20230517-天风证券-建筑装饰_新疆区域展望_投资高景气_关注国企改革_重大项目建设等机遇_2页_282kb

建筑装饰行业报告总结

行业评级

• 投资评级：强于大市（维持）
• 上次评级：强于大市
• 分析师团队：鲍荣富、王涛、林晓龙

新疆区域展望

• 背景：新疆是“一带一路”桥头堡，10周年契机下迎来投资机遇。
• 投资前景：十四五期间投资保持高速增长，地方企业受益。
• 国企改革：交通领域整合推进，企业做大做强。
• 关注企业：新疆交建（集团资源整合受益）、青松建化（水泥端受益）、北新路桥。

投资数据

• 新疆2023年政府工作报告：固定资产投资目标增长约11%，重点项目总投资超27万亿元，计划投资超3000亿元。
• 分领域投资：交通、水利、能源等领域分别贡献显著增长。
• 一季度数据：新疆固定资产投资同比增长18.6%，高于全国水平。

企业分析

• 新疆交建：作为新疆交投集团旗下上市公司，受益于“三交”整合，2023年计划新签订单200亿元，业绩或超预期。
• 青松建化：兵团旗下水泥企业，南疆市占率高，中吉乌铁路项目预计带来年均水泥需求增量超过400万吨。
• 一般企业参考：区域建筑和建材企业有望受益于高景气环境。

风险提示

• 基建投资不及预期。
• 项目开工情况不乐观。
• 行业竞争加剧。
• 其他因素如政策或经济变动的不确定。