> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 冠通期货研究报告总结 ## 一、核心内容概览 本报告为冠通期货发布的**螺纹钢期货日报**，发布日期为2026年4月16日，主要分析螺纹钢期货市场的近期走势、基本面数据及未来趋势展望。报告指出，当前螺纹钢市场处于“供给弱恢复、需求弱复苏、库存结构性去库”的弱平衡状态，短期价格有支撑，但中期上涨空间有限。 ## 二、市场行情回顾 ### 1. 期货价格 - 螺纹钢主力10合约周四**持仓量减仓32556手**，**成交量大幅放量至698682手**。 - 短期上破**5日均线3105**，上方压力位为**30日均线3139**和**60日均线3141**。 ### 2. 现货价格 - 主流地区螺纹钢现货**HRB400E 20mm报价3220元/吨**。 ### 3. 基差 - 期货贴水现货**87元/吨**，显示期货价格仍低于现货市场。 ## 三、基本面数据分析 ### 1. 供需情况 - **供应端**：2026年4月16日当周，螺纹钢产量为**213.14万吨**，周环比下降**2.45万吨**，年同比减少**16.08万吨**，钢厂主动减产，供给压力下降。 - **需求端**：当周表需为**238.38万吨**，周环比增加**9.24万吨**，但年同比减少**35.43万吨**，显示需求回暖不及预期。 - **库存端**： - 社会库存**601.34万吨**，周环比减少**18.32万吨**，库存大幅下降。 - 钢厂库存**200.62万吨**，周环比减少**6.92万吨**，库存小幅去化。 - 总库存**801.96万吨**，周环比减少**25.24万吨**，但同比仍处于累库状态。 ### 2. 成本与利润 - 钢价估值处于**低位**，地缘政治因素推高**油价和航运成本**，对大宗商品价格形成支撑。 ### 3. 宏观环境 - 2026年3月5日召开的**十四届全国人大四次会议**释放**积极信号**，提出“发行超长期特别国债1.3万亿元”、“安排地方政府专项债券4.4万亿元”、“实施适度宽松货币政策”等**稳增长举措**，市场对**基建与地产托底**预期增强，情绪面获得阶段性支撑。 ## 四、驱动因素分析 ### 偏多因素 - 产量同比大幅低于往年，**供给端压力下降**。 - 库存持续去化，**库销比改善**，为钢价提供**底部支撑**。 ### 偏空因素 - 终端需求同比偏弱，**复苏不及预期**。 - 总库存同比仍处于**累库状态**，贸易商信心不足，**制约钢价反弹高度**。 ## 五、短期与中期观点 ### 短期观点 - 螺纹钢期货近期呈现**震荡企稳**走势，今日放量收阳，显示市场情绪有所回暖。 - 上方关注**30日和60日均线压力位**，若能有效突破，市场或迎来反弹。 - 当前市场处于**弱平衡状态**，**库存持续去库**与**供给约束**对价格形成支撑，**难有大幅下跌**。 ### 中期观点 - 需求复苏乏力，**社库高企**，价格**难有大幅上涨**。 - 大概率维持**区间震荡**，需关注后续**需求能否季节性回暖**（4-5月为传统旺季）以及**钢厂复产节奏**是否加快。 ## 六、报告发布信息 - **发布机构**：冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格） - **分析师**：夏书文 - **执业资格证书编号**：F03094861/Z0020085 - **数据来源**：我的钢铁网、Wind、金十期货 ## 七、免责声明 - 本报告信息来源于**公开资料**，冠通期货对其**准确性和完整性**不作任何保证。 - 报告内容和意见**仅供参考**，不构成对所述品种买卖的出价或征价。 - 使用本报告及其内容所引发的任何**直接或间接损失**，冠通期货及其雇员**概不负责**。 - 报告仅向**特定客户传送**，**版权归冠通期货所有**，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式**翻版、复制、引用或转载**。 > 投资有风险，入市需谨慎。 ```