20180921-西南证券-晨会聚焦_8页_1mb

报告摘要

本报告为2018年9月21日的晨会聚焦内容，涵盖宏观与策略分析、金融工程点评、市场指数表现、大宗商品价格、外汇商品价格、融资融券数据、新股发行动态、限售股解禁明细及分析师承诺与声明等内容。

事件回顾：美国宣布对2000亿美元中国商品加征10%关税，威胁若中国报复则提升至25%。中国随即反制，对600亿美元美国商品加征关税，中美第二轮贸易战正式开启。
影响分析：
- 美国加征关税对中国经济影响有限，若不考虑汇率贬值对冲，可能拉低GDP增速0.13个百分点；若税率提升至25%，则可能拉低0.25个百分点。
- 中国对美加征关税可能推升通胀约0.3个百分点。
政策方向：中美贸易战升级凸显内需稳定的重要性，宏观政策将加速向稳定内需转变。基建投资作为可选方向，将成为政策稳定内需的主要抓手。
风险提示：尽管基建板块基本面有望改善，但政策执行中可能面临资金来源不足、地方政府债务管控和投资意愿有限等挑战，可能导致板块出现阶段性调整。

事件回顾：泰达宏利泰和养老和中欧预见养老2035等养老基金开始募集，华夏养老目标日期2040已提前结束募集，募集规模为2.12亿元。
基金特点：
- 最短持有期：三只养老FOF均设为3年，持有人在三年内不可赎回。
- 运作方式：
  - 中欧预见养老2035采用目标日期型运作方式，设置明确的下滑曲线，并预留10%的主动调整空间。
  - 华夏养老目标日期2040在2030年前权益类资产比例为35%至60%，随后逐年下降。
  - 泰达宏利泰和养老为中等风险水平，权益类资产比例为40%至55%。
- 子基金选择：三只基金均采用定量与定性分析相结合的方式，综合选择子基金。

指数	收盘	涨幅(%)	年初至今(%)
沪深300	3,310.13	-0.07	-17.88
上证综指	2,729.24	-0.06	-17.47
深证成指	8,233.89	-0.17	-25.42
中小板指	5,616.92	-0.19	-25.65
创业板指	1,387.62	-0.34	-20.83
道琼斯工业	26,405.76	0.61	6.82
标普500	2,907.95	0.13	8.76
纳斯达克	7,950.04	-0.08	15.16
伦敦富时100	7,331.12	0.42	-4.75
日经225	23,674.93	0.01	4.00
香港恒生	27,477.67	0.26	-8.16

日期	沪深两融余额(亿元)	沪市两融余额(亿元)	深市两融余额(亿元)	融资余额(亿元)	期间买入额(亿元)	期间偿还额(亿元)	融券余额(亿元)	融券余量(亿元)
2018-09-19	8,406.48	5,093.32	3,313.15	8,328.55	238.15	267.48	77.93	12.43
2018-09-18	8,434.14	5,111.36	3,322.78	8,357.87	203.71	204.95	76.27	12.26
2018-09-17	8,431.37	5,111.28	3,320.09	8,359.12	141.89	160.92	72.25	11.73
2018-09-14	8,450.77	5,121.87	3,328.90	8,378.14	166.52	208.34	72.63	11.58
2018-09-13	8,492.16	5,146.11	3,346.05	8,419.97	204.88	207.91	72.19	11.42

天翔环境：解禁日期2018-09-17，解禁数量422.33万股，占流通A股1.38%。
领益智造：解禁日期2018-09-17，解禁数量33,141.51万股，占流通A股19.61%。
三维通信：解禁日期2018-09-17，解禁数量202.33万股，占流通A股0.49%。
楚天科技：解禁日期2018-09-17，解禁数量542.79万股，占流通A股3.36%。
当升科技：解禁日期2018-09-17，解禁数量2,041.06万股，占流通A股6.09%。
建设机械：解禁日期2018-09-17，解禁数量6,587.53万股，占流通A股12.23%。
其他公司：包括森霸传感、华通热力、回天新材、三花智控、蓝思科技等，解禁数量从128.36万股至324,323.10万股不等，占流通A股比例从0.06%至474.50%。

上海：
- 蒋诗烽：地区销售总监，座机021-68415309，手机18621310081，邮箱jsf@swsc.com.cn
- 黄丽娟：机构销售，座机021-68411030，手机15900516330，邮箱hlj@swsc.com.cn
- 邵亚杰：机构销售，座机02168416206，手机15067116612，邮箱syj@swsc.com.cn
- 张方毅：机构销售，座机021-68413959，手机15821376156，邮箱zfyi@swsc.com.cn
- 汪文沁：机构销售，座机021-68415380，手机15201796002，邮箱wwq@swsc.com.cn
- 王慧芳：机构销售，座机021-68415861，手机17321300873，邮箱whf@swsc.com.cn
北京：
- 蒋诗烽：地区销售总监，座机021-68415309，手机18621310081，邮箱jsf@swsc.com.cn
- 路剑：机构销售，座机010-57758566，手机18500869149，邮箱lujian@swsc.com.cn
- 陈乔楚：机构销售，座机18610030717，手机18610030717，邮箱cqc@swsc.com.cn
- 刘致莹：机构销售，座机010-57758619，手机17710335169，邮箱liuzy@swsc.com.cn
- 贾乔真：机构销售，座机18911542702，手机18911542702，邮箱jqz@swsc.com.cn
广深：
- 张婷：地区销售总监，座机0755-26673231，手机13530267171，邮箱zhangt@swsc.com.cn
- 王湘杰：机构销售，座机0755-26671517，手机13480920685，邮箱wxj@swsc.com.cn
- 余燕伶：机构销售，座机0755-26820395，手机13510223581，邮箱yyl@swsc.com.cn
- 陈霄（广州）：机构销售，座机15521010968，手机15521010968，邮箱chenxiao@swsc.com.cn