20260116-国泰期货-商品研究晨报-绿色金融与新能源_8页_2mb

国泰君安期货商品研究晨报总结 - 绿色金融与新能源

核心内容概述

本报告为2026年1月16日国泰君安期货发布的商品研究晨报，重点分析了镍、不锈钢、碳酸锂、工业硅和多晶硅等新能源相关商品的基本面、市场趋势及行业政策动向。报告由多位分析师撰写，内容涵盖价格走势、库存变化、产业链数据、宏观政策以及趋势强度判断。

主要观点与策略

镍

• 观点：产业与二级资金博弈，市场呈现宽幅震荡运行。
• 策略：市场波动较大，建议关注产业与资金的博弈动态，控制风险。

不锈钢

• 观点：镍铁价格抬升导致震荡重心上移，盘面关注印尼政策变化。
• 策略：震荡行情中，需密切留意印尼政策对镍铁价格的影响。

碳酸锂

• 观点：库存去化叠加采买意愿提升，短期价格或有支撑。
• 策略：建议关注库存变化与需求恢复，下方存在支撑，可逢低布局。

工业硅

• 观点：下游减产，市场呈现偏弱态势。
• 策略：逢高布空为主，关注下游需求变化与库存情况。

多晶硅

• 观点：市场处于震荡状态。
• 策略：震荡行情中，建议保持观望，关注光伏产业链价格变动。

关键基本面数据

镍

• 沪镍主力收盘价：146,750元/吨（T）
• 不锈钢主力收盘价：14,415元/吨（T）
• 沪镍主力成交量：1,738,133手（T）
• 不锈钢主力成交量：672,584手（T）
• 镍铁价格：1#进口镍价格146,500元/吨，俄镍升贴水400元/吨，镍板-高镍铁价差453元/吨
• 印尼政策影响：暂停发放新冶炼许可证，限制Nickel matte、MHP、FeNi和NPI等产品的生产，对镍铁价格形成支撑。

碳酸锂

• 2605合约收盘价：163,220元/吨（T）
• 电池级碳酸锂价格：159,000元/吨（T）
• 库存去化：行业库存109,679吨，较上周去库263吨
• 采买意愿提升：市场对碳酸锂的采购需求有所增强，支撑价格底部。

工业硅

• Si2605合约收盘价：8,730元/吨（T）
• 新疆99硅现货价格：8,700元/吨（T）
• 行业库存：76.3万吨（T）
• 硅厂利润：新疆新标553#硅厂利润为-2,596.5元/吨，云南新标553#硅厂利润为-4,904元/吨

多晶硅

• PS2605合约收盘价：48,670元/吨（T）
• 多晶硅-N型复投料价格：54,750元/吨（T）
• 厂家库存：32.1万吨（T）

行业与政策动态

镍

• 印尼政策变化：印尼政府暂停发放新的冶炼许可证，限制Nickel matte、MHP、FeNi和NPI等产品的生产，对镍铁价格形成支撑。
• 镍矿产量调整：印尼计划将2026年镍矿石产量目标从3.79亿吨下调至2.5亿吨。
• 林地违规罚款：多家企业因违规占用林地面临潜在罚款，金额约80.2万亿印尼盾，可能通过协商降低。

碳酸锂

• 价格下跌：电池级碳酸锂价格环比下跌4,000元/吨，工业级碳酸锂价格也有所下滑。
• 产量与库存：本周碳酸锂产量22,605吨，环比增加70吨；行业库存109,679吨，环比去库263吨。
• 新能源政策：中国推进能源气象服务体系建设，预计2027年实现覆盖能源规划、资源监测、防灾减灾等全场景的一体化服务。

趋势强度分析

风险提示与免责声明

• 本报告仅供专业投资者参考，不构成具体业务推介或投资建议。
• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。
• 报告观点可能随市场变化而调整，投资者需自行判断。
• 投资有风险，入市需谨慎。

分析师声明

• 分析师具有期货投资咨询执业资格，力求内容独立、客观、公正。
• 报告观点为个人分析，不代表公司立场。

版权声明

• 本报告版权为国泰君安期货所有，未经书面许可，不得复制、转载或引用。
• 引用需注明出处，并提示使用风险。