20260116-广发期货-_有色_日报_10页_1mb
报告摘要
金属产业期现日报总结
核心内容概述
本报告汇总了2026年1月16日锡、工业硅、光伏、铜、锌、铝合金、镍及不锈钢等金属产业的期现市场动态，涵盖现货价格、期货价格、基差、库存变化、供需基本面及市场观点等内容。各品种价格和库存变化反映了市场供需关系及情绪波动，同时，宏观因素与政策预期对市场走势产生显著影响。
锡产业
现货价格及基差
- SMM 1#锡：现值426000元/吨，涨跌幅5.06%
- SMM 1#锡升贴水：现值700元/吨，涨跌幅-12.50%
- 长江 1#锡：现值426500元/吨，涨跌幅5.05%
- LME 0-3升贴水：现值-105.98美元/吨，涨跌幅-62.35%
内外比价及进口盈亏
- 进口盈亏：现值-6578.76元/吨，涨跌幅19.43%
- 沪伦比值：现值8.02，未变化
月间价差
- 2602-2603：现值-700元/吨，涨跌幅-34.62%
- 2603-2604：现值820元/吨，涨跌幅-16.33%
- 2604-2605：现值410元/吨，涨跌幅-12.77%
- 2605-2606：现值670元/吨，涨跌幅21.82%
基本面数据
- 11月锡矿进口量：现值15099吨，涨跌幅29.81%
- SMM精锡12月产量：现值15950吨，涨跌幅-0.06%
- 精炼锡11月进口量：现值1195吨，涨跌幅127.19%
- 精炼锡11月出口量：现值1948吨，涨跌幅31.62%
- 印尼精锡11月出口量：现值7450吨，涨跌幅186.54%
- SMM精锡12月平均开工率：现值66.20%，涨跌幅-0.15%
- SMM焊锡11月企业开工率：现值72.70%，涨跌幅-1.49%
- 40%锡精矿(云南)均价：现值414000元/吨，涨跌幅5.21%
- 云南40%锡精矿加工费：现值12000元/吨，涨跌幅0.00%
库存变化
- SHEF库存周报：现值6935.0吨，涨跌幅-12.61%
- 社会库存：现值7478.0吨，涨跌幅-12.23%
- SHEF仓单（日度）：现值9526.0吨，涨跌幅34.04%
- LME库存（日度）：现值5925.0吨，涨跌幅-0.08%
市场观点
- 短期价格波动较大，建议谨慎参与。
- 缅甸锡矿进口量增加，印尼出口额度约6万吨。
- 刚果金山体滑坡影响锡矿生产。
工业硅产业
现货价格及主力合约基差
- 华东通氧SI5530工业硅：现值9250元/吨，涨跌幅0.00%
- 基差(通氧SI5530基准)：现值520元/吨，涨跌幅5.05%
- 华东SI4210工业硅：现值9650元/吨，涨跌幅0.00%
- 基差(SI4210基准)：现值120元/吨，涨跌幅26.32%
- 新疆99硅：现值8700元/吨，涨跌幅0.00%
- 基差(新疆)：现值770元/吨，涨跌幅3.36%
月间价差
- 主力合约：现值8730元/吨，涨跌幅-0.29%
- 当月-连一：现值-8640元/吨，涨跌幅0.29%
- 连一-连二：现值-30元/吨，涨跌幅14.29%
- 连二-连三：现值-25元/吨，涨跌幅-150.00%
- 连三-连四：现值-35元/吨，涨跌幅22.22%
- 连四-连五：现值-420元/吨，涨跌幅153.33%
- 连五-连六：现值-415元/吨，涨跌幅-31.25%
基本面数据
- 全国工业硅产量：现值39.71万吨，涨跌幅-1.15%
- 新疆工业硅产量：现值25.29万吨，涨跌幅6.46%
- 云南工业硅产量：现值1.94万吨，涨跌幅-25.67%
- 四川工业硅产量：现值1.03万吨，涨跌幅-61.47%
- 全国开工率：现值64.59%，涨跌幅-0.35%
- 新疆开工率：现值94.08%，涨跌幅7.12%
- 云南开工率：现值17.64%，涨跌幅-23.87%
- 四川开工率：现值5.54%，涨跌幅-50.09%
- 有机硅DMC产量：现值21.43万吨，涨跌幅-1.52%
- 多晶硅产量：现值11.55万吨，涨跌幅0.79%
- 再生铝合金产量：现值64.00万吨，涨跌幅-6.16%
- 工业硅出口量：现值5.49万吨，涨跌幅21.78%
库存变化
- 新疆厂库库存（周度）：现值14.83万吨，涨跌幅2.91%
- 云南厂库库存（周度）：现值3.40万吨，涨跌幅0.00%
- 四川厂库库存（周度）：现值2.52万吨，涨跌幅0.00%
- 社会库存（周度）：现值55.50万吨，涨跌幅0.54%
- 仓单库存（日度）：现值5.57万吨，涨跌幅-0.01%
- 非仓单库存（日度）：现值49.93万吨，涨跌幅0.61%
市场观点
- 多晶硅现货企稳，期货偏弱震荡。
- 多晶硅库存持续累库，预计1月弱需求下仍承压。
- 48000元/吨或为重要支撑位，需关注CL溢价变化及LME库存变化。
铜产业
价格及基差
- SMM 1#电解铜：现值102575元/吨，涨跌幅-1.29%
- SMM 1#电解铜升贴水：现值200元/吨，涨跌幅+60.00%
- SMM广东1#电解铜：现值102480元/吨，涨跌幅-1.02%
- SMM广东1#电解铜升贴水：现值130元/吨，涨跌幅+80.00%
- SMM湿法铜：现值102405元/吨，涨跌幅-1.29%
- SMM湿法铜升贴水：现值20元/吨，涨跌幅+50.00%
- 精废价差：现值3259元/吨，涨跌幅-47.26%
- LME 0-3：现值44.29美元/吨，涨跌幅-45.94%
- 进口盈亏：现值-1466元/吨，涨跌幅+453.05%
- 沪伦比值：现值7.82，涨跌幅+0.03%
- 洋山铜溢价（仓单）：现值38.00美元/吨，涨跌幅0.00%
月间价差
- 2602-2603：现值-250元/吨，涨跌幅0.00%
- 2603-2604：现值-130元/吨，涨跌幅-110.00%
- 2604-2605：现值-110元/吨，涨跌幅+100.00%
基本面数据
- 电解铜产量(12月)：现值117.81万吨，涨跌幅+6.80%
- 电解铜进口量(11月)：现值27.11万吨，涨跌幅-3.90%
- 进口铜精矿指数：现值-45.41美元/吨，涨跌幅-0.43%
- 国内主流港口铜精矿库存：现值64.04万吨，涨跌幅-0.82%
- 电解铜制杆开工率：现值57.47%，涨跌幅+9.65%
- 再生铜制杆开工率：现值12.99%，涨跌幅-1.72%
- 境内社会库存：现值32.09万吨，涨跌幅+17.20%
- 保税区库存：现值8.00万吨，涨跌幅+1.52%
- SHFE库存：现值18.05万吨，涨跌幅+24.22%
- LME库存：现值14.11万吨，涨跌幅-0.35%
- COMEX库存：现值53.36万短吨，涨跌幅+0.77%
- SHFE仓单：现值16.27万吨，涨跌幅+8.96%
市场观点
- 进口关税预期缓和，铜价震荡偏弱。
- 铜的中长期基本面良好，供应端支撑底部。
- 短期铜价受全球库存结构性失衡及委内瑞拉事件影响。
- 建议关注CL溢价变化及LME库存变化，主力合约参考区间23000-25000元/吨。
锌产业
价格及价差
- SMM 0#锌锭：现值25410元/吨，涨跌幅+3.42%
- SMM 0#锌锭（广东）：现值25410元/吨，涨跌幅+3.50%
- 升贴水：现值35元/吨，涨跌幅-15.00%
- 升贴水（广东）：现值35元/吨，涨跌幅+5.00%
比价和盈亏
- 进口盈亏：现值-2266元/吨，涨跌幅-105.20%
- 沪伦比值：现值7.58，涨跌幅-0.01%
月间价差
- 2602-2603：现值-45元/吨，涨跌幅+5.00%
- 2603-2604：现值-55元/吨，涨跌幅-20.00%
- 2604-2605：现值10元/吨，涨跌幅+10.00%
- 2605-2606：现值20元/吨，涨跌幅0.00%
基本面数据
- 精炼锌产量(12月)：现值55.21万吨，涨跌幅-7.24%
- 精炼锌进口量(11月)：现值1.82万吨，涨跌幅-3.22%
- 精炼锌出口量(11月)：现值4.28万吨，涨跌幅+402.59%
- 镀锌开工率：现值53.48%，涨跌幅-0.91%
- 压铸锌合金开工率：现值49.52%，涨跌幅-0.38%
- 氧化锌开工率：现值55.88%，涨跌幅-1.37%
- 中国锌锭七地社会库存：现值11.84万吨，涨跌幅-0.08%
- 保税区库存：现值8.00万吨，涨跌幅+1.52%
- SHFE库存：现值18.05万吨，涨跌幅+24.22%
- LME库存：现值49.0万吨，涨跌幅-0.35%
市场观点
- 锌价短期维持高位震荡，主力合约参考区间24000元/吨。
- 国内锌矿趋紧，进口窗口开启，TC下方空间有限。
- 下游开工率承压，成品库存累库，需求疲软。
铝合金产业
价格及价差
- SMM铝合金ADC12：现值24000元/吨，涨跌幅-0.83%
- SMM华东ADC12：现值24000元/吨，涨跌幅-0.83%
- SMM华南ADC12：现值24000元/吨，涨跌幅-0.83%
- SMM西南ADC12：现值24000元/吨，涨跌幅-0.83%
- SMM东北ADC12：现值24000元/吨，涨跌幅-0.83%
- 佛山破碎生铝精废价差：现值2666元/吨，涨跌幅-11.98%
- 佛山型材铝精废价差：现值3903元/吨，涨跌幅-10.75%
- 上海机件生铝精废价差：现值2690元/吨，涨跌幅+0.15%
- 上海型材铝精废价差：现值2260元/吨，涨跌幅-2.16%
月间价差
- AL 2602-2603：现值-55.00元/吨，涨跌幅0.00%
- AL 2603-2604：现值-40.00元/吨，涨跌幅0.00%
- AL 2604-2605：现值-55.00元/吨，涨跌幅-15.00%
- AO 2605-2609：现值-78.00元/吨，涨跌幅+2.00%
基本面数据
- 氧化铝产量(12月)：现值751.96万吨，涨跌幅+1.08%
- 国内电解铝产量(12月)：现值378.10万吨，涨跌幅+3.97%
- 海外电解铝产量(12月)：现值258.81万吨，涨跌幅+3.56%
- 电解铝进口量(11月)：现值14.70万吨，涨跌幅-40.83%
- 电解铝出口量(11月)：现值5.31万吨，涨跌幅+116.23%
- 铝型材开工率：现值47.90%，涨跌幅-1.84%
- 铝线缆开工率：现值59.60%，涨跌幅0.00%
- 铝板带开工率：现值66.00%，涨跌幅+1.54%
- 铝箔开工率：现值71.40%，涨跌幅+0.99%
- 原生铝合金开工率：现值58.60%，涨跌幅+0.34%
- 中国电解铝社会库存：现值73.60万吨，涨跌幅+3.08%
- 中国铝棒社会库存：现值20.60万吨，涨跌幅+11.65%
- 电解铝厂氧化铝库存：现值357.93万吨，涨跌幅+0.42%
- 氧化铝厂内库存：现值129.44万吨，涨跌幅+4.62%
- 氧化铝港口库存：现值23.7万吨，涨跌幅+3.04%
- LME库存：现值49.0万吨，涨跌幅-0.41%
- SHFE仓单：现值41972吨，涨跌幅+4.22%
市场观点
- 铝价短期维持高位宽幅震荡，主力合约参考区间23000-25000元/吨。
- 供应端保持刚性增长，需求端受高铝价抑制。
- 需关注国内库存累积速度及海外货币政策变化。
铝产业链
价格及价差
- SMM A00铝：现值24190元/吨，涨跌幅-1.95%
- SMM A00铝升贴水：现值-130元/吨，涨跌幅-50.00%
- 长江铝A00：现值24190元/吨，涨跌幅-1.91%
- 长江铝A00升贴水：现值-130元/吨，涨跌幅-40.00%
比价和盈亏
- 电解铝进口盈亏：现值-2564元/吨，涨跌幅-49.40%
- 氧化铝进口盈亏：现值-36.16元/吨，涨跌幅-1.70%
- 沪伦比值：现值7.64，涨跌幅-0.01%
月间价差
- AL 2602-2603：现值-55.00元/吨，涨跌幅0.00%
- AL 2603-2604：现值-40.00元/吨，涨跌幅0.00%
- AL 2604-2605：现值-55.00元/吨，涨跌幅-15.00%
基本面数据
- 精炼锌产量(12月)：现值55.21万吨，涨跌幅-7.24%
- 精炼锌进口量(11月)：现值1.82万吨，涨跌幅-3.22%
- 精炼锌出口量(11月)：现值4.28万吨，涨跌幅+402.59%
- 镀锌开工率：现值53.48%，涨跌幅-0.91%
- 压铸锌合金开工率：现值49.52%，涨跌幅-0.38%
- 氧化锌开工率：现值55.88%，涨跌幅-1.37%
- 中国锌锭七地社会库存：现值11.84万吨，涨跌幅-0.08%
- 保税区库存：现值8.00万吨，涨跌幅+1.52%
- SHFE库存：现值18.05万吨，涨跌幅+24.22%
- LME库存：现值49.0万吨，涨跌幅-0.41%
- SHFE仓单：现值41972吨，涨跌幅+4.22%
市场观点
- 氧化铝市场延续宽幅震荡，核心矛盾在于政策预期与基本面。
- 供应端部分冶炼厂减产，国内锌矿产量连续两月下降。
- 需关注国内锌矿趋紧及进口窗口开启，TC下方空间有限。
镍产业
价格及基差
- SMM 1#电解镍：现值150050元/吨，涨跌幅+2.46%
- 1#金川镍：现值153900元/吨，涨跌幅+2.23%
- 1#金川镍升贴水：现值8000元/吨，涨跌幅-8.57%
- 1#进口镍：现值146500元/吨，涨跌幅+2.88%
- 1#进口镍升贴水：现值600元/吨，涨跌幅0.00%
- LME 0-3：现值-199美元/吨，涨跌幅-1.07%
- 期货进口盈亏：现值3021元/吨，涨跌幅-488.30%
- 沪伦比值：现值8.05，涨跌幅+2.55%
- 8-12%高镍生铁价格(出厂价)：现值1013元/镍点，涨跌幅+3.05%
电积镍成本
- 一体化MHP生产电积镍成本：现值112237元/吨，涨跌幅+1.09%
- 一体化高冰镍生产电积镍成本：现值125387元/吨，涨跌幅+0.46%
- 外采硫酸镍生产电积镍成本：现值160936元/吨，涨跌幅+1.89%
- 外采MHP生产电积镍成本：现值153823元/吨，涨跌幅+1.77%
- 外采高冰镍生产电积镍成本：现值150347元/吨，涨跌幅+1.78%
新能源材料价格
- 电池级硫酸镍均价：现值33600元/吨，涨跌幅+1.97%
- 电池级碳酸锂均价：现值85150元/吨，涨跌幅+0.95%
- 硫酸钴(≥20.5%/国产)均价：现值88500元/吨，涨跌幅0.00%
月间价差
- 2602-2603：现值-270元/吨，涨跌幅-0.00%
- 2603-2604：现值-300元/吨，涨跌幅+0.00%
- 2604-2605：现值-310元/吨，涨跌幅+0.00%
供需和库存
- 中国精炼镍产量：现值33342吨，涨跌幅-9.38%
- 精炼镍进口量：现值12671吨，涨跌幅+30.08%
- SHFE库存：现值46650吨，涨跌幅+2.43%
- 社会库存：现值61046吨，涨跌幅+3.61%
- 保税区库存：现值2200吨，涨跌幅0.00%
- LME库存：现值285282吨，涨跌幅+0.22%
- SHFE仓单：现值41972吨，涨跌幅+4.22%
市场观点
- 昨日沪镍盘面走强，主要受印尼镍矿配额预期影响。
- 镍矿供应紧张，印尼配额可能松动，市场情绪偏乐观。
- 需关注印尼配额节奏及地缘政治影响，主力合约参考区间140000-152000元/吨。
不锈钢产业
价格及基差
- 304/2B(无锡宏旺2.0卷)：现值14400元/吨，涨跌幅+3.60%
- 304/2B(佛山宏旺2.0卷)：现值13900元/吨，涨跌幅+3.60%
基本面数据
- 不锈钢产量：未提供具体数据
- 不锈钢库存：未提供具体数据
- 不锈钢需求：未提供具体数据
市场观点
- 不锈钢市场受不锈钢终端需求疲软影响，整体表现平淡。
- 需关注不锈钢终端需求恢复及不锈钢库存变化。
数据来源
- Wind
- Mysteel
- SMM
- 广发期货研究所
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