> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026年5月22日沪锌市场周报总结 ## 核心内容概述 本报告分析了2026年5月22日沪锌市场的整体表现及影响因素，涵盖期现市场走势、库存变化、供应端情况、下游需求动态等关键信息。 --- ## 周度要点小结 - **行情回顾**：本周沪锌主力合约震荡偏强，周线涨幅为+0.43%，振幅为2.15%。主力合约收盘价为24795元/吨。 - **行情展望**： - **宏观面**：特朗普密集谈论伊朗、关税与AI，称美国将获得伊朗浓缩铀，重申伊朗不能拥有核武，谈判文本缩小分歧。 - **基本面**：海外锌矿山TC持续走低，国内锌矿库存降至不足20天，原料供应紧张，5月精锌产量预计环比下降。 - **突发事件**：秘鲁锌炼厂Gajamarquilla火灾事故导致减产，加剧全球供应紧张。 - **沪伦比值**：持续走弱，出口窗口打开。 - **需求端**：传统旺季已过，下游镀锌板开工率下降，消费无明显亮点。 - **库存情况**：国内库存高位持稳，现货升水偏低；LME锌库存持稳，升贴水同样偏低。 - **技术面**：持仓波动价格偏强，多头氛围偏强，预计沪锌偏强调整，关注MA10支撑，区间2.46-2.55元/吨。 --- ## 期现市场 - **净持仓变化**：截至2026年5月22日，沪锌前20名净持仓为24683手，较5月15日增加1792手。 - **持仓量变化**：截至2026年5月22日，沪锌持仓量为202117手，较5月15日减少4301手，降幅为2.08%。 - **价差变化**： - **铝锌价差**：截至5月22日，铝锌价差为290元/吨，较5月15日减少40元/吨。 - **铅锌价差**：截至5月22日，铅锌价差为8060元/吨，较5月15日减少120元/吨。 - **现货价格**：国内0#锌锭现货价为24780元/吨，较5月15日上涨60元/吨，涨幅为0.24%。现货贴水45元/吨，较上周持平。 - **LME升贴水**：截至5月21日，LME锌近月与3月价差为-13.2美元/吨，较5月14日增加5.07美元/吨。 - **库存变化**： - **LME库存**：截至5月22日，LME精炼锌库存为111025吨，较5月15日增加275吨，增幅为0.25%。 - **上期所库存**：截至5月22日，上期所精炼锌库存为153278吨，较上周增加2194吨，增幅为1.45%。 - **社会库存**：截至5月21日，国内精炼锌社会库存为227100吨，较5月14日减少4500吨，降幅为1.94%。 --- ## 供应端分析 - **锌矿进口量**：2026年4月，锌矿砂及精矿进口量为447714.42吨，环比下降17.71%，同比下降9.5%。 - **全球精炼锌供需平衡**： - **ILZSG数据**：2026年3月，全球精炼锌产量为118.33万吨，消费量为115.06万吨，过剩3.27万吨，去年同期过剩0.53万吨。 - **WBMS数据**：2025年3月，全球锌市供需平衡为过剩0.35万吨。 - **精炼锌产量**：2026年4月，中国锌产量为64.9万吨，同比增加10.9%；1-4月累计产出248万吨，同比增加5%。 - **精炼锌进出口**：2026年4月，精炼锌进口量6035.79吨，同比减少78.62%；出口量3948.07吨，同比增加59.21%。 --- ## 下游需求分析 - **镀锌板（带）**： - **产量销量**：2026年1-3月国内主要企业镀锌板库存为81.54万吨，同比增加24.05%。 - **进出口**：2026年4月进口量3.1万吨，同比减少4.74%；出口量38.02万吨，同比减少6.06%。 - **房地产**： - **新开工面积**：2026年1-4月新开工面积为13900.22万平方米，同比减少22.07%。 - **竣工面积**：2026年1-4月竣工面积为11885.8万平方米，同比减少5.09%。 - **到位资金**：2026年1-4月到位资金为26697.03亿元，同比减少18.4%；其中个人按揭贷款为3087亿元，同比减少31.7%。 - **基建投资**： - **电网工程投资**：2026年1-3月同比增加43.32%。 - **基建投资增速**：2026年1-4月同比增加4.3%。 - **家电行业**： - **冰箱产量**：2026年4月产量为1010.5万台，同比增加19.3%；1-4月累计产量为3732.9万台，同比增加12.2%。 - **空调产量**：2026年4月产量为2819.1万台，同比减少4.7%；1-4月累计产量为10278.3万台，同比增加1.4%。 - **汽车行业**： - **产销数据**：2026年4月汽车销量为2526101辆，同比减少2.45%；产量为2574789辆，同比减少1.68%。 --- ## 关键信息总结 - **锌价走势**：沪锌价格偏强调整，受原料供应紧张及出口窗口打开影响，预计上行通道运行。 - **供应紧张**：国内锌矿库存降至不足20天，海外矿山TC低位，秘鲁事故导致减产，加剧全球供应紧张。 - **需求疲软**：传统旺季已过，镀锌板开工率下降，房地产数据不佳，但基建投资增速回升。 - **库存变化**：国内库存高位持稳，LME库存小幅上升，现货升贴水维持低位。 - **进出口**：锌矿及精炼锌进口量下降，镀锌板出口量减少，但家电和基建需求有所回升。 --- ## 风险提示 - 期市有风险，入市须谨慎！ - 本报告基于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。