> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026年7月31日沪锌市场周报总结 ## 核心内容概览 本周沪锌市场整体呈现震荡偏强走势，主力合约收盘价为24890元/吨，周涨幅为0.42%。市场整体氛围偏多，多头持仓增加，技术面上关注M60支撑位及2.53万元/吨的压力位。 ## 周度要点小结 - **行情回顾**：沪锌主力合约震荡上涨，周线涨幅0.42%，振幅1.73%。 - **行情展望**： - **宏观面**：美国核心PCE通胀降温，短期加息预期下降；特朗普威胁打击伊朗，引发新一轮空袭。 - **基本面**：海外锌矿山TC持续低位，冶炼端硫酸价格高企，炼厂现货利润亏损；国内锌矿库存下降，库存天数降至17.5天，矿紧压力增大，预计后续炼厂或检修减产。 - **沪伦比值**：持续走弱，出口窗口打开。 - **需求端**：传统需求淡季，消费无亮点，镀锌板库存累增，开工率偏低。 - **库存**：国内库存消化不佳，LME锌库存下降。 - **技术面**：持仓增仓价格上涨，多头氛围偏强。 ## 期现市场分析 - **沪锌期价**：本周上涨105元/吨，涨幅0.42%。 - **伦锌期价**：本周上涨29.5美元/吨，涨幅0.82%。 - **沪伦比值**：持续走弱，有利于出口。 - **国内现货升贴水**：0#锌锭现货价上涨230元/吨，涨幅0.93%，贴水25元/吨，较上周下跌10元/吨。 - **LME升贴水**：近月与3月价差增加12.44美元/吨。 ## 产业情况分析 ### 供应端 - **锌矿进口量**：2026年6月，中国锌矿进口量环比下降8.51%，同比增加11.54%。 - **全球精炼锌供需**： - ILZSG数据显示，2026年5月全球精炼锌产量115.02万吨，消费量114.15万吨，过剩0.87万吨。 - WBMS报告显示，2026年5月全球锌市供需平衡为缺口-0.15万吨。 - **中国精炼锌产量**：2026年6月锌产量64.7万吨，同比增加2.5%；1-6月累计产量375.8万吨，同比增加5.1%。 - **精炼锌进出口**：2026年6月进口量5462.04吨，同比减少84.85%；出口量2345.41吨，同比增加24.49%。 ### 下游需求 - **镀锌板**： - 2026年1-5月库存同比增加11.06%。 - 2026年6月进口量同比减少44.02%，出口量同比增加8.99%。 - **房地产**： - 2026年1-6月房屋新开工面积同比减少23.47%，竣工面积同比减少41.13%。 - 房地产开发企业到位资金同比减少20.2%，其中个人按揭贷款同比减少24.9%。 - **基建投资**： - 2026年1-6月电网工程投资完成额同比增加3.99%。 - 基建投资累计同比增速为-2.41%。 - **家电产量**： - 冰箱产量：2026年6月产量同比增加13.8%，1-6月累计产量同比增加12.8%。 - 空调产量：2026年6月产量同比减少3.3%，1-6月累计产量同比增加0.1%。 - **汽车产销**： - 2026年6月汽车销售量同比减少3.24%，产量同比减少1.22%，但整体呈现修复回升趋势。 ## 价差分析 - **铝锌价差**：截至2026年7月31日，价差为1260元/吨，较上周减少300元/吨。 - **铅锌价差**：截至2026年7月31日，价差为9340元/吨，较上周增加280元/吨。 ## 库存情况 - **LME库存**：截至2026年7月31日，库存为99800吨，较上周减少6000吨，降幅5.67%。 - **上期所库存**：截至2026年7月31日，库存为151530吨，较上周增加963吨，增幅0.64%。 - **国内社会库存**：截至2026年7月30日，库存为246900吨，较上周增加200吨，增幅0.08%。 ## 风险提示与免责声明 - **风险提示**：期市有风险，入市须谨慎。 - **免责声明**：本报告信息来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司对信息的准确性及完整性不做保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应根据自身情况判断是否适用。本报告版权为瑞达期货所有，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制和发布。 ## 瑞达期货研究院简介 - 成立于2003年，是国内较早的期货研究机构之一。 - 研究团队平均人数在20人以上，50%左右成员从业年限在5-20年，具备国内外知名院校及现货背景。 - 研究范围涵盖宏观经济、黑色、金属、化工、农产品、套利、产品开发、数据分析等多个领域。 - 部门集人才中心、信息中心和产品中心于一体，为客户提供全方位的研究支持。