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冠通期货研究报告总结：沥青日报（2026年7月17日）

核心内容概述

本报告为冠通期货发布的沥青日报，主要分析了2026年7月17日沥青市场的行情走势、基本面变化及未来展望。报告指出，沥青市场在本周呈现高开后震荡上行的趋势，主要受供应端复产及宏观环境影响。

行情分析

期货市场表现

• 沥青2609合约今日上涨1.53%，收于4120元/吨。
• 5日均线上方运行，最高价达4126元/吨，最低价为4069元/吨。
• 持仓量增加3181手，至272765手。

基差情况

• 山东地区主流市场价下跌至4350元/吨。
• 沥青09合约基差下跌至230元/吨，仍处于偏高水平。

基本面跟踪

供应端

• 本周山东胜星、宁波科元及齐鲁石化相继复产，沥青开工率环比上升4.0个百分点至20.4%。
• 与去年同期相比，开工率仍低11.3个百分点，处于近年同期最低水平。

需求端

• 下游各行业开工率多数下跌，其中道路沥青开工率环比下降0.8个百分点至23.5%，仍低于往年同期水平。
• 2026年1至5月全国公路建设完成投资同比增长-9.41%，1至6月道路运输业固定资产投资累计同比为-7.7%，基础设施建设投资完成额累计同比为-2.41%，年内首次出现负增长。

库存情况

• 截至7月17日当周，沥青炼厂库存率环比减少0.4个百分点至15.8%，仍处于近年来同期最低水平。

市场展望与风险提示

未来趋势

• 下周华东主营炼厂计划复产沥青，预计开工率将继续上升。
• 北方降雨减少，终端需求有望缓慢恢复，但南方部分地区仍有间歇性降雨，对需求释放影响有限。
• 7月底有原油到港预期，炼厂生产沥青意愿持续走高，但近期中东局势升温，原油成本支撑增强，引发原料供给担忧。

预测

• 预计沥青将偏强震荡，但基差可能高位回落。
• 需密切关注中东原油供给恢复情况，以判断市场走势。

风险提示

• 原油价格波动可能对沥青成本产生显著影响。
• 中东局势的不确定性可能对原料供应造成冲击。
• 需谨慎参与，注意控制风险。

数据来源

• 现货市场资讯与行情信息来源于国家统计局、隆众资讯、金十数据网站等。
• 图表数据来源为博易大师及Wind。

报告发布机构

• 冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格）

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