20250824-太平洋-今天国际-300532.SZ-订单增速大幅回暖_海外业务稳步推进_4页_357kb

今天国际（300532）公司点评

总结

2025年上半年，公司实现营业收入14.12亿元，同比下降14.36%；归母净利润1.88亿元，同比下降22.53%；扣非净利润1.58亿元，同比下降31.25%。订单增长显著回暖，上半年新增订单21.43亿元，同比增长101.20%。在费用控制有效的情况下，各类费用率保持相对稳定。

公司积极开拓新兴市场和海外市场，中标中广核三澳核电项目，进军核电行业。截至2025年上半年末，公司在手未确认收入订单达47.48亿元，海外订单2.68亿元。

预计公司2025年至2027年营业收入分别为25.78亿元、29.51亿元和33.25亿元，归母净利润分别为2.93亿元、3.70亿元和4.31亿元，维持“买入”评级。

关键数据

• 财务预测

  • 营收增长率：2025年8.88%
  • 归母净利润增长率：2025年6.04%
  • 市盈率（PE）：2025年20.91倍

• 业务亮点

  • 2025年上半年新增订单21.43亿元，同比增长101.20%
  • 中广核核电项目突破，海外订单2.68亿元
  • 国内和国际市场订单增长态势明显

风险提示

• 下游需求不及预期
• 项目收入确认进度不及预期
• 市场竞争加剧