20230807-中邮证券-建筑建材行业报告_新疆重大项目集中开工_关注新疆区域投资机会_24页_1mb

建筑材料行业周报（2023年8月7日）

📊 行业评级

• 行业投资评级：强于大市（维持）
• 市场表现：建材行业指数周涨幅104%，建筑行业指数周涨幅149%，均显著跑赢沪深300

🔍 核心驱动因素

1. 新疆基建投资提速

   • 2023年上半年新疆固定资产投资同比增长1020%，基础设施投资增长278%
   • 7月底新疆70个重大项目集中开工，总投资超1800亿元，下半年将持续带动水泥等建材需求

2. 玻璃与水泥景气度提升

   • 浮法玻璃价格环比上涨9.9%，库存天数减少至198天，行业维持去库状态
   • 新疆水泥产量同比增长1235%，下半年需求有望因基建增速加快而改善

📈 投资建议

1. 基建产业链

   • 水泥：推荐青松建化、天山股份（新疆区域龙头）
   • 外加剂：推荐苏博特（减水剂需求回暖）
   • 钢结构：推荐鸿路钢构（产需两旺）
   • 设备租赁：推荐华铁应急（高空作业平台租赁高景气）

2. 建筑央国企

   • 推荐中国电建、中国中冶（经营灵活性提升，估值修复机会）
   • 关注北新路桥、新疆交建（新疆基建弹性标的）

3. 玻璃与消费建材

   • 玻璃：推荐旗滨集团、金晶科技（产能与成本优势）
   • 防水材料：推荐东方雨虹（渠道优化+新规催化）
   • 瓷砖/涂料：推荐蒙娜丽莎、三棵树（C端需求复苏）

⚠️ 风险提示

• 宏观经济下行风险
• 基建与房地投资增速不及预期
• 原材料价格波动
• 行业竞争加剧

推荐股：青松建化、天山股份、苏博特、鸿路钢构、华铁应急、旗滨集团、中国电建、东方雨虹、蒙娜丽莎
数据来源：中邮证券研究所