20250119-东吴证券-大炼化周报_国际油价宽幅上涨表现强势_长丝市场重心震荡上行_34页_2mb

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本周大炼化及下游市场的关键点如下：

1. 大炼化项目价差： 国内外重点大炼化项目本周价差均呈现大幅增长。

   • 国内重点项目价差达到236489元/吨，环比增长达5038元/吨，增幅21.8%。
   • 国外重点项目价差为92097元/吨，环比增长1433元/吨，增幅同样是大幅上扬。

2. 国际市场（油价）： 国际油价本周呈现宽幅上涨且表现强劲。

3. 聚酯板块： 市场价格重心震荡上行。

   • POY、FDY、DTY行业均价分别攀升143元/吨、71元/吨、107元/吨。
   • 对应的周均利润则分别下滑了44元/吨、29元/吨（对于FDY似乎是环比减少）、-46元/吨。
   • POY、FDY、DTY库存分别为58天、112天、173天，分别环比增加/减少1天、2天、1天。
   • 长丝开工率（85.67%）较上周显著下降（-1.54个百分点）。
   • 下游织机开工率（42.46%）大幅回落（-8.81个百分点），织造企业原料库存略微下降，但成品库存有所增加。

4. 炼油板块（国内）： 成品油价格普遍上升，汽油、柴油、航煤价格均有增长。

5. 炼油板块（国外与化工全球）： 相关国家（美、欧、新）成品油及化工品价格密切跟进，有升有降或维持。

   • 美国成品油汽油、柴油、航煤价格均有上行。
   • 欧洲成品油汽油、柴油、航煤、新加坡成品油汽油、柴油、航煤价格数据也包括在内。
   • PX（对二甲苯）价格同步上涨（至88757美元/吨，环比涨4500美元/吨），其与原油的价差也随之扩大。

6. 相关上市公司： 提及了包括民营大炼化和涤纶长丝领域内的几家主要上市公司。

7. 风险因素： 报告列出了五项潜在风险：项目进度、宏观经济、地缘政治、行业产能变化以及数据统计误差。