20150921-长城证券-化工行业投资周报_粘胶短纤_价格持续上涨_31页_2mb

基础化工行业周报总结（2015年09月21日）

核心内容

本报告主要分析了2015年9月基础化工行业的整体表现及重点公司情况，提供了对行业的投资建议和相关数据支持。报告指出，尽管化工产品价格整体仍然低迷，但部分产品如粘胶短纤价格持续上涨，为行业带来积极影响。同时，报告还对重点推荐公司进行了盈利预测与市场分析，并提供了9月份投资组合的收益情况。

主要观点

1. 行业趋势：

   • 化工产品价格整体低迷，但部分产品如石脑油、环己酮、硫酸98%等价格有所上涨。
   • 原油价格震荡，短期下跌动力减弱，但未来走势仍需关注全球经济复苏和原油供需变化。

2. 重点推荐公司：

   • 海利得：各项业务全面向好，内生增长强劲，业绩超市场预期，继续强烈推荐。
   • 青岛双星：以轮胎O2O作为切入点，布局汽车后市场，继续强烈推荐。
   • 赛轮金宇：在汽车后市场竞争中具有优势地位，建议积极关注。
   • 扬农化工：菊酯和草甘膦业务稳定，麦草畏新增产能释放带来业绩快速增长，推荐。
   • 万华化学：MDI产能全球最大，油价下跌有望迎来业绩拐点，强烈推荐。
   • 新都化工：复合肥业务调整初见成效，调味品业务发展迅速，强烈推荐。
   • 华峰超纤：新产品持续放量，产能扩张显著，合成革与真皮环保趋严，超纤替代空间巨大，强烈推荐。
   • 联化科技：医药中间体项目进展顺利，农药中间体增长强劲，强烈推荐。
   • 青岛金王：化妆品业务发展思路清晰，线上线下渠道布局完善，推荐。
   • 双箭股份：进军养老产业，布局物料输送系统，推荐。

3. 投资建议：

   • 建议关注粘胶短纤价格上涨带来的投资机会。
   • 推荐赛轮金宇、青岛双星、海利得、辉隆股份、万华化学、青岛金王、联化科技等公司。
   • 长期看好中化集团对扬农化工的整合潜力及公司未来的发展前景。

关键信息

个股盈利预测（14A与15E）

9月投资组合

9月组合收益情况

上周价格异动

• 涨幅前十的产品：

  • 石脑油国际（阿拉伯湾，4.81%）
  • 环己酮（华东地区，4.26%）
  • 硫酸98%（江苏索普，3.57%）
  • 丁酮（华东地区，3.18%）
  • 甲苯（华东地区，2.88%）
  • 环氧乙烷（燕山石化，2.88%）
  • 己内酰胺（中纤网，1.85%）
  • 硝酸（联合化工，1.54%）
  • DMC（华东地区，1.42%）
  • 汽油（中石化93#，1.40%）

• 跌幅前十的产品：

  • 甲醛（临沂金秋，-7.00%）
  • DMF（华东国产，-5.95%）
  • 二氯甲烷（华东地区，-3.74%）
  • 纯MDI（华东地区，-3.54%）
  • 乙二醇（中纤网，-3.53%）
  • DOP（华东地区，-3.38%）
  • 环氧氯丙烷（华东地区，-3.01%）
  • 电石（华东地区，-2.61%）
  • 尿素（山东，-2.55%）
  • 丙烯腈（中纤网，-2.47%）

重点覆盖化工产品价格及走势

• 能源石化：

  • WTI原油：44.68美元/桶，0.11%
  • BRENT原油：47.47美元/桶，-1.39%
  • 汽油（中石化93#）：7250元/吨，1.40%
  • 石脑油国际（阿拉伯湾）：419.765美元/吨，4.81%

• 无机产品：

  • 硫酸98%：580元/吨，3.57%
  • 二氯甲烷：2575元/吨，-3.74%
  • 硝酸：1320元/吨，1.54%

• 有机产品：

  • 甲醛：930元/吨，-7.00%
  • 甲苯：5350元/吨，2.88%
  • 乙二醇：5470元/吨，-3.53%

• 氯碱PVC：

  • 烧碱（32%）：930元/吨，0.00%
  • 纯碱（轻质）：1200元/吨，0.00%
  • 电石：2610元/吨，-2.61%

• 农化产品：

  • 合成氨：2150元/吨，-1.38%
  • 尿素：1530元/吨，-2.55%
  • 国际尿素：250美元/吨，-0.79%

总结

本报告强调了粘胶短纤价格上涨对行业的积极影响，并推荐了多个公司在未来可能取得良好业绩。同时，报告指出，尽管化工产品价格整体低迷，但部分产品表现突出，如石脑油、环己酮等。此外，报告还分析了原油价格的震荡走势，并建议投资者关注其未来变化。在个股推荐方面，海利得、青岛双星、赛轮金宇、万华化学等公司被重点提及，其盈利预测和市场前景受到高度关注。