20230830-东证期货-综合晨报日度报告_美元指数高位回落_关注国内存量房贷利率下调_10页_604kb

报告摘要

综合晨报分析总结（2023年8月30日）

核心要点

美元与美债
美元指数高位回落，美债收益率走低。美国7月职位空缺数远低于预期，降至882.7万，劳动力市场降温趋势明显，降低了美联储进一步加息的必要性，市场对风险资产偏好回升。
国内政策与市场情绪
- 存量房贷利率下调已由多家银行制定预案，政策预期加强，预计将缓解居民负债压力，促进资本市场活跃和消费活化，推动A股上涨。
- 财政部、全国人大常委会强调防范化解地方政府债务风险，拟出一揽子化债方案，监管将严厉打击新增隐性债务行为。
权益市场表现
A股市场呈现“下有底、上攻乏力”状态。融资余额与两融余额连续增长，增量资金入场迹象明显，政策底已现，顺周期品种如股指期货可能表现强势。
债市观点
- 短期内，债市表现受制于股市走强和资金博弈，广谱利率下降环境利好国债，但需关注央行货币政策动向。
- 债券长期逻辑看涨，经济增速下降下超长债具较好配置价值。
贵金属
美国经济数据疲软压制美债收益率，黄金ETF持仓连续增加，显示黄金价格上涨趋势延续。预计金价筑底回升，商品货币和避险资产表现活跃。
商品市场分析
- 原油：API原油库存大幅下降，炼厂加工量上升，但因成品油需求稳定，原油震荡走势。印尼棕榈油出口潜力增加了供应政治风险，需关注后期库存和价格数据。
- 棕榈油：马来西亚出口疲软，但印尼库存低位形成支撑，预计短期内走势以观望为主。
- 甲醇：现货价格继续走高，内地需求较强，但开车率上升压力、烯烃需求疲软可能抑制市场预期，甲醇走势偏强但涨幅有限。
- 电力：美国飓风“伊达利亚”对佛州电网构成风险，国内“煤改电”配套政策推动清洁能源投资，电价短期震荡，中长期绿色电力发展趋势良好。
- 碳排放：欧盟电池法规提升碳足迹关注度，国内碳足迹核算标准需进一步完善，市场等待相关政策落地。
分析师点评与建议
- 短期：美元高位回落，外围风险情绪升温，黄金和国债起支撑作用；内部消费修复缓慢，增量政策频发，A股仍将震荡上行。
- 中期：重点关注美联储货币政策路径、通胀数据、国内存量房贷利率调整及债务化解进展。
- 配置建议：高性价比位置逐步显现，建议回调关注长期牛逻辑品种。