公募基金专题报告：QDII指数投资手册，欧亚、全球基金知多少？-20230719-华宝证券-25页_1mb

QDII指数投资手册：欧亚、全球基金知多少？

核心内容概述

本报告是QDII指数投资手册系列的最后一篇，旨在为投资者提供关于投资欧洲、日韩及全球范围的QDII权益指数型产品的详尽信息。报告从行业类和主题类两个维度梳理了可投全球的QDII指数基金，并分析了欧洲、日韩、英国、韩国等主要市场的指数构成、收益与风险特征，以及对应的可投资QDII产品。

主要观点

• 报告分为两大部分：行业类和主题类QDII指数基金。
• 行业类QDII指数基金包括医药、新经济等主题。
• 主题类QDII指数基金涵盖互联网、石油、ESG等主题。
• 报告对欧洲、日韩、英国和韩国的QDII指数基金进行了分类介绍，包括其对应的指数特征、成分股分布及投资产品信息。
• 风险提示指出，报告内容基于公开信息，不构成投资建议。

关键信息

1. 可投全球QDII指数基金—行业类梳理

1.1 医药

• 跟踪指数：标普全球1200医疗保健行业（SGH）
• 编制方式：样本空间由标普1200指数成分股构成，选样规则为GICS行业为医疗保健业的证券，每只股票权重上限为10%。
• 成分股分布：
  • 美股占比70%
  • 成分股来自15个国家，涵盖北美、欧洲、亚洲等大洲。
  • 前十大权重股集中度为42%，其中第一大权重股占比6.7%。
• 可投QDII产品：
  • 广发全球医疗保健A人民币（000369.OF）

1.2 新经济

• 跟踪指数：标普中国新经济行业指数（SPNCSCHN.SPI）
• 编制方式：选取中国A股及离岸上市股票，涵盖消费、服务等行业，每半年调整一次。
• 成分股分布：
  • 前三大行业为可选消费（38.90%）、通讯服务（19.70%）、金融（15.80%）
  • 前十大成分股包括腾讯、阿里巴巴、美团、京东、百度、拼多多、网易、比亚迪、中国平安、友邦保险等。
• 业绩表现：
  • 累计收益率：-22.74%
  • 年化收益率：-4.83%
  • 夏普比率：-0.11
  • 最大回撤：-65.65%
• 可投QDII产品：
  • 银华工银南方东英标普中国新经济行业ETF（159822.SZ）

2. 可投全球QDII指数基金—主题类梳理

2.1 互联网

• 跟踪指数：中国互联网、中国互联网30、中国互联网50、中美互联网、全球中国互联网
• 成分股重合度：五个指数前十大重仓股重合度较高，腾讯控股、阿里巴巴、美团、百度、网易、京东、携程等为重仓股。
• 业绩表现：
  • 累计收益率：中美互联网为22.93%，其余均为负。
  • 年化收益率：中美互联网为4.20%，其余均低于0。
  • 最大回撤：中国互联网为-77.98%，中美互联网为-55.27%。
  • 波动率：中美互联网为27.62%，其余均在36%-38.90%之间。
• 可投QDII产品：
  • 易方达中证海外互联ETF（513050.SH）
  • 广发中证海外中国互联网30ETF（159605.SZ）
  • 嘉实中证海外中国互联网30ETF（159607.SZ）
  • 招商中证全球中国互联网ETF（513220.SH）
  • 交银中证海外中国互联网（164906.OF）
  • 易方达中证海外互联ETF联接A人民币（006327.OF）
  • 天弘中证中美互联网A（009225.OF）

2.2 石油

• 跟踪指数：标普全球石油指数（SPGOGUP.SPI）
• 编制方式：衡量全球120家勘探、挖掘和生产石油及天然气的最大上市公司的表现，每年调整一次。
• 成分股分布：
  • 前十大重仓股主要来自美国、法国、英国、挪威、荷兰、印度等，行业为能源。
  • 前十大重仓股包括埃克森美孚、雪佛龙、壳牌、信实工业、道达尔、康菲石油、英国石油、挪威国家石油、恩桥、斯伦贝榭。
• 业绩表现：
  • 累计收益率：11.26%
  • 年化收益率：2.07%
  • 夏普比率：0.19
  • 最大回撤：-63.02%
• 可投QDII产品：
  • 华安标普全球石油A（160416.OF）
  • 广发道琼斯美国石油A人民币（162719.OF）

2.3 ESG

• 跟踪指数：富时亚太低碳精选指数（GPCSP006.FI）
• 编制方式：反映亚太市场大盘和中盘股的表现，增加对低碳公司的投资权重，排除争议性公司。
• 成分股分布：
  • 前十大成分股包括台积电、三星、丰田、阿里巴巴、索尼、友邦保险、卡莱尔、住友银行、大和制药、三井住友金融集团。
  • 金融（23.15%）、科技（22.74%）、可选消费（19.19%）为权重最高的行业。
• 业绩表现：
  • 累计收益率：-1.77%
  • 年化收益率：-0.34%
  • 夏普比率：-0.02
  • 最大回撤：-41.04%
• 可投QDII产品：
  • 南方基金南方东英富时亚太低碳精选ETF（159687.SZ）

3. 欧洲及日韩QDII指数基金

3.1 德国

• 跟踪指数：德国DAX指数（GDAXI.GI）
• 编制方式：自由流通市值加权，包含40家最大公司，反映法兰克福证券交易所上市公司的表现。
• 成分股分布：
  • 前三大行业为工业（22.52%）、可选消费（19.12%）、金融（14.16%）。
  • 前十大成分股包括思爱普、西门子、空客集团、德国电信、安联保险、梅赛德斯-奔驰、德国默克、SIEMENS HEALTHINEERS、德国邮政、恩桥。
• 业绩表现：
  • 累计收益率：25.00%
  • 年化收益率：4.49%
  • 夏普比率：0.26
  • 最大回撤：-38.78%
• 可投QDII产品：
  • 华安德国30(DAX)ETF（513030.SH）

3.2 法国

• 跟踪指数：法国CAC40指数（FCHI.GI）
• 编制方式：自由流通市值加权，包含40只最活跃股票，反映巴黎证券交易所市场。
• 成分股分布：
  • 前三大行业为可选消费（30.30%）、制造业（21.80%）、健康保健（10.50%）。
  • 前十大成分股包括LVMH、道达尔、赛诺菲、欧莱雅、施耐德电气、法国液空、空客集团、法国巴黎银行、三井住友金融集团、三井住友制药。
• 业绩表现：
  • 累计收益率：31.57%
  • 年化收益率：5.49%
  • 夏普比率：0.32
  • 最大回撤：-38.56%
• 可投QDII产品：
  • 华安法国CAC40ETF（513080.SH）

3.3 日本

• 跟踪指数：日经225指数（N225.GI）、东证指数（TPX.GI）
• 成分股分布：
  • 日经225前十大权重股集中在可选消费、信息技术等行业，权重合计39%。
  • 东证指数前十大权重股集中度较低，权重合计18.80%。
• 业绩表现：
  • 日经225累计收益率：43.34%，年化收益率：7.66%
  • 东证指数累计收益率：25.08%，年化收益率：4.70%
  • 最大回撤相差不到1个百分点，波动率相差约2个百分点。
• 可投QDII产品：
  • 工银大和日经225ETF（159866.SZ）
  • 易方达日兴资管日经225ETF（513520.SH）
  • 华夏野村日经225ETF（513000.SH）
  • 华安三菱日联日经225ETF（513880.SH）
  • 南方东证指数ETF（513800.SH）

3.4 英国

• 跟踪指数：英国富时100指数（FCHI.GI）
• 编制方式：涵盖英国市值最大的100家公司，权重为市值加权。
• 成分股分布：
  • 前五大成分股为阿斯利康、壳牌、汇丰控股、联合利华、英国石油。
  • 前五大权重合计为32.75%。
• 业绩表现：
  • 累计收益率：-1.83%
  • 年化收益率：-0.36%
  • 夏普比率：-1.12
  • 最大回撤：-35.78%
• 可投QDII产品：
  • 建信富时100指数人民币A（539003.OF）
  • 华宝富时100A（010343.OF）

3.5 韩国

• 跟踪指数：中韩半导体指数（由中证半导体15指数和KRX半导体15指数等权重合并）
• 编制方式：反映沪深市场和韩国市场半导体产业龙头上市公司表现。
• 成分股分布：
  • 成分股数量为30只，A股和韩交所各占一半。
  • 指数构建逻辑基于韩国在半导体技术上的优势及中韩市场联动。
• 可投QDII产品：
  • 仅有一只基金，为中韩半导体指数ETF（具体产品未列）

风险提示

• 本报告所载信息均来源于已公开信息。
• 报告内容不构成对证券买卖的出价或询价。
• 不构成对金融产品、产品发行或管理人的任何形式的保证。