2018-印度互联网金融报告_14页-1mb

印度互联网金融报告总结

一、宏观市场概览

1. 人口、人均GDP及增速

• 印度总人口为13.3亿（2017年底），人均GDP为1709美元，低于印尼。
• 未来10年，印度GDP年增速预计维持在6-8%。
• 印度人口以年轻人为主，54岁以下人口占85%，为互联网金融提供了良好的消费基础。

2. 互联网和智能机渗透率

• 印度互联网用户达4.6亿，渗透率为35%，低于印尼的55%。
• 智能手机用户为3亿，占总人口23%，高于印尼的21%。
• 印度从PC时代直接跨越到移动时代，随着运营商如Reliance Jio的推广，智能机用户将快速增长。

3. 银行及信用卡渗透率

• 印度未被传统银行覆盖的人口比例为47%，信用卡覆盖率仅为2.3-5.0%。
• 相较于印尼和东南亚其他国家，印度拥有更大的未被金融服务覆盖的人群，为Fintech提供了广阔的市场空间。

4. 电商行业付款方式

• 60%的电商交易采用货到付款（CoD），信用卡和借记卡合计使用率仅30%，第三方数字钱包使用率仅为0.5%。
• 随着印度电商的快速发展，数字支付方式将逐渐普及，促进Fintech行业成长。

5. 电商零售市场份额和渗透率

• 2016年印度电商零售市场份额为$15bn，预计未来10年以30%年化增速增长至$200bn。
• 渗透率将从2%提升至12%，成为Fintech行业的重要推动力。

6. 银行存款和借贷利率

• 印度一年期存款基准利率为3.5-4%，贷款基准利率为8-9%。
• 相较于印尼的5-6%和13%的利率，印度的利率水平相对较高，为借贷业务提供了有利条件。

二、政策与法规解读

1. Aadhaar生物身份识别系统

• 自2010年起，印度推行Aadhaar计划，为每个居民提供12位唯一身份编号，与手机号和银行账户绑定。
• 截至2018年3月，约11.8亿人拥有该身份信息，占总人口的90%。

2. Pradhan Mantri Jan Dhan Yojana(PMJDY)-“普惠金融计划”

• 2014年启动，目标为7500万人开设基础银行账户。
• 提供免费账户、意外保险和透支额度，推动了金融服务的普及。
• 截至2018年2月，已开设3.1亿银行账户。

3. 废钞令(Demonetization)

• 2016年11月，印度政府宣布废止500和1000卢比纸币，旨在打击黑钱和腐败。
• 虽未完全实现政策目标，但间接推动了支付行业的数字化发展。
• 促使借记卡和信用卡交易量大幅上升，如PinesLab当日借记卡交易量增长108%。

4. Unified Payment Interface(UPI)统一支付接口

• 2016年4月由NPCI推出，支持即时银行转账，无需信用卡或网上银行。
• UPI与Aadhaar系统绑定，增强了安全性。
• BHIM是政府推出的国家级移动支付产品，整合多家银行钱包，截至2017年有约1250万用户。

5. 监管机构

• RBI：监管传统银行、NBFC、支付和P2P领域。
• SEBI：监管上市公司。
• TRAI：监管电信公司。
• IRDA：监管保险行业。

6. NBFC(非银行类机构)

• 受RBI监管，占金融行业总资产的9%，商业银行占64%，保险公司占14%。
• NBFC不能从事农业、工业、不动产买卖等业务，且不能吸收公众存款。
• 可分为12类，包括资产融资、小额贷款、基础建设融资等。

7. 消费贷和现金贷监管政策

• 印度尚未出台明确的法律法规，但多数公司与传统银行或NBFC合作。
• 部分公司直接持有NBFC牌照，进行表内借贷。

8. P2P牌照和监管政策

• RBI于2017年10月首次发布P2P牌照监管政策。
• 仅NBFC公司可申请牌照，需满足净自有资金不低于2000万卢比。
• 禁止吸收存款、使用自有资金放贷、提供担保等行为。
• 借款期限不得超过36个月，实行资金托管制度。

9. 支付牌照和监管政策

• 主要有Prepaid Payment Instrument（预付费支付工具）和Payments Bank License（支付银行牌照）。
• Prepaid Payment Instrument允许存储2万卢比，分为封闭式、半封闭式和开放式钱包。
• Payments Bank允许存储10万卢比，提供储蓄和借记卡服务，但不能提供贷款或信用卡。

三、互金市场概览

1. Fintech图谱

• 信用：P2P借贷、Marketplace lending、众筹、在线借贷、征信/风控。
• 支付：移动钱包、商家支付和PoS服务。
• 资产管理：智能投顾、网络证券。
• 个人金融管理：报税服务、记账理财服务。
• BankTech：网络银行。
• InsurTech：保险比较平台。
• 媒体社区：资讯和UGC社区。

2. Fintech融资金额和项目数量变化

• 2017年印度Fintech融资额从2016年的$480m增长至$2.4bn，增长4倍。
• 投资项目数增长65%，表明资本市场对Fintech行业关注度上升。

3. Fintech投资回报收益

• 2017年印度Fintech投资年化收益为29%，高于全球平均水平20%。

4. 主要领域玩家和商业模式

• 支付：Paytm、PhonePe、Mobikwik、FreeCharge、Google Tez、WhatsApp等。
• 2C网络借贷：MoneyTap、EarlySalary、CASHe、Kissht、PaySense等，主要面向白领和大学生。
• P2P：Faircent、i-Lend、i2iFunding等，利率范围为10%-30%。
• Insurtech：Bank Bazaar、PolicyBazaar、Acko General Insurance等，提供保险比价和在线保险服务。

5. VC阶段主要的印度和中国投资者

• Kae Capital：投资借贷和支付领域，标的包括CrediFiable、Trupay、LoanTap。
• IDG India：投资借贷、保险比较、征信、支付等，标的包括EarlySalary、PolicyBazaar等。
• Kalaari Capital：投资征信、支付、比价平台、网络券商，标的包括CreditVidya、airpay等。
• Sequoia India：投资借贷、支付、比价平台，标的包括BankBazaar、Capital Float等。
• Matrix India：投资借贷、支付、征信，标的包括Avail Finance、Razorpay等。
• 复星：投资借贷领域，标的包括Kissht。
• 小米/顺为：投资借贷和P2P，标的包括KrazyBee、LoanMeet。
• 梅花天使：投资借贷领域，标的包括KrazyBee。

6. Fintech未来发展趋势

• UPI支付迅速崛起：自2016年推出后，交易量迅速增长，2018年2月已接近Visa和Mastercard交易量的一半。
• 另类借贷(Alternative lending)：覆盖传统银行和NBFC未覆盖的人群，未来将爆发。
• 财富管理：智能投顾和网络证券有较大发展潜力。
• 市场扩展：短期内Fintech公司主要服务城市用户，未来3-5年将逐步进入农村市场。