20260416-冠通期货-冠通期货研究报告--焦煤日报_驱动力弱_5页_713kb

焦煤市场研究报告总结

核心内容概述

本报告由冠通期货股份有限公司发布，日期为2026年4月15日，主要分析焦煤市场的近期走势、供需情况及未来预期。报告指出当前焦煤市场驱动力较弱，行情存在下行压力，但整体库存处于偏低水平，为行情提供一定支撑。

主要观点

1. 行情走势

• 焦煤期货高开高走，日内上涨近2%。
• 由于下游采购积极性不佳，行情上涨难以持续，预计短期难有明显支撑。

2. 供应端分析

• 国内523家样本矿山炼焦煤开工率维持在91.06%，环比下降0.12个百分点。
• 精焦煤日均产量为80万吨，环比减少0.3万吨。
• 矿山库存环比累库9.15万吨，显示供应端压力有所增加。

3. 需求端分析

• 下游独立焦企日均产量为64.87万吨，环比增加0.11万吨。
• 247家钢厂焦炭日均产量为47.41万吨，环比减少0.04万吨。
• 钢厂日均铁水产量为239.38万吨，环比增加1.99万吨，显示钢厂开工率持续攀升。

4. 库存情况

• 焦企库存减少49.28万吨，钢厂库存减少3.65万吨，整体库存去化明显。
• 当前库存水平偏低，为行情提供一定支撑。

5. 价格数据

• 蒙5#主焦精煤自提价为1220元/吨，较上个交易日持平。
• 介休现货价报1350元/吨，较上个交易日下降10元/吨。
• 期货主力合约收盘价为1083元/吨，山西介休基差为267元/吨，较上个交易日下降28元/吨。

6. 市场预期

• 焦企二轮提涨落地预期不强，当前利润尚可，生产积极性未受影响。
• 钢厂继续开工攀升，但双焦库存均下行，无主动补库迹象。
• 钢厂累库拿货意愿不足，仅以刚需跟进为主，二轮提涨落地预期较差。

关键信息

• 供应端：矿山开工率稳定，但精煤产量下降，库存略有增加。
• 需求端：焦企产量微增，钢厂焦炭产量微降，铁水产量上升，整体需求偏弱。
• 库存水平：焦煤库存持续去化，处于偏低水平，对价格有一定支撑。
• 价格表现：现货价格小幅回落，期货基差有所下降，市场情绪偏谨慎。
• 市场驱动力：短期内市场缺乏明显上涨动力，行情下行压力较大。

数据来源

• 钢联数据
• 冠通研究咨询部
• 隆众咨询、WIND、金十期货网站等

报告发布机构

冠通期货股份有限公司，已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格。

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