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沪镍、不锈钢早报总结

一、核心内容概述

本报告为沪镍与不锈钢的每日早报，内容涵盖市场基本面、基差、库存、价格走势及策略建议，旨在为投资者提供市场分析与操作方向。

二、镍市场分析

1. 基本面

• 中长线：全球原生镍供需仍然偏紧，新能源车的高速发展继续推动下游需求，但预计明年原生镍将出现过剩。
• 短线：原料端受下游传导承压，镍矿暂能维稳，但中线看空情绪加重。
• 镍铁：镍铁价格大幅下跌，供需偏松，下方空间打开。
• 不锈钢：不锈钢产量回升，库存回落，价格仍呈向下趋势，不锈钢产业链对镍价构成利空。

2. 基差

• 沪镍主力基差为2000，偏多。

3. 库存

• LME库存：106296吨，较前一日减少702吨，偏多。
• 上交所仓单：3997吨，较前一日减少12吨，偏多。
• 总库存：110293吨，较前一日减少714吨，偏多。

4. 盘面走势

• 沪镍主力收盘价低于20均线，且20均线向下，偏空。

5. 主力持仓

• 主力持仓净空，且空头减仓，偏空。

6. 结论与策略

• 结论：沪镍2202合约预计会反弹修复基差，若接近20均线则可能再次试空。
• 策略建议：反弹修复基差，若接近20均线再试空。

三、不锈钢市场分析

1. 基本面

• 不锈钢产量已开始回升，库存持续回落，供应格局或有变化。
• 但临近春节假期，消费增长可能受限，总体需求增长有限。

2. 盘面走势

• 不锈钢价格出现反弹迹象，但趋势仍需观察。

3. 策略建议

• 策略建议：有反弹迹象，可少量短多，破前低则止损。

四、镍矿与镍铁价格

1. 镍矿价格

• 红土镍矿CIF（Ni1.5%）：82美元/湿吨，较前一日持平。
• 红土镍矿CIF（Ni0.9%）：43美元/湿吨，较前一日持平。
• 海运费：菲律宾至连云港为18.5美元/吨，菲律宾至天津港为20美元/吨，均无变化。

2. 镍铁价格

• 高镍铁：1275元/镍点，较前一日下跌10元。
• 低镍铁：4950元/吨，较前一日持平。

3. 成本价

• 低镍铁成本：22262.99元/吨。
• 高镍铁成本：17968.35元/吨。
• 进口成本价：146194元/吨（基于12月16日LME价格测算）。

五、政策与市场动态

• 进口关税：自2022年1月1日起，进口关税将下降至1%，对镍市场可能带来一定影响。

六、风险提示

• 不锈钢产业链对镍价构成利空。
• 新能源数据已公布，短期利好出尽，价格可能向下。
• 贸易商年底资金回笼需求可能促使降升水出售，增加市场压力。

七、免责声明

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