20220814-山西证券-纺织服装行业周报_7月社零同比增长2.7_金银珠宝品类表现靓丽_22页_1mb

报告摘要

本周纺织服装行业整体表现优于大盘，其中SW纺织服饰板块上涨3.76%，SW轻工制造板块上涨3.25%。行业在疫情反复及国内经济承压背景下，展现出一定的韧性，出口保持增长，部分品牌在疫情后恢复良好。

DTC模式转型：贝恩发布报告《全“服”武装，拥抱DTC：中国服装企业升级换代之渠道篇》，指出DTC模式是服装企业未来发展的关键方向。该模式强调以消费者为中心，通过线上与线下多渠道触达消费者，提升全链路体验和消费者生命周期价值。企业应从“点”入手，精耕各平台，再通过“点”及“面”进行全渠道布局，同时加强数据驱动的运营能力。
行业数据表现：2022年上半年我国纺织行业经济运行承压回升，出口保持增长。纺织品服装出口总额达1564.9亿美元，同比增长11.7%。然而，行业利润总额同比下降17%，上游行业利润承压，但部分下游环节仍保持增长。
市场行情：本周SW纺织服饰板块整体上涨，其中SW饰品涨幅最大，达8.72%。SW服装家纺板块PE处于历史低位，显示估值优势。家居用品板块同样跑赢大盘，但部分企业因地产数据低迷而表现疲软。
重点公司动态：李宁发布22H1财报，业绩超预期，渠道库存健康。加拿大鹅Q1财报显示收入同比增长24.2%，并计划在中国开设4家新店，以应对疫情后市场复苏。部分公司如汇洁股份、中国黄金、*ST金洲等涨幅显著，而富春染织、ST摩登等跌幅较大。

贝恩DTC建议：传统服装企业需构建以消费者为中心的DTC体系，包括清晰战略愿景、数字化渠道布局、提升线上与私域运营能力、优化消费者全链路体验及灵活组织运营模式。
USDA月报：2022/23年度全球棉花产量下调310万包，消费量下调80万包，产需缺口200万包，显示全球供需紧张。
加拿大鹅财报：Q1收入同比增长24.2%，主要得益于DTC渠道增长及门店恢复。亚太地区表现不佳，但计划在2023财年扩大在中国市场的布局。

纺织服饰涨幅前五：汇洁股份（+19.61%）、中国黄金（+18.65%）、*ST金洲（+14.08%）、红豆股份（+13.07%）、梦洁股份（+10.95%）。
纺织服饰跌幅前五：富春染织（-2.95%）、ST摩登（-2.93%）、贵人鸟（-2.53%）、菜百股份（-0.72%）、太平鸟（-0.72%）。
家居用品涨幅前五：悦心健康（+14.11%）、家联科技（+13.33%）、玉马遮阳（+12.68%）、康欣新材（+11.36%）、亚振家居（+10.94%）。
家居用品跌幅前五：松发股份（-4.19%）、好太太（-2.46%）、华瓷股份（-1.56%）、公牛集团（-1.13%）、帝欧家居（-0.61%）。