20260608-开源证券-传媒行业点评报告_坚定把握AI主线_继续关注暑期文娱消费旺季效应_18页_2mb

传媒行业总结报告

核心内容

本报告分析了2026年6月8日传媒行业的市场表现与发展趋势，投资评级为“看好”，并指出当前行业正处于AI技术加速商业化和暑期文娱消费旺季的关键阶段。

主要观点

• AI主线持续强劲：头部模型厂商如Anthropic、OpenAI、可灵AI等在融资和模型性能上实现跃迁，推动行业正循环，预计将继续带动算力基建和垂直AI应用赛道的发展。
• 《异环》表现亮眼：游戏《异环》1.1版本在海外及港澳台地区单日流水超1亿元人民币，国服排名亦大幅提升，显示出内容更新和运营活动对游戏流水的显著影响。
• 暑期文娱消费旺季临近：随着世界杯的临近，体育IP衍生品销售和平台流量有望提升，同时游戏运营活动和消费也将进入高峰。
• 市场表现分化：A股传媒板块在第23周表现较差，但游戏板块表现较好，显示出游戏类标的的市场吸引力。

关键信息

1. 行业数据综述

• iOS 游戏排名：
  • 《夜幕之下》获内地iOS游戏免费榜第一。
  • 《王者荣耀》获内地iOS游戏畅销榜第一。
  • 《遗忘之海》为TapTap安卓预约榜第一。
  • 《Hello Kitty My Dream Store》为TapTap iOS预约榜第一。
• 电影票房：
  • 《给阿嬷的情书》获得周票房冠军。
  • 《火遮眼》关注度高，预计于6月11日上映。

2. 行业新闻综述

• 大模型厂商融资与商业化提速：
  • Anthropic预计于2026年Q4上市，目标估值接近万亿美元。
  • OpenAI也在筹备递交招股书。
  • 可灵AI首轮融资投前估值或达180亿美元，计划于2027年初递交港股上市申报材料。
  • MiniMax发布M3，具备多模态、编程和Agent能力，性能显著提升。
• 游戏表现：
  • 《异环》1.1版本更新后在日服和韩服畅销榜排名显著提升，且海外及港澳台地区单日流水破亿。
  • 《云·异环》用户反馈良好，或带来可观的流水增量。
  • 《王者荣耀》、《和平精英》等游戏在畅销榜保持高位。
• 影视与综艺表现：
  • 《给阿嬷的情书》成为周票房冠军。
  • 《乘风2026》在网播综艺中表现领先。

3. 重点公司表现

• 重点推荐公司：
  • 大模型：快手、腾讯控股、阿里巴巴、Minimax、五一视界、智谱、昆仑万维。
  • AI广告：汇量科技、蓝色光标、易点天下。
  • AI漫剧/短剧：阅读文集团、德才股份、中文在线。
  • AI音乐/社交：盛天网络、赤子城科技。
  • 算力云/算力租赁：顺网科技、华策影视、浙数文化。
• 受益标的：
  • 游戏：心动公司、恺英网络、巨人网络、网易、世纪华通、三七互娱、百奥家庭互动。
  • 体育：华立科技、力盛体育、引力传媒、天下秀。
  • 营销：泡泡玛特、元隆雅图。

4. 市场行情

• A股传媒板块：2026年第23周表现居市场下游。
• 游戏板块：表现较好，获得最高超额收益。
• 美股与港股：重点传媒公司周涨幅和跌幅分布，如新闻集团-A、迅雷、美图公司、汇量科技等。

风险提示

• 大模型ARR增速低于预期。
• 游戏流水增长不及预期。
• 世界杯关注度低于预期。

表格与图表

• 图表1：iOS游戏免费榜排名，显示《夜幕之下》为内地iOS游戏免费榜第一。
• 图表2：iOS游戏畅销榜排名，显示《王者荣耀》为内地iOS游戏畅销榜第一。
• 图表3：游戏板块周表现较强，体育板块周表现较弱。
• 图表4：相对传媒指数/沪深300，游戏板块获得最高超额收益。
• 表格1：重点公司游戏产品iOS游戏畅销榜排名。
• 表格2：TapTap新游安卓预约榜排名。
• 表格3：TapTap新游iOS预约榜排名。
• 表格4：新游戏公测时间表。
• 表格5：院线电影数据。
• 表格6：新影片上映时间表。
• 表格7：网播剧数据。
• 表格8：网播综艺数据。