20180917-信达证券-通信行业周报_5G聚焦终端和行业应用_美国运营商投资加速_11页_609kb

通信行业周报总结

核心内容概述

本报告聚焦通信行业近期动态，重点分析5G、物联网、光通信、云计算、设备商及运营商的发展趋势与市场表现，同时推荐重点关注公司并提示相关风险因素。

市场表现

通信行业整体表现

• 上周通信（申万）指数收于1994.33，下跌1.66%。
• 沪深300指数下跌1.08%，创业板指数下跌4.12%。
• 除家用电器、汽车、采掘等行业外，其他申万一级行业均下跌。
• 通信行业子板块中，光器件上涨2.66%，通信设备上涨0.77%，为表现最好的两个子板块。

涨跌幅排行榜

• 上周通信板块有77家公司上涨，1家公司持平，32家公司下跌。
• 涨幅前五的公司为：
  • 新海宜（16.85%）
  • 中通国脉（8.44%）
  • 华工科技（7.22%）
  • 超讯通信（5.11%）
  • 立昂技术（4.18%）

行业观点

5G发展动态

• 中国电信启动“Hello5G”行动计划，成立5G创新中心，计划在17个城市开展规模试验，力争2020年实现5G规模商用。
• 中国电信重视5G终端产业链和行业应用创新，将终端商用作为战略重点，2018年9月开启5G原型机技术验证，首批计划推出60台原型机。
• 公司计划年内成立5G应用创新联盟，发布合作白皮书，推动与业界标杆企业合作，打造5G应用新模式。
• 建议投资者先关注网络设备供应商（如烽火通信、光迅科技、中兴通讯），中期关注终端产业链企业（如信维通信、麦捷科技）。

美国运营商5G投入

• 爱立信与T-Mobile签署价值35亿美元的5G网络部署合同，提供符合3GPP标准的5GNR硬件和软件。
• 此前爱立信已与诺基亚签订类似合同，显示出美国运营商在5G建设上的巨大投入。
• 若T-Mobile与Sprint合并获得批准，将加速其5G建设步伐，对全球5G发展具有示范作用。

重点关注公司

高新兴（300098）

• 国内领先的公共安全整体方案提供商，致力于由通信运维服务商向物联网技术为核心的战略转型。
• 收购中兴智联，布局电子车牌市场，参与多个城市试点，市占率超50%。
• 收购中兴物联，建立“云+端”业务生态体系，聚焦物联网和车联网快速增长市场。

网宿科技（300017）

• 聚焦IDC+CDN+云计算+边缘计算产业链，作为CDN龙头厂商，技术积累深厚，长期占据行业领先地位。
• 剥离IDC业务至厦门秦淮子公司，专注于定制化IDC服务，满足大型互联网客户需求。
• 云计算方面，已实现CDN节点云化改造，推出全速云系列产品。
• 边缘计算节点具备存储、计算、传输、安全功能，未来将受益于MEC市场启动。
• 海外业务拓展迅速，覆盖亚洲、欧洲、美洲、大洋洲、非洲的几十个国家和地区。

行业要闻

5G

• 中移5G承载高峰论坛召开，中兴通讯验证SPN技术。
• 中国电信与华为开通首个5G实验网，中国联通与华为开通首个5G数字化室分。
• 中国移动完成基于3GPP R15标准的5G端到端8K超高清视频业务演示。
• 爱立信与Qualcomm在39GHz频段实现符合3GPP标准的5G数据呼叫。
• 英国EE运营商计划于2019年推出5G移动服务。

物联网

• 英特尔在重庆召开物联网峰会，探讨AI影响下的物联网发展趋势。
• 联通网研院与宜通世纪合作推进物联网创新生态。

光通信

• 光迅科技推出适用于5G前传的低功耗25GSFP28Bidi光模块。
• 烽火通信中标国网项目，OPGW光缆再获佳绩。

云计算

• 思杰与青云QingCloud达成合作伙伴关系。

设备商

• 爱立信与英特尔在39GHz频段实现多厂商数据呼叫。
• 中兴通讯与中国移动就10G PON建设项目达成合作。
• 诺基亚与Sprint通过Massive MIMO技术演示5G NR连接。

运营商

• 中国联通与宝马深化下一代车载移动通信合作。
• 中国电信建成首个基于自主开放平台的5G模型网。
• 吉林联通开通4T4R扇区劈裂站点，应对流量增长。
• 中国电信建成NB-IoT基站40余万个，物联网用户超8000万。

公司重要公告

• 初灵信息：金宁先生拟增持不少于2000万元，不超过4000万元。
• 海格通信：与特殊机构客户签订2.63亿元订单，涉及无线通信、北斗导航等设备。
• 吴通控股：中标中国联通物联网NB通信模块项目，中标份额20%，金额1589.4万元。
• 合众思壮：控股股东郭信平部分股份被质押，质押比例达78.68%。
• 春兴精工：控股股东孙洁晓解除部分股份质押，已质押股份占其持股97.83%。
• 初灵信息：全资子公司中标黑龙江广播电视台精准推送项目，金额226万元。
• 海能达：巴西子公司与HYTERA共同中标阿拉戈斯州公共安全网扩容项目，合同金额约4451.76万元。
• 立昂技术：核心技术人员徐伟民辞职。
• 新海宜：设立新能源汽车一期基金，金额1亿元，与8家专业机构合作。

风险提示

• 技术发展及落地不及预期。
• 行业增速不及预期。

研究团队简介

• 边铁城：工商管理硕士，8年IT从业经验，信达证券计算机、电子元器件行业研究。
• 蔡靖：北京大学工商管理硕士，8年IT经验，信达证券计算机行业研究。
• 袁海宇：北京大学物理学学士、凝聚态物理硕士，2016年加入信达证券，从事计算机行业研究。
• 王佐玉：北京外国语大学金融硕士，2017年加入信达证券，从事电子行业研究。

机构销售联系人

评级说明

总结

通信行业近期整体表现偏弱，但5G、物联网等细分领域仍保持活跃。中国电信在5G领域动作频繁，推动终端产业链与行业应用创新，成为5G成功的关键。同时，美国运营商T-Mobile与爱立信签署巨额5G合同，显示出全球5G建设的加速趋势。在重点关注公司中，高新兴与网宿科技分别在公共安全和边缘计算领域具备较强竞争力。投资者应关注5G网络设备供应商和终端产业链企业，同时注意技术落地和行业增速等潜在风险。