 (600546)

• 估值适中，维持“推荐”评级。
• 2013年一季度EPS为0.26元，同比下降。

长城汽车 (601633)

• 一季度业绩表现良好，毛利率、净利率双升。
• 维持“推荐”评级。
• SUV销售比重首次超过50%，未来增长可期。

广汽集团 (601238)

• 一季度业绩符合预期，毛利率有所改善。
• 维持“推荐”评级。
• 新品牌逐步减亏，公司整体业绩有望改善。

远光软件 (002063)

• 营业利润稳健增长，上半年增速放缓不改全年预期。
• 维持“强烈推荐”评级。
• 电网项目推进，公司受益于电力信息化发展。

长春燃气 (600333)

• 一季度净利润增长显著，受益于政府补贴。
• 维持“强烈推荐”评级。
• 天然气改革将提升公司盈利水平。

金卡股份 (300349)

• 调研显示公司发展前景良好，给予“推荐”评级。
• 公司在智能燃气表领域占据领先地位，未来增长空间大。

华夏银行 (600015)

• 业绩符合预期，盈利能力显著提升。
• 维持“推荐”评级。
• 中收占比提高，资产质量改善。

中国联通 (600050)

• 一季度业绩超预期，网络规模效应显现。
• 维持“强烈推荐”评级。
• 3G业务增长显著，未来业绩有望持续改善。

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投资建议

• 建议投资者在市场胶着时保持一定仓位。
• 创业板新高后需防范成长性不达预期的风险。
• 部分个股如黄河旋风、贝因美、中炬高新等维持推荐或强烈推荐评级。
• 债券市场短期受政策影响，交易所债市或成新资金出口。

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风险提示

• 禽流感疫情可能持续，影响禽类消费。
• IPO重启及地产调控政策的不确定性。
• 煤价下跌对煤炭企业盈利能力的冲击。
• 下游市场培育和天然气价格改革低于预期。
• 人力成本上升、核心人员流失等风险。

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估值与评级说明

• 公司评级：强烈推荐（未来6个月涨幅预期15%以上），推荐（5%-15%），中性（-5%-5%），回避（跌幅5%以上）。
• 行业评级：推荐（行业表现胜于市场），中性（与市场同步），回避（弱于市场）。

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分析师联系方式

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免责声明

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总结

本报告提供了A股市场及主要行业、个股的详细分析，强调了市场胶着状态下的投资策略，并对多个行业及个股进行了盈利预测与投资建议。报告指出，投资者应保持仓位，关注市场不确定因素，并关注成长性行业及龙头企业的投资机会。