区域信用风险系列研究之二：区域发展分化明显，东部地区可持续发展优势显著-20210409-联合资信-13页_2mb

区域信用风险系列研究之二：区域发展分化明显，东部地区可持续发展优势显著

核心内容概述

本研究分析了中国各省份在2020年经济、消费、外贸、工业生产以及流动性等方面的表现，揭示了区域间的发展差异及未来趋势。研究指出，东部地区在多个关键经济指标上表现突出，具有较强的可持续发展能力；而中西部及东北地区则面临较大的发展压力与转型挑战。

主要观点

1. 区域经济发展分化明显

• GDP总量：东部地区经济总量领先全国，其中广东、江苏、山东、浙江超过6万亿元，持续领跑。海南因人口少、工业化程度低，经济规模较低。
• GDP增速：2020年西藏以7.80%增速领跑全国，贵州以4.46%增速连续四年位列第二。有20个省份GDP增速超过全国水平，但中西部地区增速分化明显，东北地区增长缓慢。
• 人均GDP：东部地区人均GDP最高，但东三省及天津因传统工业占比高，人均GDP出现下降，与经济转型相关。
• 产业构成：第三产业为各省第一大产业，北京、上海第三产业发展显著优于其他地区。海南和黑龙江第一产业占比高，东部与东北地区产业差异显著。

2. 三大需求同步改善，但投资拉动属性明显

• 固定资产投资：中部地区增速整体较高，除湖北外均超4%；西部地区分化明显，部分省份增速高于全国。东部地区投资结构更均衡，依赖房地产投资的省份较多。
• 消费：全国仅6个省份消费增速为正，且未恢复至2019年水平。贵州、江西、安徽消费增速较高，受益于新兴产业发展；东北地区消费增速排名靠后。
• 居民可支配收入：除湖北外，其余省份居民收入增速为正，但均低于2019年。西藏、贵州、江西等省份居民收入增速领先，但部分省份消费增速与收入增速不匹配。

3. 外贸集中于东部沿海地区

• 出口贸易：东部沿海六省（广东、江苏、浙江、上海、山东、福建）占全国出口总额的73.24%，增速为3.17%。中西部和东北地区出口规模较小，增速较低。
• 出口产品：机电设备、纺织品、家具玩具、车辆及零部件为主要出口产品，与东部沿海省份的产业结构高度匹配。

4. 工业生产分化明显，东部利润遥遥领先

• 工业增加值：仅青海、海南、湖北三个省份未转正，西藏增速最高（9.6%），吉林和新疆增速并列第二（6.9%）。
• 工业利润：东部地区工业企业利润占比达58.40%，远高于中部（19.83%）、西部（18.47%）和东北（3.30%）。15个省份工业利润为负增长，东北三省全部为负。
• 工业利润增速：地区差异进一步扩大，东部地区利润增速最高，东北地区因传统行业不景气，利润持续下滑。

5. 流动性向东部区域集中，资金使用效率下降

• 社融规模：东部四省（广东、江苏、浙江、山东）占全国新增社融的41.93%，而东北地区仅占2.25%。
• 社融结构：东部地区直接融资比重高，贷款依赖度低；经济规模较小的省份（如青海、东三省）政府债券融资占比较高。
• 资金使用效率：GDP与新增社融比值显示，东部地区资金使用效率较低，而经济规模较小的省份效率较高。

6. 可持续发展存在区域性分化

• 人口流动：东部及西部地区人口净流入，中部及东北地区人口净流出。浙江首次超越广东成为人口净流入最大的省份。
• 科研投入：东部地区在专利授权和科研经费支出方面优势明显，专利数量前六名均为东部省份，科研投入与经济实力正相关。
• 能耗：大部分省份能耗下降，但内蒙古、宁夏连续两年增长，东三省及河北、天津面临较大的产业转型压力。

关键信息总结

• 东部地区：经济总量大、产业结构均衡、科研能力强、人口净流入，可持续发展优势显著。
• 中西部地区：GDP增速较高，部分省份受益于产业转移和新兴产业，但消费与居民收入恢复较慢。
• 东北地区：经济增速和GDP规模落后，工业利润持续下滑，人口持续净流出，面临较大转型压力。
• 流动性：资金向经济规模较大的东部地区集中，资金使用效率整体下降。
• 未来展望：东部地区将继续领跑，中西部地区有望通过产业修复提升经济，东北地区需加快产业转型。

图表说明（关键指标）

• 图1：各省GDP总量分布
• 图2：各省GDP增速对比
• 图3：各省人均GDP对比
• 图4：各省三大产业占比
• 图5：各省固定资产投资增速
• 图6：各省房地产投资增速
• 图7：各省社会消费品零售总额增速
• 图8：各省人均可支配收入增速
• 图9：各省出口贸易额
• 图10：各省工业增加值增速
• 图11：各省工业企业利润额
• 图12：各省工业企业利润增速
• 图13：各省新增社融规模
• 图14：各省GDP与新增社融比值
• 图15：各省人口净流动
• 图16：各省劳动人口平均年龄
• 图17：各省专利授权总数
• 图18：各省科研经费支出占GDP比例
• 图19：各省万元GDP能耗同比增速

结论

中国各省份经济发展存在显著的区域分化，东部地区凭借经济总量大、产业结构优化、科研能力强、人口净流入等优势，持续保持领先地位。中西部地区部分省份在GDP增速和居民收入方面表现较好，但消费和流动性仍需改善。东北地区面临产业结构单一、人口流出、工业利润下降等多重压力，需加快转型步伐。未来，随着疫情缓解，消费对经济的拉动作用将增强，但区域发展不平衡问题仍将持续存在。