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证券研究报告/晨会纪要总结

核心内容概述

2015年1月26日的晨会纪要涵盖多个领域，包括新能源投资、旅游行业、财经要闻、股票池、外汇汇率、行业估值、IPO注册制铺路、央行逆回购操作、国资改革以及大数据产业链等。报告分析了市场动态、政策动向及行业趋势，并提供了重点推荐股票和投资建议。

主要观点

新能源投资

• 光伏产品价格回落：近期光伏产品价格继续下滑，硅料、硅片、电池片及组件价格均有所下调。
• 配额制推动新能源发展：可再生能源配额制即将出台，将从地方政府和电网公司的角度形成新能源发电量和输电量的考核压力，从而促进新能源行业的发展。
• 重点推荐公司：金风科技、天顺风能、隆基股份、江苏旷达、爱康科技等公司被重点推荐，认为其将在新能源双轮驱动的新时期受益。

旅游行业

• 行业跑赢大盘：上周旅游行业上涨3.76%，而大盘下跌0.73%，行业表现优于大盘。
• 重点推荐个股：中国国旅、中青旅、腾邦国际、曲江文旅、首旅酒店等被推荐，主要因其业绩释放、国企改革、旅游金融互联网等优势。
• 行业动态：小桔科技、同程网、携程等公司在旅游类APP和在线预订业务方面表现突出；2014年中国旅游企业投融资达190亿，行业持续增长。

财经要闻

• 地方两会热议国资改革：北京和上海等地在两会期间提出提高国有资本证券化率和深化混合所有制经济改革，国企上市或再掀高潮。
• 自贸区新战略：上海和天津等自贸区正谋划新战略，接轨“一带一路”以推动区域发展。
• 央行逆回购操作：央行时隔一年重启逆回购，释放约4000亿元流动性，标志着货币政策的调整。

股票池

• 重点推荐股票：包括天通股份、维尔利、盛运股份、桑德环境、迪森股份、首航节能等，其投资评级为买入或增持。
• 行业分布：推荐股票主要集中在电力设备、新能源设备、机械、国防军工、家电等领域。

外汇汇率

• 美元/人民币汇率：1月23日为6.24，小幅上涨0.07%。
• 其他汇率变动：欧元/美元、英镑/美元、澳元/美元等均出现不同程度的下跌。

行业估值

• 高估值行业：计算机、传媒、建材、房地产、农林牧渔等行业市盈率和市净率较高。
• 低估值行业：银行、保险、交通运输等行业市盈率和市净率相对较低。

IPO注册制铺路

• IPO审核公开：证监会宣布公开IPO和再融资审核的反馈意见及回复内容，推动审核透明化。
• 国际惯例：公开审核是国际成熟做法，有助于减少信息不对称，提升市场信心。

央行逆回购操作

• 流动性释放：央行通过逆回购和MLF操作，向市场投放了超过4000亿元的流动性，缓解市场压力。
• 首次公开交易：此次逆回购是央行今年来首次公开市场业务交易，表明货币政策的调整。

关键信息

新能源行业

• 配额制将推动新能源投资进入新阶段。
• 存量风电资产有望改善并网环境，提升价值。
• 新增风电、光伏市场持续景气。

旅游行业

• 行业表现优于大盘，重点推荐中国国旅、中青旅、腾邦国际等。
• 旅游企业投融资规模较大，行业增长潜力明显。

财经政策

• 地方两会推动国资改革和国企上市。
• 央行重启逆回购，释放流动性，为注册制铺路。

股票池

• 多个行业重点推荐股票，包括电力设备、新能源设备、机械、国防军工、家电等。
• 投资评级主要为买入和增持，反映市场对公司未来发展的看好。

大数据产业链

• 电信运营商向大数据转型，博瑞得作为子公司在信令监测和数据分析方面有优势。
• 大数据应用涵盖电商、互联网金融、旅游、医疗等多个领域。

行业分析

上游行业

• 价格延续跌势：环渤海动力煤价下跌，有色金属整体下行。
• 库存变化：秦皇岛库存略降，6大电厂煤炭库存回落。

中游行业

• 钢价跌幅扩大：1月上旬粗钢生产回升，但钢材价格持续下跌。
• 化工及水泥价格：全国水泥价格延续下跌趋势。

下游行业

• 房地产市场：70大中城市房价环比降幅收窄，部分城市房价上涨。
• BDI反弹：航运指数出现小幅回升，但煤炭运价仍下行。

股票池详细信息

行业估值水平

大数据产业链

• 博瑞得公司：专注于信令监测和数据分析，覆盖三大运营商，已成功卡位1/3省级运营商。
• 技术优势：DPI深度包检测技术等，建立技术壁垒。
• 应用领域：涵盖电商、互联网金融、旅游、医疗、教育等多个领域。

总结

晨会纪要提供了对新能源、旅游、财经政策及股票池的详细分析，强调了配额制对新能源行业的推动作用、旅游行业的增长潜力、央行逆回购对市场流动性的影响，以及大数据产业链的发展前景。重点推荐股票涵盖了多个行业，反映了市场对这些领域的看好。