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贵金属早报总结

贵金属交易咨询部 大越期货股份有限公司
发于：2025年3月3日
联系方式：0575-852267592025年3月3日
交易咨询业务资格：证监许可[2012]1091号
免责声明：本报告仅作参考，不构成投资建议。

目录

1. 前日回顾
2. 每日提示
3. 今日关注

今日概要

关税与乌克兰问题持续引发市场关注，昨日除美股、欧股多数收涨，10年期美债收益率跳降46基点，美元指数升幅微弱。Au区间：$2867/盎司至…（具体高点未列）。Ag表现相对趋弱。今日重申关注三大PMI等关键数据。

黄金分析

商品与股市一度上扬，美元相对走强，黄金期货反映避险担忧情绪降温，但仍呈大幅回落态势。

多空因素

**有利因素：**预期经济宽松对降息的乐观情绪、中东紧张局势加剧或带动避险需求上升，避险需求升温。
**不利因素：**通胀压力未缓解，降息预期与通胀冲突令金价承压；风险偏好趋势放缓，美元资产稳定性优于白银，权威人士讲话内容可能削弱避险情绪。

利多支撑

美国财政政策支持降息，中东等地缘政治阴影，国内关税忧虑提升避风港需求，白银亦同步受避险情绪影响。

利空压制

美国新管理层政策与实际效果尚未明朗；如冲突与否持续困扰市场。美联储官员言行、日央行利率决策、黑天鹅事件均须警惕。

白银趋势简析

今日上海现货白银期价延续调整，仓单量同比增加，沪银价差维稳，内外比价指标上升。

宏观与数据展望

临近午盘前，重点关注时段：09:45中国PMI、16:50法国制造业PMI终值、18:00欧元区CPI初值、次日00:35美联储穆萨莱姆发表讲话；晚间需紧盯美国ISM制造业PMI及营建开支等数据变动。