20230424-华融融达期货-PVC周报_供应端检修较为集中_当前PVC基本面呈弱平衡表现_9页_1mb

2023年4月24日 PVC周报

一、PVC基本面分析

1. 供应端 ：

   • PVC整体开工率为71.48%，环比下降0.52个百分点。
   • 电石法开工率66.37%，环比降幅较大；乙烯法开工率89.0%，环比小幅下降。
   • 短期内供应压力较大，新增产能逐步释放。

2. 需求端 ：

   • 绝大部分下游例如房地产业尚未全面复苏，需求增长乏力。
   • 当地制品企业库存偏高，新订单有限。
   • 在五一假期临近，下游开工率预计继续下降。

二、库存情况 ：
- 华东、华南地区样本库存总量4369万吨，较上周减少0.73%，同比大增34.99%。
- 库存绝对值仍处偏高水平。

三、价格走势 ：
- 国际PVC现货CFR中国报价800美元/吨，CFR东南亚830美元/吨，国际价格偏弱。
- 当地市场现货低端价格约在4500元/吨。

四、宏观经济与政策 ：
- 一季度GDP同比增速4.5%，消费表现较好，但房地产与工业仍疲软。
- 国家统计局表示，正对高能耗行业进行能效监察，长期内利好氯碱企业利润。
- 国际通胀与高利率抑制经济复苏，外部价格承压。

五、利润分析 ：
- 氯碱综合利润为1500元/吨。
- 电石利润下滑，直接拖累成本;支持价格走势偏弱。
- PVC产业链上游成本支撑。

六、技术分析和操作建议

1. 期货市场：

   • 建议参与人关注技术支撑区6150-6000元，技术阻力位6250元。
   • 周线显示偏弱，需关注关键支撑位。

2. 操作建议:

   • 中短两期期间谨慎观望，偏弱震荡策略。
   • 注意操作节奏，防止事件性驱动行情波动。

七、热点与政策关注点 ：

1. 中国一季度GDP、财政、房地产数据发布。
2. 美联储政策波动节奏。
3. 当地成品端需求随季节变化。
4. “能耗双控”对电石利润与供应的影响。

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