20211115-宝城期货-苯乙烯周报_压力重重_6页_713kb

研究创造价值总结

核心内容

本报告由邵国灿撰写，发布于2021年11月15日，主要围绕苯乙烯市场的行情回顾、产业链数据及后市研判展开分析，旨在为投资者提供市场动态与趋势判断。

行情回顾

本周苯乙烯市场整体呈现震荡下跌走势，主要受供需走弱预期影响。北方地区需求明显下滑，EPS（聚苯乙烯）行业停工增多，开工率下降。此外，市场对12月新装置投产的预期也导致了对后市信心不足，价格重心向下突破“9”字头。根据卓创资讯数据，江苏苯乙烯现货价格运行在8850-9400元/吨区间。

产业链数据

1. 开工率变化

• 苯乙烯：全国周开工率从上周的75.90%降至本周的72.92%，环比下降2.98%。
• EPS：开工率从62.20%降至54.59%，环比下降7.61%。
• PS：开工率从78.80%降至78.13%，环比下降0.67%。
• ABS：开工率从84.94%降至84.89%，环比下降0.05%。
• UPR：开工率从36.00%降至34.00%，环比下降2.00%。

2. 库存情况

• 截至11月10日，WIND数据显示苯乙烯全国库存为6.7万吨。
• 华东主港库存从11月3日的11.00万吨降至11月10日的9.34万吨，去库1.66万吨，环比下降15.1%。
• 华东贸易库存从7.66万吨降至6.49万吨，环比下降15.2%。
• 华东主港库存同比也呈现下降趋势，分别下降38.0%和23.8%。

3. 成本分析

按东南亚乙烯计算，非一体化生产成本约为9150元/吨。

后市研判

预计下周苯乙烯市场将延续震荡走弱趋势，但若纯苯价格维持稳定，市场可能在下跌后出现修复反弹。下周预计苯乙烯产量将小幅增长1.6%，达到22.55万吨。同时，预计有约3.3万吨货源到港，主港库存可能继续下降。

需求端方面，PS行业因仁信二期和玉皇第二条生产线投产，供应将有所增加；ABS需求变化不大；EPS需求则存在不确定性。

原料端方面，纯苯可能维持区间整理运行，乙烯走势偏弱，原油价格宽幅震荡。

综合来看，市场整体仍处于供需弱势格局，预计价格将继续承压下行。从技术面来看，苯乙烯指数下方有强支撑位8000元/吨，上方则有8700元/吨和9000元/吨的强压力位。

关键信息

• 市场趋势：震荡下跌，预计下周继续走弱。
• 库存变化：华东主港库存去库，供需格局偏弱。
• 产量预期：下周苯乙烯产量小幅增长1.6%。
• 成本线：非一体化生产成本约为9150元/吨。
• 支撑与压力位：8000元/吨为强支撑，8700元/吨和9000元/吨为强压力位。

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