20151209-中国泛海证券-华富证券研报_11页_1mb

文档内容总结

核心内容

本文档是一份由華富嘉洛證券有限公司（Quam Securities）发布的研报，涵盖2015年12月9日的市场简评、行业分析及投资建议等内容。文档内容主要包括：

• 香港股市受中国及外围市场拖累，表现疲弱。
• 汽车行业数据及主要企业表现。
• 国际油价下跌及对相关企业的影响。
• 毅德國際（01396）的财务状况、业务模式及投资建议。
• 沽空数据及回购信息。
• 免责声明及风险提示。

主要观点

香港股市表现

• 香港股市受中国及外围市场拖累，全天下跌298.09点，跌幅1.34%。
• 主板成交额达763亿，市场承接力不足，导致跌势加剧。
• 大市气氛疲弱，博彩相关股份跌幅较大。

汽车行业

• 11月乘用车市场销量同比增长24.1%，表现良好。
• 上汽通用连续三月夺得销量冠军，销量达181,455辆。
• 其他企业如上汽通用五菱、东风日产、北京现代等销量增长显著。
• 自主品牌企业长安汽车和长城汽车也实现两位数增长。

国际油价

• 美国原油期货跌破37美元/桶，创2009年以来新低。
• 布伦特原油期货同样跌至接近40美元。
• 油价下跌拖累中石油、中石化、中海油等港股表现。

毅德國際（01396）

• 业务聚焦于三四线城市的商贸物流中心。
• 2015年上半年总收入下降2.46%，毛利率大幅下滑。
• 库存增加和盈利能力疲弱是主要压力来源。
• 投资建议为“持有”，目标价为1.00元。
• 集团未来增长模式仍以三四线城市为主，前景不乐观。

关键信息

股票表现

• 香港股市下跌，博彩股及石油股跌幅较大。
• 部分主要港股如汇丰控股、腾讯控股、中国平安等出现较高沽空比例。

沽空数据

• 12月7日至11日期间，多家港股出现显著沽空。
• 例如：中国平安沽空金额达454.33百万港元，占比36.19%；汇丰控股沽空金额达380.47百万港元，占比29.94%。

回购信息

• 多家公司进行股票回购，如百宏实业、远东发展、纷美包装等。
• 回购金额及价格范围不一，部分公司回购规模较大。

财务数据

• 毅德國際2015年上半年总收入为9.50亿人民币，同比下降2.46%。
• 毛利下降29.31%，持有人应佔溢利上升22.72%。
• 租金及物业管理收入占比低，仅约2%，增长有限。

投资建议

• 毅德國際（01396）投资建议为“持有”，目标价为1.00元。
• 建议投资者关注未来12个月的股价表现，根据投资目标和风险承受能力进行决策。

免责声明

• 文档内容由華富嘉洛證券有限公司发布，不构成投资建议。
• 数据来源可能有误，不保证准确性。
• 投资者应自行评估风险及投资目标，寻求专业意见。