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研究所晨报总结

核心内容

2018年9月21日的研究所晨报涵盖了多个行业和市场的分析，重点包括市场指数表现、股指期货、大宗原材料、国际市场指数、机械设备、黑色金属、公司评级等内容。

主要观点与关键信息

市场指数表现

• 上证综指 收盘为2,729，微跌0.06%。
• 沪深300 收盘为3,310，微跌0.07%。
• 中小盘指 收盘为3,108，微涨0.19%。
• 创业板指 收盘为1,388，微涨0.34%。
• 国债指数 收盘为166.73，微涨0.01%。

股指期货表现

• 沪深300 收盘为3,310，微跌0.07%。
• IF1810 收盘为3,312，微涨0.01%。
• IF1903 收盘为3,273，微涨0.14%。
• IF1809 收盘为3,315，微跌0.24%。
• IF1812 收盘为3,292，微涨0.21%。

大宗原材料

• 铝 收盘为14,575，微涨0.52%。
• 天然橡胶 收盘为12,570，大涨3.76%。
• 白砂糖 收盘为4,935，微涨0.55%。
• 黄玉米 收盘为1,893，微涨0.48%。
• 阴极铜 收盘为49,340，微跌0.28%。

国际市场指数

• 香港恒生 收盘点位为27,478。
• H股指 收盘点位为2,169。
• 红筹股 收盘点位为2,836。
• 日经225 收盘点位为23,675。
• 道琼斯 收盘点位为26,657。
• 标普500 收盘点位为2,931。
• 纳斯达克 收盘点位为8,028。
• 德国DAX 收盘点位为12,326。
• 法国CAC 收盘点位为5,452。
• 波罗的海 收盘点位为1,373。

机械设备

• 动力电池行业处于洗牌期，但龙头电池厂正在加速扩产。
• 预计2018-20年新增产能121~161GWh，对应锂电设备需求297~396亿元。
• 国产设备龙头在下一轮扩产潮中有望进一步提升市场份额。
• 建议关注先导智能、赢合科技、璞泰来。

黑色金属

• 基建投资增速趋稳，可关注钢铁板块。
• 三钢闽光、鞍钢股份、八一钢铁等相关标的值得关注。
• 基建投资执行增强，政策支持力度加大，中西部地区投资机会增加。

公司信息

• 紫金矿业（601899）被推荐为“增持”，其EPS预测为0.21/0.24/0.27元。
• 紫金矿业正推进对Nevsun和RTB BOR集团的收购，预计18-20年收入和利润将稳步增长。
• 科顺股份（300737）被首次覆盖并推荐为“增持”。

评级变动

• 科顺股份（300737）获得“增持”评级，目标价11.75~12.22元。
• 先导智能（300450）获得“买入”评级，因CATL订单落地和银隆问题现曙光。

重点报告

• 机械设备：电池龙头扩产加速，设备强者恒强。
• 传媒：学龄人口进入增长周期，关注教育出版行业。
• 黑色金属：基建投资增速趋稳，关注中西部。
• 有色金属：金属景气提升带动利润改善。
• 轻工制造：把握地产结构性机遇，看好软体发展前景。

风险提示

• 机械设备：动力电池扩产不及预期、设备验收进度滞后、应回款不及时、设备毛利率大幅下滑。
• 黑色金属：宏观经济形势变化、基建投资不及预期。
• 紫金矿业：金铜价格下跌、矿山采选品位下降、矿山项目进度不及预期。

信息速递

• 《美国如何支持养老》中文版发布会成功举行。
• 证监会将完善资本市场支持“四新”制度。
• 香港8月CPI同比升2.3%，未来数月通胀压力或略上升。
• 税务总局部署进一步落实简政减税降负措施。
• 中国人民银行和香港特别行政区金融管理局签署合作备忘录。
• 《工业企业结构调整专项奖补资金管理办法》修订印发。
• 云南99家景区门票价格将大幅下调。
• 本港7月商品整体出口货量同比升7.5%。

公司评级体系

• 买入：股价超越基准20%以上。
• 增持：股价超越基准5%~20%。
• 中性：股价相对基准波动在-5%~5%之间。
• 减持：股价弱于基准5%~20%。
• 卖出：股价弱于基准20%以上。

联系方式

• 南京：南京市建邺区江东中路228号华泰证券广场1号楼，邮政编码210019。
• 深圳：深圳市福田区深南大道4011号香港中旅大厦24层，邮政编码518048。
• 北京：北京市西城区太平桥大街丰盛胡同28号太平洋保险大厦A座18层，邮政编码100032。
• 上海：上海市浦东新区东方路18号保利广场E栋23楼，邮政编码200120。
• 电话：862583389999/8675582493932/861063211166/862128972098。
• 传真：862583387521/8675582492062/861063211275/862128972068。
• 邮箱：ht-rd@htsc.com。

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