20220713-银河期货-每日早盘观察_12页_1mb

文档总结

核心内容概述

本文档为银河期货有限公司发布的《每日早盘观察》，内容涵盖航运、大豆/粕类、油脂、玉米/玉米淀粉、生猪、鸡肉、鸡蛋、白糖、棉花-棉纱、花生等农产品及衍生品的市场分析，包括外盘情况、重要资讯、行情展望以及交易策略等。整体内容以市场动态和操作建议为主，为投资者提供参考。

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主要观点与关键信息

一、航运板块

【重要资讯】

1. 干散货运价指数（BDI）7月12日报2013点，环比下降3.3%，同比下降39.0%。
2. 集装箱运价指数（SCFI）7月9日当周报4143.8，环比下降1.4%，同比上升5.4%。其中上海-美西运价7116美元/FEU，环比下降3.0%，同比上升41.6%；上海-欧洲运价5697美元/TEU，环比下降0.6%，同比下降15.5%。
3. 全球主干航线准班率指数在6月报收30.20%，较5月上升0.66个百分点；收发货服务准班率指数报收33.44%，较5月上升0.44个百分点。
4. 印度政府撤回限制煤炭进口的计划，可能增加动力煤进口，支撑煤炭运输需求。

【行情展望】

• 集装箱运价短期震荡偏弱，但受欧洲港口拥堵影响，或有季节性反弹，反弹高度有限。
• 干散货运价短期承压，但三季度运输旺季或带来触底回升的可能。
• 铁矿石需求受钢厂利润亏损和政策性限产影响偏弱，但下半年基建乏力或支撑需求。
• 粮食运输需求整体稳定，乌克兰粮食出口逐步恢复。

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二、大豆/粕类板块

【外盘情况】

• CBOT大豆指数下跌2.04%，报收1355.77美分/蒲；美豆粕指数下跌1.56%，报收396.3美金/短吨。

【相关资讯】

1. USDA 7月供需报告显示旧作压榨下调，结转库存上调，报告偏空。
2. 加拿大5月油菜籽压榨、产量及菜籽粕产量均环比下降。
3. 巴西7月大豆出口量预计增加，豆粕出口量也有所提升。
4. 我国27周大豆库存上升，豆粕库存及未执行合同下降。

【交易策略】

• 单边：短期空头情绪增加，关注美豆在1300美分处的支撑，国内豆粕逐步去库，但现货偏弱，建议逢低买入。
• 套利：M91与RM91正套，M-RM09价差波段做空。
• 期权：建议观望。

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三、油脂板块

【外盘影响】

• CBOT美豆油主力价格下跌5.9%，报收57.71美分/磅；BMD毛棕油主力价格下跌2.8%，报收4000林吉特/吨。

【重要资讯】

1. 马来西亚6月棕榈油出口环比下降13.26%，库存环比上升8.76%，产量环比上升5.76%。
2. 马来西亚7月1-10日棕榈油出口量环比下降15.24%。
3. 油世界指出，马来西亚6月棕榈油产量低于预期，主要因劳工短缺。
4. 印尼棕榈油产量季节性增长，但加工压榨放缓。

【交易策略】

• 单边：印尼可能进一步下调出口税，叠加原油走弱，油脂价格继续下跌。建议空单持有，目标位7000-7500；中期看国内棕榈油到港不及预期，消费边际回暖，8月后或有震荡反弹。
• 套利：继续持有y91正套。
• 期权：关注油脂的二次点价策略。

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四、玉米/玉米淀粉板块

【重要资讯】

1. 美国2022/2023年度玉米种植面积、收获面积均上调，产量预期上调0.45亿蒲式耳。
2. 巴西7月玉米出口量预计达625万吨，较去年同期增长一倍。
3. 6月全国在产蛋鸡存栏量环比上升0.25%，同比略降。
4. 6月蛋鸡苗出苗量环比下降10.7%，同比下降4.6%。

【交易策略】

• 单边：USDA上调产量预期，国内现货逐步转紧，但外盘弱势拖累，短期建议观望。
• 套利：关注淀粉玉米09价差走扩。
• 期权：卖出c2209-P-2640并卖出c2209-C-2840。

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五、生猪板块

【市场信息】

1. 生猪收购价继续上涨，东北、华北、华东地区涨幅明显。
2. 仔猪、母猪价格均上涨。
3. USDA数据显示美国生猪存栏量同比下降1%，育肥猪数量下降。
4. 养猪网指出，农户惜售，年后出栏量高于往年。

【交易策略】

• 单边：现货价格偏强，建议逢低建仓多单。
• 套利：观望。

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六、鸡肉板块

【重要资讯】

1. 白羽肉鸡价格稳定，出栏量同比略降。
2. 鸡苗价格反弹，出苗量环比增加5%。
3. 分割品价格稳定，华东、华北地区板冻大胸价格小幅上涨。
4. 6月毛鸡出栏量同比减少5.2%，2022年1-6月出栏量同比减少3.5%。

【行情展望】

• 鸡苗价格预计继续反弹，但毛鸡价格受疫情和消费压制，短期震荡。
• 下半年饲料成本高企和猪价上涨可能支撑毛鸡价格高位运行。

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七、鸡蛋板块

【重要资讯】

1. 现货价格稳中有涨，主产区均价4.49元/斤，主销区均价4.64元/斤。
2. 6月在产蛋鸡存栏量环比上升0.25%，同比略降。
3. 6月淘汰鸡出栏量环比减少5.5%，淘汰日龄增加。
4. 7月7日当周鸡蛋销量环比上升3.2%，库存减少。

【操作建议】

• 单边：鸡蛋现货价格走强，受猪肉价格上涨带动，建议逢低建仓多单。
• 套利：统计学角度可考虑多9月空11月。
• 期权：建议卖出SR209-P-5900。

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八、白糖板块

【重要资讯】

1. 巴西6月下半月甘蔗压榨量低于预期，糖产量同比大幅下降。
2. USDA上调美国2022/23年度糖进口量至350万短吨。
3. 7月12日国内现货报价坚挺，仅福建糖业小幅下调。

【交易策略】

• 单边：白糖期价贴水现货，建议关注郑糖能否企稳反弹。
• 套利：关注白糖91正套。
• 期权：卖出SR209-P-5900。

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九、棉花-棉纱板块

【外盘影响】

• ICE美棉主力合约跌停，12月合约下跌4.09美分/磅，跌幅达4.31%。

【重要资讯】

1. 国内棉花价格低于国外，但下游纺织企业订单较少，开机率低。
2. USDA下调全球棉花产量和消费，中国、印度等主要消费国消费下调。
3. 巴西棉花收割进度加快，但进度仍低于去年同期。

【操作建议】

• 单边：国内棉花价格走低，建议逢高建仓空单；棉纱走势与棉花一致。
• 套利：空美盘多郑棉。
• 期权：买入看跌期权。

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十、花生板块

【重要资讯】

1. 国内花生市场偏强运行，走货略有好转，成品米报价偏强。
2. 东北产区通货米报价4.75-4.80元/斤，河南、山东产区报价偏低。
3. 油厂到货量低，开机率低，部分工厂停收。

【操作建议】

• 单边：花生现货偏强，建议逐步建仓，待油脂企稳后在9600-9800区间做多01合约。
• 月差：10-1价差震荡，-300点位无继续下跌动力，待回调-100-200时重新布局。
• 期现策略：基差在-400，建议择机操作。

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