20231022-创元期货-聚丙烯周报_内需不佳_供需承压_23页_1mb

聚丙烯周报总结

供应端

本周聚丙烯产能利用率小幅回落，环比损失量因装置停车增多而上升，但存量装饰负荷调整带来的损失量减少；新增产能方面，宁波金发国庆期间投产，当前负荷约八成，惠州力拓预计10月投产，四季度产量可能同比增长10%以上，受益于检修减少和利润稳定性。

成本端

主要关注油和丙烷价格，巴以冲突加剧支撑油价；丙烷价格跟随原油走势下调，受低价进口需求压制；利润显示油制亏损加深至-1879元/吨，PDH亏损修复至-865元/吨，煤和甲醇成本下移，亏损有所修复。

需求端

九月塑料制品产量6818万吨，同比增长4%，但1-9月累计产量减少6%；分行业看，塑编需求因农业包装减弱，电商促销和新能源汽车支撑包装及共聚需求。

出口与进口

八月出口量环比增长32%，进口量环比下降7%，进口依赖度保持11%；出口表现较好，但整体需求疲软。

总体观点

四季度供应因产能扩张和稳定开机增加，而需求边际转弱，库存去化不及预期；基本面弱于三季度，价格受成本压力影响，波动性一般，属于化工板块偏弱品种。