> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 沪锌市场周报总结 ## 核心内容 本周沪锌市场整体呈现震荡偏强的走势，主力合约收盘价为24965元/吨，周线涨幅为0.69%。伦锌价格则略有下跌，收盘价为3558美元/吨，跌幅为0.27%。沪伦比值持续走弱，降至6.9，出口窗口打开，对沪锌价格形成支撑。 ## 主要观点 - **行情回顾**：沪锌主力合约震荡偏强，周线涨幅为0.69%，收盘价24965元/吨。 - **行情展望**：预计锌价将震荡偏强，关注上行通道下沿支撑，区间2.46-2.55。 - **技术面**：持仓增量价格上涨，多头氛围偏强。 ## 关键信息 ### 期现市场 - **沪锌期价上涨**：截至2026年5月29日，沪锌收盘价为24965元/吨，较2026年5月22日上涨170元/吨。 - **伦锌期价下跌**：截至2026年5月28日，伦锌收盘价为3558美元/吨，较2026年5月21日下跌9.5美元/吨。 - **沪锌前20名净持仓增加**：截至2026年5月29日，沪锌前20名净持仓为19819手，较2026年5月22日减少1182手。 - **沪锌持仓量增加**：截至2026年5月29日，沪锌持仓量为208623手，较2026年5月22日增加6506手，增幅3.22%。 - **锌铝价差上涨**：截至2026年5月29日，铝锌价差为695元/吨，较上周增加405元/吨。 - **锌铅价差上涨**：截至2026年5月29日，铅锌价差为8405元/吨，较上周增加345元/吨。 - **国内现货升贴水持稳**：截至2026年5月29日，国内现货升贴水为25元/吨，较上周上涨20元/吨。 - **LME锌升贴水低位**：截至2026年5月28日，LME锌近月与3月价差报价为-22.85美元/吨，较2026年5月20日减少8.83美元/吨。 - **国内库存小幅增加**：截至2026年5月29日，上期所库存为154297吨，较上周增加1019吨；社会库存为228300吨，较上周增加1200吨。 - **LME库存增加**：截至2026年5月29日，LME库存为113800吨，较2026年5月21日增加2550吨。 ### 供应端 - **锌矿进口量下降**：2026年4月，锌矿砂及精矿进口量为447714.42吨，环比下降17.71%，同比下降9.5%。 - **全球精炼锌供应小幅过剩**：ILZSG数据显示，2026年3月全球精炼锌产量为118.33万吨，消费量为115.06万吨，过剩3.27万吨。 - **中国精炼锌产量预计下降**：2026年4月，中国锌产量为64.9万吨，同比增加10.9%；1-4月累计产量248万吨，同比增加5%。 - **精炼锌出口预计增加**：2026年4月，中国精炼锌出口量为3948.07吨，同比增加59.21%。 ### 下游需求 - **镀锌板出口量持稳**：2026年4月，镀锌板（带）出口量为38.02万吨，同比减少6.06%。 - **房屋新开工面积同比下滑**：2026年1-4月，房屋新开工面积为13900.22万平方米，同比减少22.07%。 - **基建投资增速回升**：2026年1-3月，电网工程投资完成额同比增加43.32%；2026年1-4月，基础设施投资同比增加4.3%。 - **冰箱产量同比增加**：2026年4月，冰箱产量为1010.5万台，同比增加19.3%；1-4月累计产量3732.9万台，同比增加12.2%。 - **空调产量同比增加**：2026年4月，空调产量为2819.1万台，同比减少4.7%；1-4月累计产量10278.3万台，同比增加1.4%。 - **汽车产销增长空间较大**：2026年4月，中国汽车销量为2526101辆，产量为2574789辆，同比分别减少2.45%和1.68%。 ## 总结 沪锌市场本周整体偏强，主要受到原料供应紧张和出口窗口打开的影响。国内锌矿库存下降，海外矿山减产，导致供应端趋紧。同时，锌铝价差和锌铅价差上涨，进一步支撑锌价。期现市场中，沪锌现货升贴水持稳，LME锌升贴水低位，库存小幅增加。下游需求方面，镀锌板出口持稳，房屋新开工面积下滑，但基建投资增速回升，汽车产销增长空间较大。整体来看，锌价预计将继续震荡偏强，关注上行通道支撑。