20220612-国金证券-医药健康行业政策周报_7页_643kb

医药健康行业研究总结（买入，维持评级）

核心内容

本报告为医药健康行业周报，总结了2022年6月6日至6月12日期间的重要政策动态、行业趋势及投资建议，整体对医药健康行业持买入评级，认为未来3-6个月内行业上涨幅度将超过大盘15%以上。

主要观点

• 政策监管趋严：多部门联合发布政策，旨在规范医药购销及医疗服务行为，提升行业整体规范性与可持续发展能力。
• 医美与口腔医疗规范提升：医美行业被要求清理高风险项目，有助于行业健康发展；口腔医疗服务规范管理，有望提升行业景气度。
• 创新药发展提速：临床试验数量持续增长，创新药成为热门领域，尤其在抗肿瘤药物方面表现突出。
• 公立医院分院区建设：公立医院通过分院区横向扩容，提升优质医疗服务供给，推动医疗信息化与设备采购需求。
• 互联网诊疗监管加强：政策对互联网诊疗平台进行规范，短期内对医药电商平台形成冲击，但长期有利于行业有序发展。

关键信息

市场数据

• 市场优化平均市盈率：18.90
• 国金医药健康指数：1740
• 沪深300指数：4239
• 上证指数：3285
• 深证成指：12035
• 中小板综指：12279

政策动态

1. 医美与口腔医疗规范

   • 九部委联合印发《关于印发2022年纠正医药购销领域和医疗服务中不正之风工作要点的通知》
   • 规范医疗美容机构运营，清理高风险项目
   • 规范口腔医疗服务收费及多点执业，推动行业健康发展

2. 新药临床试验进展

   • 国家药监局药审中心发布《中国新药注册临床试验进展年度报告（2021年）》
   • 2021年药物临床试验登记总量达3358项，同比增长29.1%
   • 抗肿瘤药物临床试验占比最高，达39.5%，市场规模增长迅速，年复合增长率12.5%

3. 公立医院分院区管理

   • 国家卫生健康委发布《关于规范公立医院分院区管理的通知》
   • 分院区建设有助于提升医疗资源利用效率与服务供给
   • 推动医疗信息化及设备采购需求增长

4. 互联网诊疗监管细则

   • 国家卫生健康委发布《关于印发互联网诊疗监管细则（试行）的通知》
   • 规范互联网诊疗平台运营，禁止处方前售药及与药品收入挂钩
   • 互联网诊疗成为医疗服务体系的重要组成部分，未来有望进入规范发展期

投资建议

• 关注行业：医美、口腔医疗、创新药、医疗服务、医疗信息化、医疗设备、互联网医疗
• 投资逻辑：行业规范提升、创新药研发加速、医疗资源扩容、互联网医疗发展等多重因素推动行业增长

风险提示

• 集采风险：集采范围扩大、降价超预期、中标后供应不足
• 疫情风险：疫情不确定性可能影响行业发展
• 政策与市场风险：其他政策变动或市场环境变化可能带来不确定性

行业评级说明

• 买入：预期未来3-6个月内行业上涨幅度超过大盘15%以上
• 增持：预期未来3-6个月内行业上涨幅度超过大盘5%-15%
• 中性：预期未来3-6个月内行业变动幅度相对大盘在-5%-5%
• 减持：预期未来3-6个月内行业下跌幅度超过大盘5%

公司信息

• 分析师：李敬雷
• 执业编号：S1130511030026
• 联系方式：(8621)60230221 / lijingl@gjzq.com.cn

特别声明

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