20220819-华安证券-宏达电子-300726.SZ-Q2业绩平稳增长_平台化战略赋能未来_7页_920kb

公司Q2业绩总结

核心内容

株洲宏达电子股份有限公司在2022年第二季度实现了业绩的平稳增长，展现了其在电子元器件领域的强劲发展势头。公司同时持续推进平台化战略，通过资源整合与技术合作，增强产品竞争力和市场影响力。

主要观点

• 公司2022年上半年营业收入达110,274.44万元，同比增长19.51%；利润总额达58,485.87万元，同比增长15.17%。
• 投资评级为“买入”（首次），预计公司2022-2024年归母净利润分别为10.20亿元、13.54亿元、17.45亿元，年均增长率稳定。
• 公司产品线涵盖元器件与模块及其他板块，其中元器件板块收入增长17.23%，模块及其他板块增长34.19%。
• 公司在高能钽混合电容器、高分子钽电容器等产品上处于国内领先地位，是高可靠钽电容器生产领域的龙头企业。
• 与广东云湃科技建立战略合作关系，共同推动高端电子元器件与电磁仿真设计平台的协同发展，提升产品竞争力。
• 通过收购芯瓷电子6%股权，进一步整合资源，增强产业链协同能力。

关键信息

产品与市场

• 公司“钽电解质电容器”产品入选湖南省制造业单项冠军名单，显示其在细分市场的领先地位。
• 公司深耕钽电解质电容器行业近30年，具备先进的研发生产经验、完善的质量检测体系和完整的检验试验技术。

战略布局

• 与云湃科技建立战略合作伙伴关系，利用其三维全波电磁仿真软件“派岳”，提升高端电子元器件的研发效率与质量。
• 收购芯瓷电子股权，强化上游资源协同，推动产业链一体化发展。

财务预测与估值

风险提示

• 下游需求低于预期
• 研发不及预期

财务状况

资产负债表（单位：百万元）

现金流量表（单位：百万元）

利润表（单位：百万元）

财务比率

结论

株洲宏达电子股份有限公司在2022年上半年实现了业绩的稳步增长，其平台化战略逐步显现成效，提升了公司的研发能力和市场竞争力。公司与云湃科技的战略合作以及对芯瓷电子的股权收购，标志着其在产业链整合与技术创新方面取得了重要进展。未来，公司有望持续受益于其在高端电子元器件领域的技术优势和市场地位，值得投资者关注。