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晨会聚焦总结

核心内容概览

宏观与策略

• 宏观分析：

  • 6月CPI同比增长1.1%，环比下降0.4%，预计下半年将温和上行。
  • 6月PPI同比上涨8.8%，涨幅回落，预计下半年PPI将进入下行阶段。
  • 央行于2021年7月15日降准0.5个百分点，释放1万亿元长期资金，降低资金成本，支持小微企业，但稳健货币政策方向不变。

• 策略分析：

  • 全国碳交易市场即将落地，通过市场机制促进减排。
  • 碳交易对五大行业带来投资机会：碳检测、零碳排、新电车、碳消耗、绿色建筑。
  • 建议关注相关领域龙头企业，如谱尼测试、明阳智能、三峡能源、隆基股份、通威股份等。

行业与公司动态

农林牧渔业

• 7月6日，国家修订种子审定标准，强化知识产权保护，打击套牌侵权。
• 《种业振兴行动方案》强调种源安全的重要性，推动种业创新与行业集中。
• 建议关注具备自主研发优势的龙头企业：荃银高科、隆平高科、登海种业。

快递行业

• 快递行业经历供给端扩张与需求端增长的失衡，导致价格战。
• 随着政策调控，行业利润有望修复，建议关注中通快递、韵达股份、圆通速递等。
• 顺丰控股因时效件增速放缓及网络升级投入，短期利润承压，但长期竞争力未受影响。

万华化学

• 2021年上半年净利润达134-136亿元，同比增长372.7%-379.7%。
• 二季度业绩超预期，MDI价格回暖，出口量价齐升。
• 预计下半年MDI景气上行，推动业绩增长。
• 石化板块产品价格上涨，乙烯装置投产带动业绩增长。

融资融券交易数据

新股发行动态

• 本周有多家公司启动申购，包括怡合达、浙版传媒、新柴股份、迈普医学、仕净科技等。
• 详细信息如发行价、发行股数、中签日等详见表格。

限售股解禁明细

• 本周有多个公司限售股解禁，如华森制药、博士眼镜、天瑞仪器等。
• 解禁数量及比例因公司而异，部分公司解禁比例较高，如豫园股份、云天化等。

风险提示

宏观与策略

• 国内需求不及预期
• 金融监管趋严
• 政策推进不及预期

行业与公司

• 农产品价格波动风险
• 疫病风险
• 行业竞争与产品风险
• 政策风险
• 网购增速下滑
• 加盟商管控风险
• 人力成本大幅上涨
• 项目进度不及预期
• MDI、石化产品等主营产品价格大规模下滑
• 下游需求不及预期

投资建议

公司评级

• 买入：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在20%以上
• 持有：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于10%与20%之间
• 中性：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-10%与10%之间
• 回避：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-20%与10%之间
• 卖出：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在-20%以下

行业评级

• 强于大市：未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上
• 跟随大市：未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间
• 弱于大市：未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数-5%以下

数据来源

• 聚源数据
• 西南证券研究发展中心

联系方式

西南证券研究发展中心

• 上海：上海市浦东新区陆家嘴东路166号中国保险大厦20楼，邮编：200120
• 北京：北京市西城区南礼士路66号建威大厦1501-1502，邮编：100045
• 重庆：重庆市江北区桥北苑8号西南证券大厦3楼，邮编：400023
• 深圳：深圳市福田区深南大道6023号创建大厦4楼，邮编：518040

机构销售团队

• 上海：

  • 蒋诗烽（地区销售总监）
  • 张方毅（高级销售经理）
  • 吴菲阳（销售经理）
  • 付禹（销售经理）
  • 黄滢（销售经理）
  • 蒋俊洲（销售经理）
  • 刘琦（销售经理）
  • 崔露文（销售经理）
  • 陈慧琳（销售经理）
  • 王昕宇（销售经理）

• 北京：

  • 李杨（地区销售总监）
  • 张岚（地区销售副总监）
  • 彭博（销售经理）

• 广深：

  • 林芷婉（高级销售经理）
  • 陈慧玲（高级销售经理）
  • 郑龑（销售经理）

重要声明

• 西南证券具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。
• 本报告内容仅供专业投资者使用，不构成投资建议。
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