2005-06-12-深交所-证券交易系统接口协议研究（全文_深证综研字第0112号）_93页_981kb

证券交易系统接口协议研究报告总结

研究背景

证券市场信息交换日趋电子化，接口协议的质量影响交易效率与安全性。良好接口协议对系统开发维护及市场创新具有战略意义。

接口协议类型与评价标准

1. 协议类型：

   • API接口协议：基于函数调用，灵活性强但应用受限
   • 数据库接口协议：结构化数据格式，通信效率高但扩展性差
   • 会话消息接口协议：基于消息格式，灵活性强但实现复杂

2. 评价标准：

   • 易用性：实现简便，要求低
   • 灵活性：适应市场变化能力
   • 成本：系统开发成本低
   • 效率：满足市场交易需求，防止系统拥堵

典型协议比较与分析

1. 数据格式：

   • API与数据库接口：字段固定，扩展性差
   • 会话消息接口：非结构化格式更灵活，但通信效率较低

2. 会话机制：

   • 连续机制：通过消息序号监控确保连续
   • 校验与加密：提供完整性与安全性保障

3. 数据交换内容：

   • 委托报价、成交回报、市场行情等主要业务
   • 支持多层次市场、多品种和跨市场业务

FIX协议本地化应用

1. 特点：全球适用，开放标准，支持电子化交易
2. 本地化应用：
   • 各交易所对FIX协议进行了业务、格式调整
   • 采用分阶段实施策略，逐步替换原有协议
   • 技术方案：直接接入或通过网关转换

未来发展趋势

1. 标准化与国际化：

   • 多协议并存提供多元化接入方式
   • 易语言转向标准化，有利于全球系统互连

2. 支持高级功能：

   • 实现直通式处理(STP)，提高交易效率
   • 数据格式向XML演化，增强数据描述能力

3. 增强控制与安全性：

   • 优化交易流量控制，防止系统过载
   • 加强身份认证和信息安全保障

对中国市场的启示

1. 市场应用改进：

   • 分离交易与非交易业务，提高响应速度
   • 完善场内外信息交换功能，支持多业务发展

2. 引入国际标准：

   • 推广FIX协议，降低接入成本
   • 保留现有接口多样化策略，降低转换风险

3. 适应市场发展趋势：

   • 支持多层次、多品种、跨市场交易
   • 加强技术创新，提升市场竞争力