APUS印度互联网金融报告_12页_646kb

APUS 印度互联网金融报告总结

一、宏观市场概览

1. 人口、人均GDP及增速

• 印度总人口为13.3亿（2017年数据），人均GDP为1709美元，低于印尼。
• 预计未来10年印度GDP年增速在6%-8%之间。

2. 互联网和智能机渗透率

• 印度互联网用户达4.6亿，渗透率35%，低于印尼的55%。
• 智能机用户为3亿，渗透率23%，略高于印尼的21%。
• 印度从PC时代直接跨越到移动时代，移动消费习惯的迁移为互联网金融发展奠定了基础。

3. 人口年龄分布

• 54岁以下人口占85%，0-24岁人口比例远高于中国。
• 年轻化的人口结构为互联网金融市场创造了良好的消费环境。

4. 银行及信用卡渗透率

• 印度未被传统银行覆盖的人口比例为47%，信用卡覆盖率在2.3%-5.0%之间。
• 相比东南亚其他国家，印度有更庞大的潜在Fintech服务人群。

5. 电商行业付款方式

• 当前印度60%的电商交易采用货到付款（CoD）。
• 信用卡和借记卡合计使用率仅为30%，第三方数字钱包使用率仅0.5%。
• 随着印度数字化推进，支付和借贷领域将受益，尤其在电商数据积累后，有助于征信与风控发展。

6. 电商零售市场份额和渗透率

• 2016年印度电商零售市场份额为$15bn，预计到2026年将增长至$200bn。
• 渗透率将从2%提升至12%，远高于中国（2016年19%）。
• 电商巨头如Flipkart和Amazon的补贴将推动Fintech行业增长。

7. 银行存款和借贷利率

• 印度一年期存款利率为3.5%-4%，贷款利率为8%-9%。
• 相比印尼（存款5%-6%，贷款13%），印度利率相对较低，但仍有较大发展空间。

二、政策与法规解读

1. Aadhaar生物识别系统

• 2010年启动，为印度居民提供唯一12位数字身份。
• 截至2018年3月，约11.8亿人拥有该身份信息，占总人口的90%。
• 与手机号和银行账号绑定，成为数字身份认证的基础。

2. PMJDY - 普惠金融计划

• 2014年推出，旨在实现金融包容性。
• 提供免费零余额账户、意外保险和透支额度。
• 截至2018年2月，已开设3.1亿银行账户。

3. 废钞令

• 2016年11月，印度政府宣布废止500和1000卢比纸币，推动无现金社会。
• 虽未实现预期目标，但间接促进了支付行业发展。
• 借记卡和信用卡交易量显著上升，PoS和读卡机销量增加。

4. UPI（统一支付接口）

• 2016年4月推出，支持即时银行转账。
• 与Aadhaar系统绑定，提升支付安全性。
• BHIM为国家级移动钱包，支持虚拟支付地址（VPA），用户可进行银行间和人与人之间的转账。

5. 监管机构

• RBI：监管传统银行、NBFC、支付、P2P等领域。
• SEBI：监管上市公司。
• TRAI：监管电信公司。
• IRDA：监管保险行业。

6. NBFC（非银行类金融公司）

• 受RBI监管，主要业务包括贷款、投资、基础设施融资等。
• 不得从事吸收存款、使用自有资金放款等业务。
• 截至2017年，印度共有约11,522家NBFC。

7. 消费贷和现金贷监管政策

• 印度尚未出台专门的法律法规或牌照要求。
• 消费贷公司多与传统银行或NBFC合作，承担信用风险评估任务。

8. P2P牌照和监管政策

• RBI于2017年10月首次发布P2P牌照政策，明确P2P为NBFC的一部分。
• 要求NBFC-P2P获得“登记许可证”（CoR），净自有资金不低于2000万卢比。
• 对业务范围、杠杆率、借款期限等有明确限制。
• 实行资金托管制，需设立两个托管账户。

9. 支付牌照和监管政策

• 支付牌照分为预付费支付工具（PPI）和支付银行（PB）。
• PPI每人上限存储额度为2万卢比，PB为10万卢比。
• 支付银行不能提供贷款或发行信用卡，但可进行储蓄和在线银行业务。

三、互金市场概览

1. Fintech图谱

2. Fintech融资金额和项目数量变化

• 2016年印度Fintech融资额为$480m，2017年增长至$2.4bn（增长4倍）。
• 投融资项目数增长65%，显示资本市场对Fintech行业的关注提升。

3. Fintech投资回报收益

• 印度Fintech投资年化收益达29%，高于全球平均水平20%。

4. 主要领域玩家和商业模式

支付

• 银行系：SBI Buddy，ICIC Pockets，Axis Bank Lime
• 运营商系：Vodafone M-Pesa，Idea Money，TATA mRUPEE，Reliance Jio Money
• 设备系：Apple Pay，Samsung Pay，Google Tez，WhatsApp
• Fintech系：Paytm，PhonePe，Mobikwik，FreeCharge

2C网络借贷

• 大学生分期：KrazyBee，SlicePay
• 白领现金贷/分期：MoneyTap，EarlySalary，CASHe，Kissht，PaySense

• 印度2C网络借贷年化利率为12%-36%，低于印尼的360%。
• 原因可能与NBFC-MFI利率上限有关。

P2P

• P2P行业在印度发展较慢，主要受限于民间储蓄率低和监管不明确。
• 2017年10月RBI出台政策后，P2P行业开始受到更多关注，但整体融资额度仍较小。

Insurtech

5. VC阶段主要的印度和中国投资者