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复利防御总结

核心内容

本报告由中泰证券股份有限公司经纪业务部产品经理郝振府发布，内容涵盖央行动态、要闻评析、债券市场跟踪及复利沙龙等部分，旨在为低风险投资者提供投资建议与策略分析。

央行动态

• 货币市场：
  央行于周四开展400亿元7天、300亿元14天逆回购操作，当日有1000亿元7天逆回购到期，实现净回笼300亿元。

• 外汇市场：
  多种货币对美元汇率波动情况如下：

  • 美元兑人民币：6.8319，上涨0.16%
  • 澳元兑美元：0.7411，下跌0.01%
  • 美元兑港币：7.8475，上涨0.06%
  • 美元兑加元：1.3290，下跌0.03%
  • 美元兑林吉特：4.291，上涨0.01%
  • 美元兑日元：109.63，下跌0.11%
  • 美元兑瑞郎：0.9873，下跌0.37%
  • 美元兑新加坡元：1.3599，下跌0.24%
  • 美元兑新台币：30.3730，下跌0.15%
  • 美元指数：94.3403，上涨0.05%
  • 欧元兑美元：1.1695，上涨0.05%
  • 新西兰元兑美元：0.6879，上涨0.06%
  • 英镑兑美元：1.3264，下跌0.09%

要闻评析

• 煤炭行业：
  国家对煤炭行业进行安全生产督查，叠加环保检查，导致山西等地焦企限产，运输受阻，推动焦价上涨。
  • 供给侧改革推动煤炭价格接近2011年高点，行业盈利改善，但财务费用仍上升，债务压力未缓解。
  • 政策倾向于托底煤价，未来价格将保持平稳，不会出现大幅下跌。
  • 长期来看，2018年供给侧改革将转向结构性去产能，对大型优质煤炭企业有利。
  • 投资建议关注：成本控制良好、业绩弹性大、低估值、国企改革相关概念的公司。

债券市场跟踪

• 债市策略：
  短期交易行为受压制，债市可能面临阶段性调整；中长期将回归基本面驱动。

  • 当前货币宽松环境下，机构“滚隔夜”行为增多，同业存单发行放量。
  • 未来随着宽松局面矫正、债券供给上升、通胀预期回升及中美利差收窄，交易行为可能受限。

• 组合跟踪：
  提供多款债券型基金及货币基金产品，具体如下：

  序号	基金名称	基金代码	年化收益率	申购起点
  1	锦泉汇金	B00006	3.68%	5万元
  2	锦泉2号（7天）	SF2887	3.80%	5万元
  3	锦泉2号（14天）	SF2889	3.90%	5万元
  4	稳固21天（21天）	SF2886	4.40%	5万元
  5	稳固21天（63天）	SF3499	4.60%	5万元
  6	稳固21天（84天）	SF3506	4.60%	5万元
  7	新客户专享（14天）	SDB583	6.20%	5万元
  8	万家现金宝A	000773.0F	3.30%	100元

复利沙龙

• 债券投资概述：
  债券投资可通过利息收入和价差获利，适合风险偏好较低的投资者。

• 债券特点：

  • 安全性高：债券发行时约定还本付息，收益稳定，尤其国债及有担保债券风险较低。
  • 收益稳定：投资者可获取固定利息，同时通过买卖价差获取收益。
  • 流动性强：上市债券可在交易市场随时买卖，流动性逐步增强。

• 债券分类与影响因素：

  • 风险：政府债券风险较低，公司债券风险较高。
  • 期限：期限越长，利率越高，风险越大；期限越短，利率越低，风险越小。
  • 收益：发行价格、持有时间及期限结构均影响债券收益。

产品介绍

• 关注领域：
  主要研究跟踪低风险投资品种，如国债、公司债、可转债、债券型基金、货币型基金等。

• 目标：
  为低风险投资者提供与风险承受能力相匹配的投资品种和策略，获取稳定收益，实现资产保值增值。

发布信息

• 发布周期：每交易日上午9:00之前
• 产品风险等级：低风险
• 发布渠道：短信、公司网站、OA、综合金融管理平台
• 资料来源：Wind资讯、互联网等公开信息

重要声明

• 本报告基于外购资讯、公开信息、研究报告等整理分析，不保证信息的准确性和完整性。
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