20220418-华融融达期货-PVC周报_上游集中检修及出口支撑仍存_PVC期货回落空间受限_9页_1mb

PVC周报总结

核心内容

本周PVC市场在上游集中检修及出口支撑的双重影响下，呈现震荡整理态势。尽管国内需求端相对疲软，但国际原油期货的偏强运行及海外PVC现货价格高位，为国内PVC市场提供了支撑。同时，出口套利窗口的开启进一步增强了市场信心，短期内PVC期货价格下跌空间有限。

主要观点

• 供给端：4月中下旬PVC生产企业计划检修较多，供应量将有所减少，检修损失量增加，对市场形成一定支撑。
• 成本端：电石采购价下调，但受疫情影响，中间环节到货不畅，导致厂库增加，社会库存下降。
• 需求端：国内终端需求依然偏弱，下游制品企业开工率偏低，新增订单较少，需求恢复仍需时间。
• 出口端：国际PVC现货报价维持高位，CFR中国、东南亚及印度价格分别在1390、1470及1630美元/吨，出口套利窗口开启，对国内现货价格形成支撑。
• 期货走势：PVC期货呈区间震荡，基差维持在合理水平，建议关注8900-8950一线买入套保。
• 技术面：PVC2209合约周线及日线指标显示多头趋势，但动能有所减弱，需关注关键支撑与压力位。

关键信息

供给情况

• 电石供应：电石主流市场采购价下调100元/吨，供应量充足但成本压力加大。
• 检修情况：
  • 已检修企业：包括云南南磷、昔阳化工、山东东岳、中谷矿业、唐山三友、衡阳建滔、河南神马等，检修损失量合计约2.57万吨。
  • 后期计划检修：西北、华中、华东地区多家企业计划于4月下旬至6月期间检修，涉及产能达200万吨以上。

期现变动

• 华东电石法PVC价格：上周维持在9100-9250元/吨区间。
• 主力合约收盘价：PVC2209合约价格在9064-9242元/吨之间波动。
• 基差：基差维持在36-33元/吨区间，显示期货价格与现货价格关系稳定。

需求情况

• 终端需求：受疫情影响，下游制品企业开工负荷偏低，新增订单较少。
• 运输恢复：交通部下令不得以各种理由阻拦汽运，预计部分企业开工将逐步恢复，但短期内需求难有明显放量。

技术分析

• 国际原油期货：周线级别震荡偏强，受布林带中轨97美元支撑，关注100、108.5、116美元压力位。
• 文华商品指数：日线级别突破布林带中轨224，进入强势区间，关注227.5、232.7附近压力。
• PVC2209合约：周线及日线显示多头趋势，期货受8900元/吨支撑企稳，但MACD红柱缩量，多头动能减弱。关注支撑8900，压力9130、9400。

市场操作建议

• 上游企业及贸易商：建议以现货交易为主，关注春检期间供应减少带来的价格支撑。
• 下游工厂：建议考虑V2209合约8900-8950一线参与买入套保，对冲价格波动风险。
• 投机者：可考虑在8900附近做多PVC2209合约，止损8800，止盈9130、9400。

热点关注

• 降准政策：中国人民银行于2022年4月25日宣布全面降准，释放约5300亿元长期资金，旨在支持小微企业和“三农”发展，可能对市场流动性及整体经济环境产生积极影响。

数据来源

• 卓创资讯
• 华融融达期货风云能化团

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