山东东宏管业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书（申报稿2017年7月17日报送）_442页_2mb

山东东宏管业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书总结

核心内容概述

山东东宏管业股份有限公司（以下简称“公司”）计划首次公开发行人民币普通股（A股），发行股数不超过4,933万股，不低于发行后总股本的25.00%，发行后总股本不超过19,724.20万股，拟在上海证券交易所上市。本次发行旨在通过募集资金扩大生产规模、提升技术研发能力、补充流动资金，以增强公司的市场竞争力和持续发展能力。

主要观点

股份流通限制及自愿锁定承诺

• 实际控制人倪立营：承诺在上市后36个月内不转让所持股份，若上市后6个月内股价低于发行价，锁定期自动延长6个月，锁定期满后24个月内不减持。
• 控股股东山东东宏集团有限公司及山东博德投资有限公司：承诺在上市后36个月内不转让所持股份，锁定期满后24个月内不减持。
• 持股5%以上股东樟树市华晨成长股权投资基金（有限合伙）：承诺在上市后12个月内不转让所持股份，锁定期满后24个月内减持价格不低于发行价。
• 公司股东湖南华鸿浦海创业投资企业（有限合伙）、曲阜东方成长股权投资企业（有限合伙）、曲阜东宏成长股权投资企业（有限合伙）：承诺在上市后12个月内不转让所持股份。
• 间接持有公司股票的董事、监事、高级管理人员：承诺在上市后12个月内不转让所持股份，锁定期满后2年内减持价格不低于发行价，且每年减持比例不超过25%。

股价稳定措施

公司及控股股东、董事、高级管理人员等制定了股价稳定预案，承诺在上市后三年内若股价低于每股净资产，将采取相应措施稳定股价。

募集资金用途

募集资金将用于以下项目：

1. 年产2.5万吨钢丝网增强聚乙烯复合管材、管件扩建项目，总投资18,578万元。
2. 年产3.6万吨聚乙烯（PE）管材、管件技术开发项目，总投资40,685万元。
3. 补充流动资金，拟投入10,000万元。

股利分配政策

公司重视对投资者的合理回报，制定了合理的股利分配政策。2015年第一次临时股东大会通过了《未来三年股东分红回报规划（2015-2017年）》，规定以现金方式分配的利润不少于当年可分配利润的10%，最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年年均可分配利润的30%。

填补即期回报措施

由于募集资金需一定时间才能实现效益，公司可能面临每股收益被摊薄的风险。为此，公司已制定填补即期回报的措施，并由相关主体承诺履行。

关键信息

发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：不超过4,933万股，不低于发行后总股本的25%
• 每股面值：1.00元
• 发行方式：网下配售与网上定价发行相结合
• 承销方式：余额包销
• 上市地点：上海证券交易所

财务数据

• 2016年度：
  • 营业收入：1,123,752,637.95元
  • 营业利润：142,701,122.33元
  • 净利润：122,292,465.89元
• 2015年度：
  • 营业收入：1,132,976,150.39元
  • 营业利润：117,707,059.05元
  • 净利润：100,114,365.50元
• 2014年度：
  • 营业收入：1,071,002,557.23元
  • 营业利润：114,692,638.28元
  • 净利润：87,565,816.52元

财务指标

• 流动比率：2016年3.38倍，2015年2.17倍，2014年1.77倍
• 速动比率：2016年2.77倍，2015年1.76倍，2014年1.26倍
• 资产负债率：2016年26.50%，2015年38.46%，2014年44.60%
• 应收账款周转率：2016年2.42次，2015年2.24次，2014年2.21次
• 存货周转率：2016年5.40次，2015年5.22次，2014年3.34次
• 净资产收益率：2016年15.30%，2015年14.34%，2014年14.40%
• 每股净现金流量：2016年-0.13元，2015年0.30元，2014年-0.14元

风险提示

1. 原材料价格波动风险：公司主要原材料为聚乙烯、钢丝、钢管，原材料价格波动将影响公司盈利。
2. 市场竞争加剧风险：行业快速发展，市场容量扩大，竞争加剧，需加强研发和市场推广。
3. 控股股东及实际控制人控制风险：倪立营及其关联方持股比例较高，可能影响公司独立性。
4. 宏观经济环境变化风险：公司产品广泛应用于基础设施建设等领域，受宏观经济影响较大。
5. 供应商集中风险：公司向前五名供应商采购占比高，存在供应中断风险。
6. 募集资金项目风险：项目实施存在不确定性，可能影响公司未来收益。
7. 人才流失风险：核心技术人才对公司发展至关重要，若流失将影响竞争力。
8. 诉讼风险：公司存在未了结的诉讼案件，可能带来财务损失。
9. 核心技术被替代风险：随着技术发展，公司核心技术可能被替代。
10. 财务风险：

• 存货减值风险：存货账面价值较高，存在减值风险。
• 应收账款风险：应收账款占流动资产比例高，存在坏账风险。
• 经营现金流紧张风险：公司现金流紧张可能影响经营。
• 收入波动风险：受煤炭行业影响，公司收入存在波动。
• 毛利率波动风险：原材料价格和市场竞争影响毛利率。
• 土地、房屋、设备抵押风险：部分资产已抵押，存在丧失持续经营能力的风险。
• 税收优惠风险：公司享受15%企业所得税优惠，未来可能因政策变化而影响业绩。

公司基本信息

• 公司名称：山东东宏管业股份有限公司
• 成立日期：2008年1月21日
• 法定代表人：倪立营
• 注册资本：14,791.20万元
• 经营范围：塑料管材及管件的研发、生产、销售；管道工程安装、维护及技术服务；货物及技术进出口业务等。

发行人设立情况

• 公司由山东东宏管业有限公司整体变更设立，注册资本14,791.20万元。
• 主要发起人：东宏集团、倪立营、宝昂投资、华晨成长、华鸿创业、博德投资、东方成长、东宏成长等。
• 公司设立时的股权结构：东宏集团持股67.16%，倪立营持股16.27%，其他股东持股合计16.57%。

重要承诺与责任

• 公司、控股股东、实际控制人及董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书无虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
• 公司及中介机构承诺如因虚假记载、误导性陈述或重大遗漏给投资者造成损失，将承担赔偿责任。
• 公司、控股股东及董事、监事、高级管理人员承诺严格履行各项公开承诺事项。

总结

山东东宏管业股份有限公司拟通过首次公开发行股票募集资金，用于扩大生产、技术研发和补充流动资金，以增强市场竞争力和持续发展能力。公司对股份流通进行了严格限制，主要股东及高管承诺在一定期限内不减持股份，以维护市场稳定。同时，公司制定了股价稳定预案、股利分配政策及填补即期回报措施，以保障投资者利益。然而，公司也面临原材料价格波动、市场竞争加剧、控股股东控制、宏观经济变化、供应商集中、募集资金项目实施、人才流失、诉讼、核心技术被替代、财务风险等多方面的风险。投资者应充分了解相关风险，并谨慎决策。