20241027-国投证券-建筑行业周报_Q4多地重大项目集中开工_25年将持续发行超长期特别国债_看好优质建筑央企_11页_1mb

建筑行业周报总结

2024年10月27日，国投证券发布建筑行业周报，聚焦第四季度政策与市场动态。报导强调，国常会推动逆周期调节，多省重大项目集中开工，预计2025年发行超长期特别国债，支持基建投资。四川省第四季度计划总投资7855亿元，陕西省逾171亿元，显示基建领域强劲推进。同时，中国建筑三季报显示营收和净利润同比下滑，但经营性现金流改善，建筑央企业绩承压。地方政府专项债发行进度达全年98%，有望提振Q4基建投资。

市场方面，建筑装饰行业周涨幅350%，园林工程表现最佳，部分个股如旭杰科技上涨显著。行业市盈率和市净率有所下降，但估值仍高于银行和房地产行业。分析师建议关注低估值央企，如中国建筑、中国交建，并推荐国际工程服务商、核电企业及城中村改造相关板块。

政策支持包括加强政府债务化解和清欠企业账款，改善央国企现金流。风险提示政策落地不及预期、经济下行等。整体建议配置优先低估值龙头、设计标的及出海企业，以捕捉经济复苏机会。