2018-APUS印度互联网金融报告_14页

APUS 印度互联网金融报告总结

一、宏观市场概览

1. 人口、人均GDP及增速

• 印度总人口为13.3亿（2017年底），人均GDP为1709美元，低于印尼。
• 未来10年印度GDP年增速预计在6-8%之间。

2. 互联网和智能机渗透率

• 印度互联网用户约4.6亿，渗透率35%，低于印尼的55%。
• 智能手机用户约3亿，渗透率23%，略高于印尼的21%。
• 随着移动消费习惯的迁移和智能机普及，印度互联网金融发展具备良好基础。

3. 人口年龄分布

• 印度54岁以下人口占85%，0-24岁人口比例远超中国，为互联网金融创造了较好的消费环境。

4. 银行及信用卡渗透率

• 印度未被传统银行覆盖的人口比例为47%，信用卡覆盖率仅为2.3-5.0%。
• 相较于东南亚国家，印度拥有更大的潜在Fintech服务人群。

5. 电商行业付款方式

• 60%的电商支付仍为货到付款（CoD），信用卡和借记卡合计使用率30%，第三方数字钱包使用率仅为0.5%。
• 随着印度电商发展，支付和借贷领域将直接受益。

6. 电商零售市场份额和渗透率

• 2016年印度电商零售市场规模为150亿美元，预计未来10年以30%年化增长率增长至2000亿美元，渗透率从2%提升至12%。
• 印度电商发展将推动Fintech行业，尤其是支付和借贷。

7. 银行存款和借贷利率

• 印度一年期存款利率为3.5-4%，零售借贷利率为8-9%。
• 相较印尼，印度利率较低，但整体仍为高利率国家。

二、政策与法规解读

1. Aadhaar生物身份识别系统

• 自2010年推行，为每个印度居民提供独一无二的12位身份证编号，与手机号和银行账户绑定。
• 截至2018年3月，约11.8亿人拥有该身份信息，占总人口的90%。

2. Pradhan Mantri Jan Dhan Yojana (PMJDY)

• 2014年启动，旨在实现普惠金融，目标为7500万未开户人口开设基础银行账户。
• 提供免费账户、意外保险和透支额度。
• 截至2018年2月，已开设3.1亿银行账户。

3. 废钞令（Demonetization）

• 2016年11月宣布，旨在打击黑钱、假币等非法经济行为。
• 间接推动了无现金社会和数字支付的发展，促使借记卡、信用卡和电子钱包交易量上升。

4. Unified Payment Interface (UPI)

• 2016年4月由NPCI推出，支持即时银行转账，无需信用卡或网银账户。
• UPI与Aadhaar绑定，提升安全性。
• BHIM作为国家级移动钱包，整合多家银行APP，用户达1250万。

5. 监管机构

• RBI：监管传统银行、NBFC、支付和P2P。
• SEBI：监管上市公司。
• TRAI：监管电信公司。
• IRDA：监管保险行业。

6. NBFC（非银行类金融机构）

• 受RBI监管，不能从事公众存款、发行支票、构成支付结算系统。
• 占金融行业总资产的9%，商业银行占64%，保险公司占14%。
• NBFC可分为12类，包括资产融资、小额贷款、基础建设融资等。

7. 消费贷和现金贷监管政策

• 印度尚未有明确的消费贷和现金贷法律法规。
• 一般由NBFC或银行提供资金，Fintech公司负责风控和用户获取。

8. P2P牌照和监管政策

• RBI于2017年10月首次发布P2P牌照政策，明确P2P为NBFC分支。
• NBFC-P2P需获得登记许可证，净自有资金不低于2000万卢比。
• 限制包括不得吸收存款、不得使用自有资金放贷、不得提供担保等。
• 借款期限不超过36个月，单一出借人对同一借款人出借不超过5万卢比。

9. 支付牌照和监管政策

• 支付牌照分为预付费支付工具（PPIN）和支付银行（PB）两类。
• PPIN每人上限存储额度为2万卢比，支付银行为10万卢比。
• 支付银行可提供储蓄和借贷服务，但不能发行信用卡或提供贷款。

三、互金市场概览

1. Fintech图谱

• 信用：P2P借贷、市场借贷、众筹、在线借贷、征信/风控。
• 支付：移动钱包、商家支付和POS服务。
• 资产管理：智能投顾、网络证券。
• 个人金融管理：报税服务、记账理财服务。
• BankTech：网络银行。
• InsurTech：保险比价平台。
• 媒体社区：资讯、UGC社区。

2. Fintech融资金额和项目数量

• 2017年印度Fintech融资额达24亿美元，同比增长4倍。
• 投资项目数量增长65%，显示资本市场对Fintech的重视。

3. Fintech投资回报收益

• 印度Fintech投资年化回报率高达29%，高于全球平均水平20%。

4. 主要领域玩家和商业模式

• 支付：Paytm、PhonePe、Mobikwik、FreeCharge、Google Tez、WhatsApp等。
• 2C网络借贷：MoneyTap、EarlySalary、CASHe、Kissht、PaySense、KrazyBee、SlicePay、Avail Finance等。
• P2P：Faircent、i-Lend、i2iFunding等。
• InsurTech：Bank Bazaar、Policy Bazaar、Acko General Insurance等。

5. VC阶段主要的印度和中国投资者

• Kae Capital：投资借贷和支付领域。
• IDG India：涉足借贷、保险、征信、支付等多个领域。
• Kalaari Capital：关注征信、支付、比价平台等。
• Sequoia India：投资借贷、支付、比价平台。
• Matrix India：涉足借贷、支付、征信等。
• 复星：投资借贷领域。
• 小米/顺为：投资借贷和P2P。
• 梅花天使：投资借贷领域。

6. Fintech未来发展趋势

• UPI支付崛起：UPI交易量迅速增长，2018年2月已接近Visa和Mastercard交易量的一半。
• Alternative Lending爆发：覆盖传统金融未触及的群体，如SME、学生、未银行化人群。
• 财富管理潜力：智能投顾和网络证券将受消费者关注。
• 向农村市场扩展：短期内聚焦城市，未来3-5年将逐步进入农村市场。