20130426-东北证券-东北证券研究晨报_16页_1mb

报告摘要

证券研究报告总结

核心内容概述

本报告为2013年4月26日的东北证券研究晨报，主要分析了市场走势、财经要闻、公司及行业动态、重点研究报告摘要以及大宗商品价格走势。整体来看，市场在临近五一假期前出现冲高回落，权重股表现疲软，后市预计以震荡为主。同时，报告也提到了部分公司一季报表现及未来展望，以及大宗商品价格走势和限售股解禁信息。

每日市场研判

市场在五一假期临近时冲高回落，权重股表现疲弱，后市以震荡为主。
创业板在创出近2年新高后冲高回落，对市场人气造成一定打击。
市场短期受假日效应和资金获利了结影响，但长期仍看好结构性机会。
企业盈利水平有所提升，支持市场估值。
市场未来走势将取决于政策面及资金动向。

财经要闻

政治局会议：强调规范地方政府举债融资机制，防范金融风险，重视食品安全和环境问题。
中债登暂停开户：暂停信托、券商资管、基金专户部分乙类账户开户，但对公募基金、社保基金等影响较小。
人社部政策：部分养老金将进入资本市场，强调安全第一，实现保值增值。

公司动态

全聚德(002186)

一季度营收增长0.26%，净利润下降11.30%。
期间费用率上升，主要受销售费用和人工成本上涨影响。
公司具备多品牌发展和区域市场拓展潜力，预计未来业绩增长。
维持“谨慎推荐”评级。

张家界(000430)

一季度营收增长32.92%，净利润亏损123.04%。
亏损主因是传统淡季和财政贴息减少。
未来景区提价及索道建设将改善业绩。
维持“谨慎推荐”评级。

峨眉山A(000888)

一季度营收下降1.01%，净利润下降29.28%。
成本上升是主要原因，但景区提价有望提升业绩。
未来存在资源进一步整合和再融资可能。
维持“推荐”评级。

中国船舶(600150)

一季度营收下降38.95%，净利润下降73%。
市场需求和价格下滑是主要原因。
毛利率有所提升，但整体业绩仍需时间恢复。
未给出具体投资评级。

蓝色光标(300058)

投资Huntsworth plc，持股19.8%，成为第一大股东。
通过海外并购增强国际竞争力。
2013-2015年EPS预测为0.76、0.96、1.18元。
下调为“谨慎推荐”评级。

四方达(300179)

一季度营收增长3.84%，净利润下降18.8%。
业绩回升依赖在建项目投产。
未来EPS预测为0.31、0.46、0.58元。
维持“谨慎推荐”评级。

首开股份(600376)

一季度营收增长32.58%，净利润微幅亏损。
公司资源储备充足，未来业绩增长可期。
EPS预测为1.34、1.50、1.71元。
维持“谨慎推荐”评级。

白云机场(600004)

一季度营收增长6.6%，净利润增长20.1%。
国际航线增加，扩建工程将提升资产规模。
EPS预测为0.74、0.82元。
维持“谨慎推荐”评级。

保利地产(600048)

一季度营收增长51.21%，净利润增长37.11%。
销售表现优异，未来业绩增长可期。
EPS预测为1.53、1.82、2.04元。
维持“推荐”评级。

中青旅(600138)

一季度营收增长16.61%，净利润增长43.83%。
乌镇补贴带动业绩增长，古北水镇即将运营。
EPS预测为0.75、0.87、1.02元。
维持“推荐”评级。

老板电器(002508)

一季度业绩优异，符合预期。
毛利率和净利润率有所改善，销售费用率下降。
预计未来EPS为1.37、1.64元。
短期“谨慎推荐”，中长期“推荐”。

丽江旅游(002033)

一季度营收增长8.18%，净利润增长17.63%。
公司加快资源整合和异地扩张，新项目可期。
EPS预测为0.92、1.04、1.16元。
维持“谨慎推荐”评级。

行业动态

造纸行业

纸张市场短期维持稳定，部分公司业绩增长显著。
铜版纸、双胶纸、白卡价格走势分化，提价空间有限。
推荐太阳纸业，关注后续价格走势。

大宗商品价格走势

农产品：价格高位回落，菜篮子产品价格企稳。
猪粮比：生猪及猪肉价格回落，玉米价格小幅下降。
煤炭：价格平稳或反弹，需求端有所改善。
铁矿石、工业金属、小金属：价格低位企稳，部分品种价格回落。
建材：水泥价格稳中有升，区域差异明显。

附录：限售股解禁及基金发行

限售股解禁明细

多家公司在2013年4月22日至26日间解禁，涉及金额较大。
解禁类型包括首发限售股、定向增发机构配售股等。

新基金发行明细

多只基金在4月22日启动发行，截止日期多为5月17日。
投资类型以中长期纯债型基金为主，部分为混合债券型基金。

风险提示

市场风险：假日效应、资金撤离、政策变化等。
公司风险：业绩增长不及预期、并购风险、成本上升、自然灾害等。
行业风险：原材料价格波动、市场需求疲软、竞争加剧等。

总结

整体来看，市场在五一假期前出现调整，权重股疲弱，但成长股仍具吸引力。部分公司一季报表现良好，未来业绩增长可期，如全聚德、首开股份、白云机场、保利地产等。同时，宏观经济政策和行业动态也对市场产生重要影响，需密切关注。大宗商品价格整体趋于稳定，部分品种价格有所回落。限售股解禁及新基金发行信息也为市场提供一定参考。

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