20131118-开源证券-策略周报_A股或将拨云见日_结构性机会将增多_13页_1mb

开源证券策略周报总结

核心内容

2013年11月18日发布的开源证券策略周报，重点分析了A股市场在政策改革背景下的走势和投资机会。报告指出，随着《全面深化改革若干重大问题的决定》的发布，A股市场或将迎来结构性机会，投资者应抓住政策带来的投资机遇，合理配置仓位。

主要观点

• 市场情绪回暖：上周市场因对改革方向的不同解读，投资情绪由冷转热，股指2100点失而复得，未来走势将取决于市场对《决定》内容的解读和预期差距。
• 改革不可抗拒：转型是必然趋势，但改革过程的曲折和长期化将导致股指波动。
• 注册制改革：股票发行注册制是本次改革的重要看点，但短期内难以推行。注册制将扩大上市公司发行规模，降低发行价格，提升市场市场化程度，对券商有利，但对普通投资者影响有限。
• 结构性机会增多：投资者应围绕三中全会精神，关注政策带来的结构性机会，如军民融合、医疗改革、城镇化、云计算、社会办医、互联网信息安全等。

关键信息

仓位配置建议

• 建议投资者将仓位配置在70%，以把握改革带来的结构性机会。

政策解读与市场机会

1. 注册制改革：推进股票发行注册制，对券商是整体利好，但保荐风险将增加。
2. 房地产调控：决定未直接提及房地产调控，但提出通过房产税和土地供给等市场化手段解决房价过高问题。
3. 城镇化：强调“人的城镇化”，推动农村集体经营性建设用地入市，促进土地流转。
4. 医疗改革：放开医疗领域，鼓励社会资金参股公立医院，发展民营医院，提升医疗服务质量。
5. 生态文明建设：通过产权确权，推动环保和水务行业的发展。
6. 生育政策调整：放开单独家庭生二胎政策，对母婴行业及相关企业构成利好。
7. 金融改革：包括贷款利率下限松绑、人民币自由兑换、自贸区启动等，推动类金融行业发展。
8. 云计算：全球云计算大会在中国召开，相关概念股将受到关注。
9. 互联网与信息安全：上升为国家战略，相关个股值得关注。

行业与个股推荐

• 环保与水务：蒙草抗旱、升达林业、福建金森、铁汉生态、永安林业、巴安水务、永清环保、桑德环境、国电清新、中原环保、国中水务
• 类金融行业：香溢融通、友阿股份、中福实业、江南高纤、红豆股份、罗牛山、浙江东方、怡亚通、保龄宝
• 云计算：鹏博士、华东电脑、中兴通讯、浪潮信息、东华软件、中国软件、烽火通信
• 土改相关：海南橡胶、辉隆股份、罗牛山、亚盛集团、北大荒、金正大、诺普信、一拖股份
• 二胎政策相关：戴维医疗、奥飞动漫、贝因美、群兴玩具、伊利股份、光明乳业
• 社会办医相关：复星医药、金陵药业、开元投资
• 互联网与信息安全：蓝盾股份、立思辰、梅泰诺、美亚柏科、国民技术、启明星辰、卫士通、任子行、北信源

投资建议

• 短期操作：券商和信息服务板块波动频繁，适合波段操作。
• 中长期布局：关注新兴产业和政策导向行业，如环保、医疗、云计算、互联网信息安全等。
• 市场估值：多数个股估值合理，银行、地产股仍有估值优势。
• 投资策略：建议投资者结合政策导向，选择具有明确成长性的股票，同时关注高送转潜力股。

投资评级说明

• 证券投资评级：

  • 买入（Buy）：相对强于市场表现20%以上；
  • 增持（outperform）：相对强于市场表现5%~20%；
  • 中性（Neutral）：相对市场表现-5%~+5%；
  • 减持（underperform）：相对弱于市场表现5%以下。

• 行业投资评级：

  • 看好（overweight）：行业超越整体市场表现；
  • 中性（Neutral）：行业与整体市场表现基本持平；
  • 看淡（underweight）：行业弱于整体市场表现。

法律声明

• 本报告仅供开源证券有限责任公司客户使用，不构成投资建议。
• 报告基于公开信息，不保证其准确性或完整性。
• 投资者应自行判断并咨询独立投资顾问，不依赖本报告作出投资决策。
• 报告版权归开源证券所有，未经许可不得复制、转载或分发。

公司简介

• 开源证券是经中国证监会批准设立的证券经营机构，注册资本13亿元，主要股东包括陕西煤业化工集团等。
• 公司业务涵盖证券经纪、证券投资咨询、财务顾问、自营业务、资产管理、融资融券等。

营业部信息

• 公司在西安、成都、佛山、北京、汉中、韩城等地设有二十家营业部，提供多样化的交易和服务渠道。

总结

该周报强调了政策改革对A股市场的重要影响，建议投资者抓住结构性机会，合理配置仓位，关注政策导向行业和个股。同时，提醒投资者注意市场波动和政策解读的不确定性，建议结合自身情况做出投资决策。